Conforme relatório trimestral recente da empresa de análise cripto Messari, XRP não apenas manteve sua posição, mas registrou um crescimento mensurável tanto em capitalização de mercado quanto em atividade on-chain. O desempenho contrastou fortemente com o valor de mercado combinado de grandes criptomoedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Solana (SOL), que caíram coletivamente 22% no mesmo período.
A capitalização de mercado do XRP aumentou 1,9% trimestre a trimestre (QoQ), alcançando $ 121,6 bilhões. Apesar do crescimento modesto no preço do token - apenas 0,5% durante o trimestre - o capitalização de mercado circulante da rede aumentou significativamente, impulsionado por um aumento de 1,4% no fornecimento circulante do XRP. Anualmente, o capitalização de mercado do XRP subiu 252%.
Esse desempenho diferencia o XRP de seus pares de grande capitalização. BTC, ETH e SOL perderam coletivamente um valor de mercado substancial no mesmo trimestre, apontando para um interesse crescente dos investidores em alternativas em meio a condições macroeconômicas e regulatórias em mudança.
O crescimento não se limitou a métricas de mercado. O XRP Ledger (XRPL) viu uma expansão contínua nos indicadores de atividade da rede principal pelo segundo trimestre consecutivo - uma tendência não observada desde que a Messari começou a acompanhar a rede no início de 2023.
Endereços ativos diários subiram 142% QoQ para uma média de 134.600. Esse crescimento indica aumento no engajamento dos usuários, com atividade distribuída entre carteiras novas e retornantes. Endereços de carteira novos subiram 12% QoQ e 210% YoY, atingindo 568.300 no trimestre.
Uma tendência notável foi a disparidade entre endereços de remetente e receptor. Receptores ativos diários subiram 168% para 127.800, enquanto remetentes subiram apenas 14,5% para 34.300. A Messari sugere que esse desequilíbrio pode estar ligado a atividades de airdrop, já que detentores de carteiras passivas frequentemente se tornam receptores ativos temporários durante eventos de distribuição.
Os volumes de transações seguiram uma trajetória ascendente semelhante. As transações totais diárias médias atingiram 2,04 milhões, um aumento de 13% QoQ. Transações específicas de pagamento se recuperaram após uma queda anterior, subindo 36% QoQ para 1,12 milhão.
Indicadores de Descentralização Também em Ascensão
O crescimento da infraestrutura adicionou outra camada ao impulso do XRPL. O número de nós de validadores ativos saltou quase 970%, aumentando de 886 no final do Q4 2024 para 9.498 no fechamento do Q1 2025. Essa expansão pode sinalizar um aumento na descentralização ou preparação para novos upgrades de protocolo e ferramentas do ecossistema.
Em 31 de março, o testnet da EVM Sidechain do XRPL entrou em funcionamento. Projetado para permitir contratos inteligentes compatíveis com Ethereum dentro do ecossistema XRP, a sidechain visa integrar a escalabilidade do XRPL com as ferramentas de desenvolvimento EVM e os ecossistemas DeFi. Um lançamento principal está programado para o Q2 2025.
A integração EVM ocorre em meio a um movimento mais amplo da indústria em direção à compatibilidade multi-chain e maior flexibilidade para implementação de aplicativos. Ao permitir que desenvolvedores criem com Solidity no XRPL, a Ripple Labs e seus parceiros estão mirando aumentar a atividade de desenvolvedores, especialmente de equipes familiares com Ethereum.
Aquisição Estratégica: Acordo com Hidden Road
Em 8 de abril, a Ripple anunciou sua aquisição da plataforma de corretagem prime Hidden Road por $ 1,25 bilhão. A mudança posiciona a Ripple como a primeira empresa nativa de criptografia a controlar um serviço de corretagem institucional licenciado.
Espera-se que o acordo aumente ainda mais a adoção institucional do XRP. A Hidden Road divulgou planos para integrar o XRPL em sua infraestrutura pós-negociação e usar a stablecoin da Ripple, vinculada ao dólar americano, RLUSD, como garantia.
Esta aquisição parece estar projetada para ligar o XRP à estrutura dos mercados financeiros mais amplos, possivelmente aprimorando a utilidade do XRPL em corretagem prime, liquidação e gestão de garantias. Essas funções são críticas para clientes institucionais e podem abrir novas portas para exposição ao XRP por meio de mecanismos de finanças tradicionais.
RLUSD Ganha Tração como Stablecoin Nativa
RLUSD, a stablecoin da Ripple atrelada ao dólar dos EUA, também viu um crescimento acentuado no Q1. Emitido no XRPL, o capitalização de mercado do RLUSD alcançou $ 44,2 milhões, um aumento de 304% em relação ao Q4 2024.
A crescente demanda por RLUSD ocorre em meio ao interesse crescente em stablecoins com forte colateralização, transparência e integração em plataformas DeFi e finanças centralizadas. O uso do RLUSD como garantia nos serviços da Hidden Road pode expandir sua presença institucional.
Os desenvolvimentos também refletem tendências mais amplas de stablecoins, à medida que tokens regulados e de nível empresarial ganham terreno em meio a regras globais cada vez mais rigorosas sobre reservas, divulgações e riscos sistêmicos.
Crescentes Parcerias Institucionais
Sinalizando ainda mais o interesse institucional, a Ripple anunciou novas integrações com empresas financeiras sediadas nos Emirados Árabes Unidos, Zand Bank e Mamo. Ambas as empresas estão incorporando Ripple Payments em sua infraestrutura de liquidação transfronteiriça.
As integrações visam melhorar a eficiência de pagamentos e a conformidade em uma região conhecida por sua rápida inovação fintech e adoção de criptomoedas. Essas parcerias podem posicionar o XRPL como um canal de pagamento transfronteiriço viável em regiões com altos volumes de remessas e sistemas bancários subdesenvolvidos.
Cenário Macroeconômico e Paisagem Competitiva
O desempenho relativo do XRP no Q1 2025 deve ser visto no contexto de uma retração ampla do mercado e incerteza regulatória. Enquanto os mercados de criptomoedas estavam em baixa, a demanda por ativos com utilidade no mundo real, menor volatilidade e engajamento empresarial se manteve relativamente bem.
A crescente relevância da infraestrutura de criptografia regulada - incluindo stablecoins, ativos tokenizados e plataformas de negociação de nível institucional - levou alguns participantes do mercado a reavaliar seu posicionamento. Com grandes players como Coinbase adquirindo Deribit e Kraken lançando derivativos regulados por meio de entidades baseadas em Chipre, os desenvolvimentos do XRP e XRPL representam uma das várias estratégias emergentes em um cenário em evolução.
Considerações finais
A combinação de crescimento de atividade on-chain, expansão da infraestrutura, parcerias institucionais e novas ferramentas do ecossistema sugere que o XRP está evoluindo além de seu legado como um ativo de liquidação transfronteiriça.
Resta ver se esta evolução sustentará a demanda em meio a desafios regulatórios e competição de redes de Camada 1 e redes modulares. No entanto, o Q1 2025 marcou um trimestre em que o XRP desafiou as quedas de mercado mais amplas, mostrando sinais de diversificação e resiliência não compartilhados universalmente por seus pares.
Os próximos meses serão cruciais, especialmente com a expectativa de que a EVM sidechain do XRPL entre em funcionamento, novas aquisições possam expandir as capacidades da Ripple e o contínuo escrutínio regulatório molde o futuro da infraestrutura do mercado de criptomoedas.