The Open Network (TON) é uma plataforma de internet descentralizada e aberta, construída para fornecer uma infraestrutura blockchain escalável e segura. Com a capacidade de lidar com milhões de transações por segundo (TPS), TON visa alcançar uma ampla adoção ao proporcionar interoperabilidade entre cadeias em um ambiente altamente seguro. A rede utiliza múltiplos componentes, incluindo o Blockchain TON, TON DNS, TON Storage e TON Sites, todos contribuindo para o amplo Ecossistema TON.

TON é projetado para ser uma plataforma descentralizada e multifuncional capaz de lidar com uma ampla variedade de serviços e aplicações, atuando assim como um "super-servidor" para a internet descentralizada. Sua arquitetura se baseia nos seguintes componentes chave:

• Blockchain TON: O componente central, projetado como uma plataforma flexível de múltiplos blockchains, capaz de processar milhões de transações por segundo. O Blockchain TON suporta contratos inteligentes Turing-completos, oferecendo uma infraestrutura robusta para aplicações descentralizadas. Ele introduz várias características inovadoras, como o mecanismo de blockchain vertical auto-regenerativo e o Instant Hypercube Routing, tornando o sistema não apenas escalável, mas também muito eficiente e auto-sustentável.

• TON DNS: O TON DNS permite aos usuários atribuir nomes legíveis por humanos a contas de blockchain, serviços e nós da rede. Isso facilita para que os usuários interajam com aplicações descentralizadas sem precisar lembrar de endereços criptográficos longos.

• TON Storage: Este é um sistema de armazenamento de arquivos distribuído acessível através da Rede TON, projetado para armazenar cópias de arquivos de blocos e instantâneos de dados de status. Também pode ser usado para armazenamento de arquivos arbitrários, fornecendo aos usuários acesso semelhante ao de torrents para dados armazenados.

• TON Sites: Uma plataforma descentralizada para hospedagem de sites e serviços. Alavancando a arquitetura blockchain segura e escalável do TON, o TON Sites oferece uma maneira para os usuários construírem e acessarem sites descentralizados sem depender de serviços tradicionais de hospedagem na web.

Esses componentes são projetados para trabalhar juntos, proporcionando uma experiência contínua e segura para usuários e desenvolvedores. O ênfase do TON em serviços descentralizados, flexibilidade de contratos inteligentes e comunicação entre cadeias garante que a plataforma possa atender a uma ampla gama de aplicações, desde micropagamentos até sistemas DeFi complexos.

Visão Geral do Produto

Data de Lançamento

TON foi lançado em novembro de 2019.

Problema Central

Um dos principais problemas que o TON busca resolver é o problema de escalabilidade inerente às redes blockchain existentes, como Ethereum e Solana. Ambas as plataformas enfrentam dificuldades em processar grandes volumes de transações de maneira eficiente, especialmente quando a demanda aumenta. Ethereum, por exemplo, pode lidar com cerca de apenas 15 transações por segundo (TPS), levando a congestionamento de rede e altas taxas de gás durante os momentos de pico. Solana, embora mais escalável que o Ethereum, ainda depende de uma estrutura monolítica que limita sua capacidade de escalar efetivamente sem enfrentar gargalos de desempenho, como evidenciado por suas frequentes interrupções de rede.

TON aborda esse problema com sua execução assíncrona de contratos inteligentes e o mecanismo de fragmentação dinâmica. Ao permitir que transações entre contratos inteligentes sejam processadas de forma assíncrona, o TON reduz significativamente o congestionamento da rede. O mecanismo de blockchain vertical auto-regenerativo do plataforma whitepaper também garante que problemas como blocos inválidos possam ser resolvidos sem exigir um rollback em toda a rede, melhorando ainda mais a escalabilidade.

Além disso, o Instant Hypercube Routing inovador do TON permite que mensagens e transações viajem rapidamente entre diferentes shardchains, melhorando tanto a escalabilidade quanto a velocidade. Este sistema permite que o TON processe milhões de transações por segundo (TPS), posicionando-o como uma opção mais viável para dApps de alto tráfego e plataformas DeFi.

