A plataforma de cartão de crédito corporativo Ramp anunciou recentemente que clientes empresariais agora podem manter e pagar em stablecoins do mesmo modo que usam dólares. A demanda corporativa por stablecoins vem crescendo muito à frente da infraestrutura criada para atendê‑la já faz algum tempo, e o anúncio da Ramp é um bom marco de até onde esse descompasso chegou. As empresas pararam de perguntar se stablecoins são legítimas faz tempo. O que as trava agora é algo mais difícil, e muito mais caro, do que a maioria das pessoas que constroem soluções com stablecoins gostaria de admitir.
Estive em um jantar há alguns meses com alguns líderes financeiros de empresas de médio porte. Nenhum deles perguntou se stablecoins eram seguras ou reguladas o suficiente, uma questão que teria dominado uma sala como aquela dois anos atrás. Eles queriam saber por que ainda não conseguiam simplesmente registrar um pagamento em stablecoin na contabilidade da mesma forma que fazem com todo o resto, impostos incluídos, sem que isso virasse um processo totalmente separado.
Esse é, de fato, um problema difícil de resolver, porque um pagamento em stablecoin não atinge apenas um sistema, mas precisa funcionar com o software de contabilidade, as ferramentas de faturamento e o reporte fiscal em que a equipe financeira já confia todos os dias. Uma equipe financeira precisa de integrações que funcionem, fluxos de aprovação que façam sentido e conciliações que não desmoronem na primeira vez em que um pagamento cair em um fim de semana. Uma diretora financeira me contou que sua equipe ainda mantém uma planilha à parte só para rastrear quais faturas foram pagas em stablecoins, porque o software de contabilidade não foi desenvolvido para lidar com isso.
Uma empresa de médio porte consegue um cliente que quer fazer um pagamento em uma stablecoin que sua infraestrutura de pagamentos ainda não suporta. Agora, alguém da área financeira ou de engenharia precisa montar uma integração totalmente nova só para lidar com esse único relacionamento, além de tudo o mais que já tem na agenda, e esse trabalho raramente é dimensionado ou orçado corretamente porque ninguém o considerou antes. Mais alguns clientes assim e isso deixa de ser caso isolado: passa a ser a maior parte do que aquela função faz no dia a dia.
Bancos e fintechs não estão mais perguntando se devem adotar stablecoins. Vários com quem converso estão presos em quanto essa adoção realmente custa e como colocá‑la de pé sem quebrar todo o resto. Uma empresa de pagamentos hoje pode precisar suportar três ou quatro stablecoins emitidas por entidades diferentes. Cada uma se movimenta em uma rede distinta, com suas próprias particularidades de liquidação, e tudo isso precisa funcionar em todos os bancos parceiros e em todas as jurisdições em que a empresa opera. Essa dificuldade construiu um punhado de fintechs bem‑sucedidas que costuraram suas próprias soluções e, silenciosamente, encerrou muitos outros projetos com stablecoins que nunca passaram da fase piloto.
Ainda existe uma camada que ninguém construiu bem o suficiente, a peça que fica abaixo das stablecoins e das próprias redes, de modo que um banco ou uma fintech possa se conectar a um único sistema e mover valor em qualquer forma de pagamento, inclusive on‑chain, sem que ninguém em sua equipe precise saber como tudo isso funciona por baixo. É o mesmo trabalho ingrato que fez os sistemas ACH e as redes de cartão desaparecerem no pano de fundo de todos os negócios do mundo décadas atrás, e é o mesmo resultado que vale a pena buscar aqui: um empresário que nunca precisa pensar em qual rede o pagamento dele foi liquidado.
A Ramp não teria desenvolvido esse recurso se a demanda por ele já não existisse. As empresas querem a conta em stablecoin. O que elas não querem é se tornar especialistas em infraestrutura de stablecoins só para poder usar uma. Espere ver muitos outros anúncios como o da Ramp ao longo do próximo ano, cada um tornando um pouco mais fácil mover uma stablecoin entre redes sem precisar costurar uma nova integração todas as vezes. Nenhum deles, porém, será aquele que realmente importa. Esse não virá com comunicado à imprensa algum. Será apenas o dia em que ninguém que administra um negócio terá de pensar em nada disso.