Trump Media & Technology Group relatou um prejuízo líquido de $54,8 milhões para o terceiro trimestre de 2025, expondo os custos substanciais de sua ambiciosa transformação em uma empresa de mídia focada em criptomoeda, mesmo enquanto comanda um portfólio de ativos de $3,1 bilhões.
A empresa listada na Nasdaq divulgou na quinta-feira que a perda trimestral mais que dobrou em relação aos $19,2 milhões relatados no mesmo período do ano anterior, impulsionada principalmente por despesas contábeis não monetárias relacionadas a participações em ativos digitais e $20,3 milhões em despesas legais em andamento de sua fusão prolongada com SPAC. A perda surgiu apesar de a Trump Media ter gerado $10,1 milhões em fluxo de caixa operacional positivo — seu segundo trimestre consecutivo lucrativo — marcando uma mudança fundamental em sua economia operacional.
No centro da mudança estratégica da Trump Media está um investimento de quase $100 milhões em Cronos (CRO), o token nativo da rede blockchain de alto desempenho da Crypto.com. De acordo com o arquivamento trimestral da empresa, a Trump Media comprou aproximadamente 684,4 milhões de tokens CRO, financiados com $50 milhões em dinheiro e $47 milhões em ações ordinárias recém-emitidas.
A aquisição posiciona os ativos digitais como um componente central da estratégia de balanço patrimonial da Trump Media. Em 30 de setembro, a empresa detinha $1,47 bilhões em ativos digitais, incluindo participações em Bitcoin e Cronos, além de $587,5 milhões em títulos de negociação, $550,4 milhões em investimentos de curto prazo e $166,1 milhões em caixa e equivalentes.
"A Trump Media vê o CRO como um ativo altamente inovador que ganhará ampla adoção como um token de utilidade versátil e um meio superior para pagamentos e transferências seguras e instantâneas", afirmou a empresa em seu anúncio de ganhos, posicionando-se como "tanto um pioneiro quanto um investidor neste token único."
Criando a Primeira Empresa Pública de Tesouraria CRO
Além das compras diretas de tokens, a Trump Media celebrou um acordo definitivo com Crypto.com e Yorkville Acquisition Corp. para estabelecer a Trump Media Group CRO Strategy, Inc.—uma empresa especializada em tesouraria de ativos digitais focada exclusivamente na aquisição e gerenciamento de tokens CRO.
Quando operacional, a entidade deverá se tornar a primeira e maior empresa pública de tesouraria CRO, com o que a Trump Media descreve como "a maior relação de empresa de tesouraria de ativos digitais para capitalização de mercado de ativos digitais da história." A estrutura ecoa a estratégia de tesouraria de Bitcoin pioneira pela MicroStrategy, mas foca inteiramente em um único token de blockchain de camada 1 em vez da criptomoeda dominante.
A parceria com a Yorkville Acquisition Corp. (NASDAQ: MCGA), uma empresa de aquisição de propósito especial, criará uma subsidiária de propriedade minoritária que aprofunda a exposição da Trump Media em criptomoedas, enquanto mantém flexibilidade operacional para estratégias adicionais de ativos digitais.
Truth Gems: Engajamento Social Encontra Recompensas Cripto
A integração da Trump Media com Cronos se estende diretamente aos usuários finais através de Truth gems, um sistema de pontos de fidelidade introduzido para assinantes do pacote Truth+ Patriot. O programa permite que os usuários ganhem recompensas participando de atividades nas plataformas Truth Social e Truth+, convertendo essas recompensas diretamente em tokens CRO via a infraestrutura de carteira da Crypto.com.
O sistema transforma efetivamente o engajamento em mídias sociais em um mecanismo de integração em criptomoedas—uma abordagem inovadora que mescla a interação do usuário com a aquisição de ativos digitais. Os gems de verdade podem ser convertidos em CRO e, subsequentemente, aplicados a compras no Truth Predict, a plataforma de mercados de previsão da empresa, que será lançada através de um arranjo exclusivo com Crypto.com | Derivatives North America (CDNA), uma exchange registrada na CFTC.
Fluxos de Receita de Ativos Digitais
Apesar da perda trimestral, a Trump Media está gerando receita significativa de suas participações em ativos digitais. A empresa relatou $15,3 milhões em receita realizada durante o terceiro trimestre de prêmios de opções de Bitcoin, além de $13,4 milhões em receita de juros de outras participações financeiras.
A estratégia de Bitcoin envolve a venda de opções de compra cobertas contra as participações de criptomoedas da empresa, gerando receita de prêmios enquanto mantém a exposição subjacente. Esta abordagem reflete as técnicas de gestão de tesouraria institucional adotadas por empresas de capital aberto que detêm ativos digitais em suas folhas de balanço.
