Como destaquei na análise da semana passada, o cenário baixista para o Bitcoin continuou sendo o mais provável. O mercado de fato prosseguiu na sua correção e agora se aproxima de uma área técnica importante. Ao mesmo tempo, os fluxos de ETF ainda são fracos demais para falar em um verdadeiro retorno de convicção institucional. Do lado de Ondo, a empolgação que se seguiu ao anúncio da SBI atraiu muitos investidores de varejo, o que me deixa ainda mais focado em paciência e disciplina na escolha dos meus pontos de entrada.
Bitcoin: o cenário baixista permanece intacto até que a resistência seja reconquistada
Como mencionei na análise da semana passada, o Bitcoin estava se movendo em direção à região dos US$ 60.000. Até agora, esse cenário se desenrolou de forma bastante limpa. O preço caiu para testar a zona de US$ 62.200–US$ 62.500, que é atualmente uma das áreas de suporte de curto prazo mais importantes do mercado. Por enquanto, é essa zona que impede um movimento mais decisivo em direção aos US$ 60.000 e depois à região de US$ 58.000–US$ 59.000.
Se dermos um passo atrás e olharmos o gráfico diário, o quadro continua claro: o Bitcoin ainda negocia dentro de uma estrutura baixista. Os topos estão ficando mais baixos, os repiques carecem de força e os vendedores ainda controlam a tendência mais ampla. Isso não significa que um repique seja impossível. Significa apenas que, em uma perspectiva macro, ainda não há um sinal forte o suficiente para confirmar uma reversão duradoura.
Enquanto o preço se mantiver acima da zona de US$ 62.200–US$ 62.500, um repique técnico ainda pode se desenvolver. Porém, uma quebra limpa abaixo desse suporte, na minha visão, abriria espaço para um movimento mais rápido em direção aos US$ 58.000–US$ 59.000. Essa seria a próxima área que eu observaria muito de perto, porque já sustentou o mercado no passado e pode voltar a atrair compradores.
Como expliquei em análises anteriores, qualquer movimento que leve o Bitcoin abaixo de US$ 65.000 me parece atrativo para construir, de forma gradual, uma posição de longo prazo via estratégia de DCA. Ninguém consegue identificar o fundo exato com certeza. O objetivo não é adivinhar o preço perfeito, mas acumular em níveis que, na minha opinião, continuam interessantes em uma perspectiva de longo prazo.
Gráfico diário do Bitcoin: estrutura baixista e principais zonas de suporte.
Olhar mais detalhado para a área de US$ 62.200–US$ 62.500, a principal zona de suporte de curto prazo.
O gráfico de quatro horas confirma que o canal baixista ainda domina
Aqui estou mostrando o gráfico de quatro horas. É possível ver claramente o canal baixista no qual o Bitcoin vem negociando há várias sessões. O preço caiu para tocar a região de US$ 62.250 antes de produzir um leve repique, mas esse repique não invalidou a estrutura baixista. Em outras palavras, o Bitcoin está repicando, mas ainda faz isso dentro de um quadro técnico que continua desfavorável.
Isso é importante porque muitos investidores são rápidos demais em interpretar todo repique como sinal de recuperação. Eu prefiro me ater ao que o gráfico realmente mostra: enquanto o preço continuar respeitando esse canal descendente, o viés permanece baixista. A região de US$ 62.250, portanto, continua desempenhando um papel central como suporte, e teremos de observar como o mercado se comporta nas próximas sessões. Se esse nível for rompido, a pressão vendedora pode acelerar rapidamente.
Em resumo, sigo baixista em relação ao Bitcoin no curto prazo. Para considerar um cenário mais construtivo, o preço precisaria ao menos reconquistar de forma sustentada as zonas de resistência superiores e romper de forma limpa essa estrutura descendente.
Gráfico de quatro horas do Bitcoin: repique a partir de US$ 62.250, mas ainda dentro de um canal baixista.
ETFs de Bitcoin mostram alguma compra, mas ainda sem real convicção
Se olharmos os fluxos dos ETFs de Bitcoin à vista, a mensagem também continua de cautela. Desde 23 de julho, as vendas e saídas de capital têm sido, em geral, mais significativas do que as compras vistas antes dessa data. O início de agosto mostra um leve retorno dos fluxos de entrada, mas os valores continuam modestos e não se parecem com o que normalmente vemos em fases genuínas de acumulação institucional.
Em termos simples, alguma compra está voltando, mas nada forte o suficiente para dizer que os grandes players institucionais estão de volta de forma agressiva. Para mudar minha visão, eu precisaria ver várias sessões consecutivas com fluxos claramente mais fortes, capazes de confirmar um retorno sustentado da demanda institucional. Por enquanto, a atividade nos ETFs não invalida meu cenário principal: o mercado continua frágil e ainda pode passar por mais uma perna de baixa.
Ondo: o FOMO voltou, mas a paciência continua sendo a melhor estratégia
Agora quero falar sobre Ondo, um ativo que continuo acompanhando de perto. Você talvez se lembre de que comecei a comprar Ondo em torno de US$ 0,30, antes do anúncio relacionado à SBI alguns dias atrás. Imediatamente após esse anúncio, vimos o padrão clássico do mercado cripto: muitos investidores de varejo correram para o ativo, movidos por FOMO, pelas manchetes e pelo medo de perder uma oportunidade.
É exatamente por isso que eu costumo repetir que um investimento deve ser construído quando quase ninguém está falando sobre o projeto. As melhores oportunidades raramente aparecem quando todo mundo já está empolgado. Ondo passou um longo período acumulando de lado no gráfico diário, recebendo relativamente pouca atenção. Em seguida, o preço rompeu seu canal baixista, desencadeando um movimento rápido de alta.
O ponto importante a observar agora não é uma suposta resistência perfeita, mas como o preço se comporta em torno de US$ 0,37. Se Ondo fechar abaixo desse nível, uma nova fase corretiva pode rapidamente levar o preço de volta para a região de US$ 0,30–US$ 0,32. Essa é a zona que continuarei monitorando, porque pode oferecer uma nova oportunidade de acumulação se o mercado confirmar um suporte sólido ali.
Da minha parte, decidi realizar lucros na posição à vista que abri em torno de US$ 0,30 porque acredito que há uma chance real de reconstruir a posição abaixo do preço em que vendi. Na minha visão, muitas vezes é melhor antecipar, garantir os ganhos e depois esperar até que os investidores de varejo se afastem e o mercado limpe o excesso de euforia. É assim que se pode construir patrimônio: comprando quando o pessimismo domina, não quando todo mundo já está correndo atrás do movimento.