Adequação ao Mercado

A adequação ao mercado do TON é particularmente forte em áreas onde escalabilidade e custos baixos de transação são críticos. Finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFTs), exchanges descentralizadas (DEXs) e plataformas de jogos representam setores chave que requerem o tipo de alta capacidade de processamento que o TON oferece. Com sua interoperabilidade entre cadeias, o TON é bem adequado para servir como a espinha dorsal para aplicações que requerem interação em múltiplos ecossistemas blockchain.

Além disso, a capacidade única do TON de suportar bilhões de usuários e transações lhe dá uma vantagem significativa em setores como mídia social, armazenamento descentralizado e até mesmo computação em nuvem, onde uma infraestrutura descentralizada em larga escala é necessária. Ao contrário do Ethereum, que frequentemente enfrenta dificuldades para escalar além de sua base de usuários atual devido a altas taxas e tempos de transação lentos, o TON é projetado desde o início para lidar com a próxima geração de aplicações em escala de internet.

Desenvolvedores e empresas que procuram construir aplicativos descentralizados escaláveis acharão o TON particularmente atraente devido aos seus contratos inteligentes Turing-completos, baixas taxas e serviços amigáveis ao usuário, como TON DNS e TON Storage. A arquitetura da plataforma é projetada para acomodar aplicações complexas e de alta capacidade que exigem infraestrutura segura e descentralizada sem comprometer o desempenho.

Vantagem Competitiva

O TON possui várias vantagens competitivas que o posicionam como uma plataforma blockchain de próxima geração capaz de superar tanto o Ethereum quanto o Solana:

• Contratos Inteligentes Assíncronos: Ao contrário do Ethereum, onde os contratos inteligentes devem ser executados de forma síncrona, o TON utiliza um modelo assíncrono, reduzindo a necessidade de que todas as transações sejam processadas no mesmo bloco. Isso torna o TON muito mais escalável e adequado para aplicações de alta demanda.

• Escalabilidade e Fragmentação Dinâmica: O sistema de fragmentação dinâmica do TON divide e mescla automaticamente as shardchains com base na demanda de transações. Isso permite que o TON escale eficientemente sem atingir gargalos de desempenho, ao contrário de blockchains monolíticos como o Solana.

• Interoperabilidade Entre Cadeias: A arquitetura do TON é construída para facilitar a comunicação perfeita entre diferentes ecossistemas blockchain. Isso é crucial para aplicações descentralizadas que requerem acesso a múltiplos blockchains, tornando o TON uma plataforma mais flexível para desenvolvedores.

• Transações de Baixo Custo: Com seu modelo de taxa baseado em aluguel, o TON mantém os custos de transação baixos ao cobrar dos dApps pelos recursos que eles usam, em vez de os usuários pagarem altas taxas de gás. Isso torna o TON mais atraente tanto para usuários quanto para desenvolvedores.

• Serviços Amigáveis ao Usuário: TON DNS e TON Storage fornecem uma interface mais amigável para a interação com aplicativos blockchain. Esta acessibilidade, combinada com o poderoso backend do TON, faz dele uma opção viável para desenvolvedores que constroem dApps de mercado de massa.

• Roteamento Instantâneo Hypercube: Esta inovação permite o roteamento quase instantâneo de mensagens e transações entre shardchains, reduzindo significativamente a latência e melhorando a experiência do usuário. Também melhora a escalabilidade geral da rede.

• Mecanismo de Auto-Regeneração: O sistema de blockchain vertical do TON garante que qualquer bloco inválido possa ser corrigido sem reverter toda a rede. Este recurso aumenta a confiabilidade e segurança da plataforma, tornando-a mais atraente para aplicações empresariais.

Impressões dos Usuários

As impressões dos usuários sobre o TON têm sido geralmente positivas, particularmente devido à sua facilidade de uso, alta velocidade de transação e baixos custos. A natureza amigável ao usuário da plataforma e as integrações de carteira sem interrupções tornam-na acessível tanto para novos usuários quanto para traders de criptomoedas experientes. No entanto, o ecossistema do TON ainda está em seus estágios iniciais, e a adoção mais ampla dependerá de mais desenvolvimentos e parcerias estratégicas.