Além disso, a Trump Media observou que suas participações em CRO podem ser apostadas para geração adicional de receita através de recompensas de validação do blockchain Cronos, criando outra potencial fonte de receita de seu portfólio de ativos digitais.
Perdas Contábeis Versus Realidade Operacional
O prejuízo líquido de $54,8 milhões inclui $54,1 milhões em encargos não monetários resultantes de mudanças no valor justo de ativos digitais, despesas de juros não monetárias, compensações em ações, perdas não realizadas em títulos de negociação e depreciação e amortização. Esses tratamentos contábeis refletem exigências de avaliação de marcação a mercado em vez de perdas realizadas com vendas de ativos.
Os $20,3 milhões em despesas legais decorrem principalmente de litígios em andamento relacionados à fusão SPAC da empresa em março de 2024 que a tornou pública. A Trump Media foi à bolsa através de uma combinação com a Digital World Acquisition Corp., um processo que atraiu escrutínio regulatório e ações judiciais de acionistas que continuam gerando despesas profissionais significativas.
Expansão Além das Mídias Sociais
Os resultados trimestrais da Trump Media revelam uma empresa que está rapidamente se diversificando além de suas raízes em mídias sociais. O terceiro trimestre viu o lançamento beta público do Truth Search, uma função de busca alimentada por IA desenvolvida com Perplexity que fornece respostas contextualmente precisas com citações transparentes.
A plataforma de streaming Truth+ adicionou recursos premium para assinantes do pacote Patriot, incluindo capacidades de edição de postagens, sincronização de rascunhos no lado do servidor entre dispositivos e ferramentas de publicação agendadas. A plataforma também expandiu seu alcance global com o lançamento em plataformas de TV conectadas importantes, adicionando canais internacionais como o GB News da Grã-Bretanha ao seu lineup de conteúdo.
A empresa também está se preparando para lançar o Truth Predict, tornando a Truth Social a primeira plataforma de mídia social a oferecer mercados de previsão integrados. Os usuários poderão negociar contratos de previsão em conformidade federal sobre eleições políticas, mudanças de taxas de juros, preços de commodities e eventos esportivos importantes — tudo perfeitamente integrado dentro da plataforma social.
Sinais de Liderança em Ambições de Aquisição
O CEO da Trump Media, Devin Nunes, enfatizou que a base substancial de ativos da empresa a posiciona para uma atividade agressiva de fusões e aquisições. "Nossos ativos financeiros cresceram de $274 milhões em março de 2024, quando a Trump Media se tornou pública, para $3,1 bilhões em 30 de setembro de 2025—progresso incrível em apenas um ano e meio," afirmou Nunes. Conteúdo: gerando renda, juntamente com nosso segundo trimestre consecutivo de fluxo de caixa operacional positivo, estamos bem preparados para agir em nossa estratégia de fusões e aquisições adquirindo um ou mais dos ativos valiosos que estamos avaliando, com foco naqueles que trarão o maior valor a longo prazo para nossos acionistas", acrescentou.
O futuro braço de serviços financeiros da empresa, Truth.Fi financial services arm, visa expandir sua filosofia "América Primeiro" para produtos de investimento e serviços FinTech, embora detalhes específicos dos produtos e cronogramas de lançamento permaneçam não divulgados.
Contexto de Mercado e Perspectivas Futuras
As ações da Trump Media têm experimentado alta volatilidade desde sua estreia pública, frequentemente negociadas com base nos ciclos de notícias políticas e na influência dos investidores de varejo. Ao contrário das empresas tradicionais de redes sociais, a Trump Media não divulga regularmente métricas de desempenho chave, como usuários ativos mensais ou diários, tornando a avaliação fundamental desafiadora para os investidores.
A estratégia de criptomoeda da empresa a posiciona na interseção entre branding político, mídia social e adoção de ativos digitais - uma combinação única que traz tanto oportunidade quanto risco de execução. O sucesso dos verdadeiros gemas, o veículo de tesouraria CRO e a futura plataforma de mercados de previsão serão indicadores críticos de se a Trump Media conseguirá converter seus substanciais recursos financeiros e reconhecimento de marca em crescimento sustentável de receita.
À medida que a empresa entra no quarto trimestre, os investidores estarão observando se seu fluxo de caixa operacional positivo continua, como a entidade de Estratégia CRO se desempenha uma vez operacional, e se a plataforma Truth Predict ganha uma tração significativa após seu lançamento antecipado.