A criptomoeda focada em privacidade Zcash ganhou destaque após um rali explosivo que impulsionou o token além dos $700, estabelecendo ZEC como a terceira altcoin mais negociada por volume, atrás apenas de Ethereum e Solana. A impressionante ascensão sinaliza uma rotação de mercado mais ampla em direção a ativos digitais que preservam a privacidade, à medida que o escrutínio regulatório intensifica e players institucionais reavaliam suas alocações de criptomoeda.
Até 17 de novembro, Zcash registrou $4,38 bilhões em volume de negociação de 24 horas, atrás dos $35,48 bilhões de Ethereum e $5,29 bilhões de Solana, mas superando a atividade de negociação de projetos estabelecidos, incluindo Cardano, Ripple e Polkadot. O token atualmente negocia próximo a $692, representando um ganho de 217% no último mês, apesar de uma modesta retração de 2% nas últimas 24 horas.
O rali ganhou um impulso significativo após a divulgação do cofundador da BitMEX, Arthur Hayes de que Zcash se tornou o segundo maior ativo líquido em seu escritório familiar Maelstrom, atrás apenas do Bitcoin. "Devido à rápida ascensão no preço, ZEC é agora o 2º maior ativo LÍQUIDO no portfólio do MaelstromFund, atrás de BTC," escreveu Hayes na plataforma de mídia social X.
Hayes, conhecido por suas previsões de mercado, lançou uma ambiciosa meta de preço de $10.000 para ZEC, caracterizando a moeda de privacidade como uma alternativa convincente ao XRP e um potencial "proteção de privacidade" contra o livro transparente do Bitcoin. Seu endosso carrega peso considerável dado o histórico da Maelstrom em navegar nos ciclos de mercado de criptomoeda.
A validação institucional estendeu-se além da alocação pessoal de Hayes. Tyler Winklevoss revelou que a empresa de capital de risco de sua família, Winklevoss Capital, apoiou a Cypherpunk Technologies, uma empresa recém-formada de tesouraria de ativos digitais que adquiriu aproximadamente 203.775 tokens ZEC a um preço médio de $245. A empresa visa acumular pelo menos 5% do fornecimento total de Zcash, espelhando a estratégia de tesouraria de Bitcoin da MicroStrategy.
"Sentimos fortemente que o Zcash poderia se tornar uma porcentagem significativa da capitalização de mercado do Bitcoin - só pelas características de ser um refúgio de privacidade ou uma apólice de seguro para a transparência do Bitcoin," afirmou Winklevoss, enquadrando o ZEC como complementar, em vez de competitivo, à principal criptomoeda.
Fundamentos Técnicos Impulsionam Adoção Orgânica
Além dos endossos de alto perfil, o aumento do Zcash reflete uma adoção genuína da rede impulsionada por sua tecnologia de prova de conhecimento zero. A pool blindada do blockchain alcançou 23% do fornecimento total, subindo de 18% em outubro, representando quase 4,9 milhões de tokens ZEC utilizando recursos de privacidade - um recorde que demonstra a demanda orgânica dos usuários, em vez de mera posição especulativa.
A pool blindada emprega zk-SNARKs (argumentos de conhecimento sucintos não interativos de conhecimento zero) para possibilitar transações totalmente criptografadas, onde endereços de envio, endereços de recebimento e valores das transações permanecem completamente ocultos, mantendo a verificabilidade do blockchain. Diferente das criptomoedas pseudônimas como o Bitcoin, onde as transações podem ser rastreadas por meio da análise do blockchain, as garantias de privacidade do Zcash continuam sendo matematicamente sólidas.
Melhorias recentes na infraestrutura aceleraram a adoção blindada. A Zashi Wallet lançou compras diretas de ZEC blindado via NEAR Intents, abordando barreiras de usabilidade de longa data que anteriormente exigiam que os usuários primeiro adquirissem ZEC transparente antes de converter para moedas blindadas. Além disso, Gemini e a Electric Coin Company introduziram suporte para a retirada de ZEC diretamente na pool blindada Orchard, tornando as transações privadas padrão em vez de opcionais.
Dinâmica de Mercado e Indicadores Técnicos
O analista Eric Van Tassel observou a sustentabilidade da ação de preço do Zcash, dada a sua prolongada fase de consolidação. "Desde que saiu do padrão de cunha em torno de $62, em três dias subiu 143%. Nos próximos 36 dias, até o preço alto atual, subiu 555%," ele explicou, destacando que o rali incluiu seis retrações saudáveis, variando entre 20% e 43%, sugerindo acumulação genuína em vez de especulação insustentável.
A capitalização de mercado do Zcash agora é de $11,3 bilhões, colocando-o entre as 20 principais criptomoedas - uma classificação que recuperou após o recente aumento. O fornecimento circulante do token de 16,31 milhões de ZEC representa aproximadamente 78% do seu limite máximo de 21 milhões, espelhando o modelo de escassez do Bitcoin e aproximando-se de um evento de halving agendado para o dia 18 de novembro, que reduzirá as recompensas de bloco de 1,5625 ZEC para 0,78125 ZEC.
O precedente histórico sugere que os halvings catalisam a valorização do preço através de restrições de oferta. O halving de 2024 precedeu um aumento de preço de 1.400% nos 12 meses subsequentes, embora a causalidade versus correlação continue sendo um assunto de debate entre os analistas.
Setor de Privacidade Experimenta Ressurgimento Amplo
O desempenho superior do Zcash reflete um impulso mais amplo em criptomoedas focadas em privacidade. Concorrentes, incluindo Dash, Decred e ZKsync, postaram ganhos de porcentagem de três dígitos na última semana, elevando coletivamente a capitalização de mercado do setor de privacidade além de $43 bilhões. A rotação ganhou força à medida que Bitcoin e Ethereum consolidaram em níveis de preço psicologicamente significativos, levando os traders a realocar capital para alternativas de maior risco.
O diretor executivo da Fundação Zcash, Alex Bornstein, caracterizou o ressurgimento como inteiramente orgânico, impulsionado por crescentes preocupações públicas sobre vigilância governamental e controle de dados financeiros. Falando no programa Chain Reaction da Cointelegraph, Bornstein enfatizou que a fundação sem fins lucrativos não teve envolvimento na coordenação do rali, observando surpresa com o impulso espontâneo que surgiu nas plataformas de mídia social.
Considerações Finais
Apesar do momentum otimista, o Zcash enfrenta desafios substanciais. Reguladores da União Europeia continuam a avançar com restrições em transações de criptomoeda anônimas através do quadro Markets in Crypto-Assets (MiCA), com proibições potenciais em moedas de privacidade entrando em vigor em 2027. Algumas exchanges já removeram tokens focados em privacidade em antecipação a requisitos de conformidade mais rigorosos.
Além disso, alcançar capitalizações de mercado comparáveis às da Ethereum ou Solana requer entradas de capital implausíveis nas condições atuais. O ZEC precisaria valorizar-se para aproximadamente $8,000 - representando um aumento de 11x - para igualar a capitalização de mercado de $130 bilhões da Solana. Superar a avaliação de $385 bilhões da Ethereum exigiria que o ZEC alcançasse $23,400, um multiplicador de 33x em relação aos níveis atuais.
Tais cenários permanecem matematicamente possíveis, mas exigiriam mudanças transformacionais nos padrões de adoção de criptomoeda pelo mainstream e nos quadros regulatórios. Por enquanto, a classificação de terceiro lugar em volume de negociação do Zcash representa momento, em vez de permanência, com a sustentabilidade dependendo da continuidade da demanda por privacidade, acumulação institucional e acomodação regulatória de transações financeiras criptografadas.