Tamanho do Mercado

TAM: Indisponível

Produto/Adequação ao Mercado: O TON possui uma forte adequação ao mercado em setores que requerem alta escalabilidade e transações de baixo custo. A arquitetura do blockchain é projetada especificamente para suportar aplicações descentralizadas (dApps) que precisam processar grandes volumes de transações de forma rápida e eficiente. Sua capacidade de operar em múltiplas cadeias também o torna atraente para dApps que requerem funcionalidade entre cadeias.

Além disso, os serviços de armazenamento descentralizado e DNS do TON fornecem infraestrutura valiosa para desenvolvedores que constroem aplicações web3. Esses recursos reduzem a necessidade de intermediários centralizados e melhoram a segurança e privacidade geral das aplicações construídas no ecossistema TON.

A crescente demanda por aplicativos descentralizados escaláveis, juntamente com as vantagens técnicas do TON, posiciona-o como um forte concorrente para ampla adoção nos próximos anos.

Implementação: Implementar o TON requer uma compreensão abrangente de seu modelo de contrato inteligente assíncrono e da linguagem de programação FunC, desenvolvida especificamente para o Blockchain TON. Ao contrário da Solidity do Ethereum, o FunC permite que os desenvolvedores escrevam contratos inteligentes mais flexíveis, não restritos pelas limitações síncronas dos blockchains anteriores.

Para desenvolvedores, o primeiro passo na implementação de soluções no TON seria familiarizar-se com o FunC e o modelo de processamento assíncrono exclusivo do TON. Além disso, os desenvolvedores podem aproveitar os serviços integrados do TON, como TON DNS e TON Storage, para criar aplicativos descentralizados que são tanto escaláveis quanto amigáveis ao usuário.

A estrutura de taxas do TON é outro aspecto importante da implementação. Ao contrário do Ethereum, onde os usuários pagam taxas de gás para cada transação, o modelo de taxas do TON é baseado em aluguel. Isso significa que os dApps no TON são responsáveis por cobrir... Content: seus próprios custos de armazenamento e recursos, em vez de repassar essas taxas para os usuários. Esse modelo é mais sustentável para aplicações em larga escala e ajuda a manter os custos baixos para os usuários.

Análise da Concorrência

Análise SWOT

Pontos Fortes

• TON é altamente escalável, capaz de lidar com milhões de transações por segundo.
• Utiliza contratos inteligentes assíncronos, reduzindo a congestão da rede.
• TON permite interoperabilidade perfeita entre diferentes blockchains.
• O modelo de taxas baseado em aluguel garante custos de transação baixos para os usuários.
• O sharding dinâmico permite uma escalabilidade eficiente baseada na demanda da rede.

Pontos Fracos

• O ecossistema ainda está em seus estágios iniciais, com menos dApps em comparação com plataformas mais estabelecidas.
• As ferramentas e o suporte ao desenvolvedor para o TON são limitados, o que pode retardar a adoção.
• A linguagem FunC da plataforma apresenta uma curva de aprendizado íngreme para desenvolvedores familiares com Solidity.
• TON carece de uma estratégia clara e visível de penetração de mercado.
• O ambiente regulatório em torno de blockchain e criptomoedas permanece incerto, o que pode representar riscos.

Oportunidades

• TON tem potencial de crescimento forte nos setores de finanças descentralizadas (DeFi) e tokens não fungíveis (NFT). Sua ênfase na interoperabilidade entre cadeias o posiciona bem para expansão em um ecossistema multi-chain.
• As transações de baixo custo do TON o tornam ideal para adoção em mercados emergentes, onde altas taxas de transação são uma barreira.
• A integração com o ecossistema Web3 e o crescente metaverso apresenta oportunidades significativas para o TON.

Ameaças

• A concorrência de blockchains estabelecidos como Ethereum e Solana pode limitar a participação de mercado do TON.
• Riscos regulatórios, especialmente em áreas como DeFi, podem impactar a adoção e crescimento do TON.
• TON enfrenta potenciais riscos de segurança de rede, incluindo vulnerabilidades em contratos inteligentes e tentativas de hacking.
• A volatilidade econômica no mercado mais amplo de criptomoedas pode afetar o valor dos tokens TON e investimento no ecossistema.

