Nova York, Nova York, 13 de maio de 2026, Chainwire
A atualização de protocolo proposta estende o mecanismo de Proof-of-Transfer ao vivo da Stacks para permitir que detentores de BTC ganhem rendimento nativo em Bitcoin sem usar bridges, wrapping ou abrir mão da custódia.
A Stacks Labs publicou hoje um whitepaper descrevendo o primeiro mecanismo de Staking em Bitcoin autocustodiado que gera rendimento nativo em Bitcoin. O whitepaper detalha uma atualização proposta para o mecanismo de consenso Proof-of-Transfer (PoX) existente da Stacks, que permite que detentores de BTC ganhem rendimento denominado em Bitcoin enquanto seu BTC permanece bloqueado na L1 sob suas próprias chaves.
O whitepaper aborda uma lacuna fundamental no mercado: o Bitcoin representa mais de US$ 1,3 trilhão em capital ocioso, mas os detentores de BTC não tinham caminho para ganhar rendimento em Bitcoin sobre esse capital sem fazer bridge para outra chain, fazer wrapping do BTC ou entregar a custódia a um credor centralizado. Abordagens existentes, incluindo protocolos de restaking que exigem mover BTC para fora da L1 ou depender de pressupostos de confiança de intermediários, deixam os detentores expostos a riscos que o Bitcoin foi projetado para eliminar. O mecanismo de Staking em Bitcoin da Stacks é o primeiro em que o BTC permanece no Bitcoin, sob as próprias chaves do detentor, enquanto gera rendimento nativo em Bitcoin. A publicação segue o lançamento, na semana passada, do roadmap Stacks 2026 (stacks.co/roadmap), que apresentou um plano em três fases para construir finanças nativas em Bitcoin. O Staking em Bitcoin é a Fase 1 desse plano: o mecanismo que ancora capital de BTC de longo prazo on-chain e estabelece a base econômica para as fases seguintes, incluindo um aumento de 100x na vazão e um conjunto completo de produtos de empréstimo, empréstimo tomado e capital programável nativos em Bitcoin.
O mecanismo se baseia diretamente no PoX, que opera em produção desde janeiro de 2021 e já distribuiu mais de 4.200 BTC em recompensas de stacking até hoje. O Staking em Bitcoin estende essa infraestrutura existente.
Como funciona
No Staking em Bitcoin, os participantes formam “protocol bonds”, em que combinam um timelock de BTC no Bitcoin com um bloqueio correspondente de STX na Stacks por um período de bonding de 6 meses, visando um rendimento fixo sujeito aos riscos inerentes ao protocolo. O BTC permanece na blockchain do Bitcoin, protegido pelo consenso do Bitcoin, sob chaves controladas pelos participantes durante todo o período de bonding.
O rendimento em BTC é gerado da mesma forma que hoje sob o PoX: mineradores da Stacks ofertam BTC para competir por recompensas de blocos em STX e taxas de transação. Esse BTC pago pelos mineradores é distribuído aos participantes elegíveis. O Staking em Bitcoin muda quem é elegível e como as recompensas são priorizadas, não como elas são geradas.
O Staking em Bitcoin distribui recompensas de PoX de acordo com uma estrutura em cascata (waterfall). Posições pareadas de BTC mais STX formam a tranche primária e recebem a taxa de rendimento alvo para seus respectivos bonds. Após o cumprimento das obrigações dos protocol bonds, a receita excedente dos mineradores é dividida entre stakers somente de STX e um fundo de reserva que amortece pagamentos quando a receita dos mineradores fica aquém.
Implementação em fases
O whitepaper propõe que o Staking em Bitcoin seja lançado em duas fases. A primeira, PoX-5, é um período de bootstrap gerenciado, com expectativa de durar aproximadamente 12 meses. Durante essa fase, o Stacks Endowment define parâmetros de capacidade e rendimento e pretende trabalhar com um conjunto de parceiros institucionais que serão integrados antes do lançamento. As condições iniciais do programa têm como alvo 3.000 BTC de capacidade com 3% de APY em BTC e uma razão mínima de pareamento de STX de 5%. A integração de parceiros para a fase de bootstrap já está em andamento; instituições interessadas podem contatar diretamente o Stacks Endowment.
Durante a fase de bootstrap, o Staking em Bitcoin será progressivamente descentralizado, eventualmente fazendo a transição para PoX-6, uma operação permissionless codificada em consenso. Nessa fase, um leilão permissionless de lances selados determina a alocação de capacidade, enquanto taxas de rendimento e requisitos de razão são determinados on-chain com base na economia dos mineradores, no status do fundo de reserva e em dados de participação de períodos anteriores. Essa fase é o estado final totalmente descentralizado descrito no whitepaper.
Ambas as fases exigem aprovação de governança da comunidade por meio do processo de Stacks Improvement Proposal (SIP).
Caminhos de participação
Detentores de BTC podem parear Bitcoin nativo, com timelock na L1, com STX para participação plena em protocol bonds. Detentores de sBTC, o ativo lastreado em Bitcoin na Stacks, podem parear sBTC com STX por meio de smart contracts na L2, permitindo participação em pool e integrações DeFi. Detentores de STX podem fazer stake sem qualquer compromisso em Bitcoin e receber rendimento residual como a terceira tranche da cascata. Opções de participação em pool existem em todos os caminhos para detentores menores.
"O Bitcoin é o ativo mais confiável do mundo justamente por causa de seu design e de seus princípios de segurança na L1. O Staking em Bitcoin muda esse cálculo; agora os detentores podem ganhar rendimento denominado em BTC, de forma trustless, enquanto seu Bitcoin permanece exatamente onde deve estar. Este whitepaper é o ápice de anos de trabalho em nível de protocolo para tornar o Bitcoin programável sem comprometer o que o torna Bitcoin." — Muneeb Ali, fundador, Stacks.
“Detentores de Bitcoin estavam esperando uma forma de colocar seu capital para trabalhar sem abrir mão dele. O que construímos na Stacks já distribuiu mais de 4.200 BTC em rendimento real desde 2021. O Staking em Bitcoin pega essa infraestrutura comprovada e faz do próprio BTC o ativo que rende, sob as próprias chaves do detentor, no Bitcoin. O whitepaper é a especificação técnica da Fase 1 do que apresentamos no roadmap na semana passada — e os parceiros institucionais com quem temos trabalhado estão prontos para avançar.” — Alex Miller, CEO, Stacks Labs.
Disponibilidade
O whitepaper completo de Staking em Bitcoin está disponível hoje here. O roadmap Stacks 2026, que fornece o contexto mais amplo para o Staking em Bitcoin como Fase 1 do plano de desenvolvimento da rede, está disponível em stacks.co/roadmap. Discussões da comunidade e o processo de governança via SIP seguirão a publicação. Especificações técnicas, documentação de implementação e detalhes de integração de parceiros serão publicados em lançamentos subsequentes. Instituições interessadas em participar do programa de bootstrap PoX-5 devem contatar o Stacks Endowment em [email protected].
Sobre a Stacks
A Stacks é a principal camada de Bitcoin em termos de BTC implantado, fornecendo infraestrutura para uma gama crescente de aplicações nativas em Bitcoin. A rede possibilita aplicações financeiras nativas em Bitcoin, de empréstimos e tomada de empréstimos a agentes autônomos de IA, todas liquidadas com finalidade em Bitcoin. Usuários podem saber mais em stacks.co.
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