Comparações de Concorrentes

TRON: TRON é uma plataforma de blockchain que visa construir uma internet descentralizada e permitir a criação fácil de aplicações descentralizadas (dApps). É altamente escalável, oferecendo velocidades de transação rápidas e suporta contratos inteligentes e infraestrutura de alta capacidade.

Solana: Solana é uma blockchain de alto desempenho que suporta transações rápidas e de baixo custo, frequentemente elogiada por sua escalabilidade sem sacrificar a descentralização. É particularmente popular em projetos de finanças descentralizadas (DeFi) e tokens não fungíveis (NFT), devido à sua velocidade de transação e suporte a usuários em larga escala.

Ethereum: O Ethereum é o blockchain mais amplamente utilizado para aplicativos descentralizados (dApps) e contratos inteligentes. Sua capacidade de suportar instrumentos financeiros complexos e aplicações o tornou a espinha dorsal dos ecossistemas DeFi e NFT, apesar de sofrer problemas de escalabilidade em comparação com plataformas mais novas.

Comparações de TVL de Ethereum, Solana, TRON e TON (Fonte: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Equipe e Conselheiros

Fundadores e Membros Chave do TON e suas Entidades Associadas

Fundadores do TON Pavel Durov: Fundador Nikolai Durov: Fundador

TON Labs Alexander Filatov: Co-fundador, CEO Mitja Goroshevsky: Co-fundador, CTO Dmitry Malyugin: Co-fundador, Operações e Finanças Pavel Prigolovko: Co-fundador, Estratégia e Governança Cyril Paglino: Parceiro, Desenvolvimento de Negócios

Fundação TON Steve Yun: Presidente do Conselho da Fundação Barbara Schüpbach: Membro do Conselho da Fundação Manuel Stotz: Membro do Conselho da Fundação

The Open Platform (TOP) Andrew Rogozov: Fundador e CEO

Métricas Financeiras

Levantamentos Recentes e Apoios

Levantes e apoiadores de Toncoin 10-12 Nov 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1.000.000 TON alocados, desbloqueio de 100% 17 Nov 2022: Rodada de Investimento Não Divulgada (DWF Labs (Líder)) - $10 milhões 16 Mai 2023: Rodada de Investimento Não Divulgada (Mask Network) - N/A 04 Out 2023: Rodada de Investimento Não Divulgada (MEXC) - N/A 28 Nov 2023: Rodada de Investimento Não Divulgada (Animoca Brands) - N/A 01 Dez 2023: Rodada de Investimento Não Divulgada (KuCoin Ventures) - N/A 06 Mar 2024: Rodada de Investimento Não Divulgada (Mirana Ventures) - $8 milhões 02 Mai 2024: Rodada de Investimento Não Divulgada (Pantera Capital) - N/A 11-18 Jul 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 2.000 TON alocados, desbloqueio de 100% 15 Ago - 03 Set 2024: Launchpool (Binance) - 7.650.000 TON alocados, desbloqueio de 100% 04-09 Set 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 1.200 TON alocados, desbloqueio de 100% 09-19 Set 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% de alocação, CATI para pools TON 18 Set 2024: Rodada de Investimento Estratégico (Foresight Ventures, Bitget) - $30 milhões

Fundo de ecossistema de $90 milhões da Fundação TON Apoios

Abr 2022: Apoiadores do fundo de ecossistema de $250 milhões - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Doações Abr 2022: No valor de mais de $1 bilhão, 18 doações acima de 10M TON, 37 doações acima de 4M TON - Grandes detentores (176 doações)

Valor Total Bloqueado (TVL)

O TVL do TON em 08.10.24 é de $404,02m.

TVL do TON (Em 22.01.25) (Fonte: https://defillama.com/chain/TON)

Receita e Despesas

Historicamente, o TON teve mais despesas do que receitas. Nos últimos 30 dias, gerou uma receita de $973,33k. Enquanto despesas foram 15 vezes maior, chegando a $14,72 milhões.

Comparação de Receita e Despesa do TON (Fonte: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Distribuição de Tokens

TON utilizou inicialmente um mecanismo de Prova de Trabalho Inicial (IPoW) de julho de 2020 até junho de 2022, após o qual transitou para um modelo de Prova de Participação (PoS). O fornecimento inicial total de token foi definido em 5 bilhões de TON, com 1,45% (72,5 milhões de TON) alocados para a equipe. Os 98,55% restantes (aproximadamente 4,93 bilhões de TON) foram pré-minerados.

Distribuição Pré-minerada

• 85,8% dos tokens minerados por IPoW foram cunhados por um pequeno grupo de mineradores interconectados associados à Fundação TON.
• 1,081 bilhões de TON de 171 contas foram votados para serem congelados por 48 meses. Essas contas de gênese ainda não iniciaram transações.

TON Bloqueado

• O Fundo de Crentes do TON permitiu que detentores bloqueassem seus tokens por cinco anos, com um penhasco de dois anos seguido por um lançamento linear de três anos. Durante esse período, 1,033 bilhões de TON foram bloqueados, totalizando 1,317 bilhões de TON incluindo recompensas.
• A partir de outubro de 2025, aproximadamente 37 milhões de TON entrarão em circulação a cada 30 dias ao longo de 36 parcelas.

Esses mecanismos removeram efetivamente cerca de 2,4 bilhões de TON do fornecimento circulante para o futuro imediato.

Recompensas de Staking No sistema PoS:

• A cadeia principal adiciona 1,7 TON por bloco.
• Cada shardchain adiciona 1 TON por bloco.
• Essas recompensas são distribuídas para validadores e nomeadores ao final de cada epoch.

Os detentores de TON também têm a opção de ganhar recompensas por meio do staking líquido, onde podem apostar seus tokens mantendo a liquidez.

A quantidade de TON apostada líquida (à direita) e por operadores de nó (à esquerda) (Fonte: https://www.tonstat.com/)

Métricas Chave

TVL e Dinâmica de Transação

TVL do TON (Fonte: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Contagem de Usuários

As contas no TON se referem a qualquer tipo de contrato inteligente na rede. Isso inclui carteiras, NFTs, contratos de staking e outras entidades semelhantes.

Contas no TON em 22.01.25 (Fonte: https://www.tonstat.com/)

Atividade do Desenvolvedor

Desenvolvedores principais do TON (Fonte: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

_Commits do desenvolvedor para o TON (Fonte:```md [Ignore this section and continue translation without altering markdown links.]

# Métricas On-Chain

## Contagem de Transações
![TPD.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/TPD_a71add36f6.png)
_Volume de transações por dia em um ano em 07.10.24 (Fonte: https://www.tonstat.com/)_

## Valor das Transações
As taxas de transação no TON são determinadas pelas unidades de gás necessárias para várias operações. Ao contrário de outras blockchains, o TON possui preços de gás fixos definidos pela configuração da rede, e os usuários não podem ajustá-los. As taxas são compostas por vários componentes, incluindo custos de armazenamento, computação e encaminhamento.

**Estrutura das Taxas de Gás**
Preço do Gás por Unidade
- Basechain: 400 nanotons (0.0000004 TON)
- Masterchain: 10,000 nanotons (0.00001 TON)
Custo Médio da Transação
- Basechain: ~0.005 TON

**Custos Médios de Transação**
Enviar TON: 0.0055
Enviar Jettons: 0.037
Criar um NFT: 0.08
Salvar 1 MB de Dados por 1 Ano: 6.01

**Fórmula de Cálculo das Taxas**
![transaction fee.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/transaction_fee_4c2bcf5940.png)

**Taxas de Armazenamento:** Custos para armazenar contratos inteligentes na blockchain.
**Taxas de Encaminhamento Interno:** Cobranças por importar mensagens externas.
**Taxas de Computação:** Custos para executar código de contratos inteligentes.
**Taxas de Ação:** Taxas para mensagens de saída e atualizações de contratos.
**Taxas de Encaminhamento Externo:** Cobranças por enviar mensagens para serviços fora da cadeia.

Isso mostra que o TON tem uma forma muito transparente de fixar os preços do gás, uma vez que é estabelecido por consenso da rede. Portanto, os usuários não podem alterá-lo. Também tem custos de transação muito baixos (~0.005 TON). Além disso, as taxas permanecem baixas mesmo com um aumento no valor do TON. O TON também permite que os validadores ajustem os preços, se necessário, proporcionando muita liberdade no uso.

## Taxas Pagas
![Fees TON.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/Fees_TON_5221216615.png)
_Total de taxas pagas pelos usuários do TON até hoje (Fonte: https://www.tonstat.com/)_

## Dados de Staking
O número de validadores para o TON é de 392. A soma total de Toncoins (TON) que foi stakada pelos validadores é de 697.374.916. Os validadores estão distribuídos por 30 países.

![STAKED TON.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/STAKED_TON_ff496866fd.png)
_Dados de Staking (Fonte: https://www.tonstat.com/)_

# Tokenomics

## Preço Atual e Capitalização de Mercado
**Preço Atual:** $5 (20.01.2025)
**Capitalização de Mercado:** $12.465 bilhões

![Price & Mcap.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/Price_and_Mcap_7b9f9ca084.png)
_Preço atual do TON (Fonte: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)_

## Utilidade
Os tokens TON desempenham um papel [versátil](https://medium.com/coinmonks/ton-tokenomics-an-overview-1d63413b1ebc) dentro do ecossistema TON. Eles funcionam principalmente como um token de pagamento, usado para vários serviços, como taxas de transação, aplicativos descentralizados (dApps), serviços DNS, soluções de armazenamento, anúncios, proxies e atividades cross-chain. Além disso, os tokens TON também são usados como tokens de staking para validadores e indicados, fornecendo incentivos essenciais para proteger a rede e garantir sua funcionalidade contínua.

Além disso, os tokens TON têm um papel de governança. Enquanto a governança está atualmente centralizada sob a TON Foundation, a plataforma [ton.vote](https://ton.vote/) permite que os detentores de TON e validadores participem das decisões votando em propostas. No entanto, é importante notar que esses votos têm um caráter consultivo e os resultados não são juridicamente vinculativos.

## Cronograma de Vesting e Distribuição para Investidores
![Vesting Timelinw.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/Vesting_Timelinw_d16109635e.png)
_(Fonte: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)_

![Vesting schedule.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/Vesting_schedule_09173dd2c6.png)
_Cronograma de Vesting (Fonte: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)_

## Distribuição para Investidores
![Investor Distribution.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/Investor_Distribution_aff2cfbbf2.png)
_(Fonte: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)_

![Allocation.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/Allocation_af4425764c.png)
_Alocação (Fonte: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)_

# Indicadores Principais e Razões

## Razão NVT (Valor de Rede para Transações)
**Razão NVT** = 1.79

- **[Capitalização de Mercado](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) (Circulante):** $12.91 bilhões
- **[Volume de Negociação de Tokens](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) (30d):** $7.21 bilhões

Uma razão de Valor de Rede para Transações (NVT) de 1.79 sugere que a capitalização de mercado é 1.79 vezes o volume de transações. Isso indica uma especulação relativamente maior em comparação com o uso real.

## Razão MVRV (Valor de Mercado para Valor Realizado)
**Razão MVRV** = 1.090.88

- **[Valor de Mercado](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) (Capitalização de Mercado Circulante):** $12.91 bilhões
- **[Valor Realizado](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) (Receita Anualizada):** $11.84 milhões

Uma razão MVRV de 1.090.88 sugere que o valor de mercado é significativamente maior do que o valor realizado. Isso indica um mercado altamente especulativo, onde o preço do token é avaliado muito acima de sua geração de receita real.

## Modelo Stock-to-Flow
**Razão Stock-to-Flow** = 183.82

- **[Suprimento Circulante](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3):** 89.38 milhões
- **[Produção Anualizada](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) (Criação de Tokens):** 487.500

A alta razão Stock-to-Flow indica que o TON é escasso, com poucos novos tokens sendo introduzidos em relação ao suprimento existente. Essa escassez sugere um forte valor de longo prazo.

# Análise de Risco

## Volatilidade
O ecossistema do TON, como muitos projetos de blockchain, exibe uma volatilidade de preço significativa. Como observado com a flutuação no volume de [negociação de tokens](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) e mudanças na capitalização de mercado (com a capitalização de mercado aumentando 3.05% nos últimos 30 dias), isso indica que fatores externos como sentimento de mercado, condições macroeconômicas e comportamento de investidores podem levar a oscilações de preço substanciais. Os investidores no TON devem estar preparados para altos níveis de volatilidade, que podem tanto fornecer oportunidades quanto aumentar o risco, especialmente durante ciclos de mercado baixistas.

## Riscos Regulatórios
O cenário regulatório em torno das criptomoedas está em constante evolução. O TON opera globalmente, o que significa que enfrenta a possibilidade de regulamentos variáveis e em mudança em diferentes jurisdições. Governos ou autoridades financeiras podem impor restrições ou requisitos legais a projetos de blockchain, afetando potencialmente as operações, acessibilidade de mercado e valor dos tokens do TON. Dada a natureza descentralizada do TON, mas estrutura de governança centralizada (sob a TON Foundation), há um risco inerente de desafios de conformidade, especialmente com o crescente escrutínio sobre projetos baseados em blockchain.

## Riscos de Mercado
O mercado de criptomoedas ainda está em seus estágios iniciais e, como tal, é altamente suscetível a correções de mercado, movimentos de preço impulsionados pelo sentimento e fatores macroeconômicos mais amplos, como inflação ou aumentos de taxa de juros. Apesar da significativa capitalização de mercado do TON, a queda mais ampla do mercado ou uma mudança no interesse do investidor em direção a outros projetos de blockchain pode levar a uma diminuição na demanda por tokens TON. Além disso, a dependência do TON da adoção e o interesse contínuo dos desenvolvedores e usuários em seu ecossistema o tornam vulnerável a mudanças no cenário competitivo, incluindo o surgimento de plataformas de blockchain concorrentes.

## Riscos de Segurança
O TON leva a segurança a sério, oferecendo um abrangente programa de recompensa por bugs que incentiva desenvolvedores e hackers a encontrar vulnerabilidades críticas. Estas incluem falhas na blockchain principal, carteiras, contratos inteligentes e pontes. Uma recompensa de até [$100,000](https://github.com/ton-blockchain/bug-bounty) em Toncoins é oferecida, garantindo melhorias contínuas na integridade do sistema. Essa abordagem proativa mitiga muitos riscos comuns de segurança em blockchain, como roubo ou perda de fundos.

Além disso, o TON emprega [TON Connect](https://docs.ton.org/develop/dapps/ton-connect/security) para interações seguras de carteira, que aprimora a segurança ao criptografar dados entre carteiras e aplicativos. Isso assegura que os usuários tenham controle explícito sobre os dados compartilhados, reduzindo o risco de vazamentos de dados. Além disso, o [TON Connect 2.0](https://docs.ton.org/develop/dapps/ton-connect/comparison) introduziu sistemas de autenticação criptográfica mais fortes, reforçando a segurança para aplicativos descentralizados (dApps) e permitindo interações de usuário mais simplificadas e seguras.

Apesar dessas medidas proativas, sempre há risco de manipulação de governança devido a grandes detentores, como observado com a estrutura de tomada de decisões centralizada do TON. Além disso, a possibilidade de atualização de contratos inteligentes, embora benéfica para desenvolvimentos futuros, pode representar riscos se não for gerida de forma transparente e segura. Auditorias contínuas, um programa ativo de recompensas por bugs e equipes de desenvolvimento respeitáveis são essenciais para manter a segurança da rede.

## Riscos de Liquidez e de Mercado
Embora o TON apresente uma capitalização de mercado circulante alta de [$13.25 bilhões](https://tokenterminal.com/terminal/projects/the-open-network?v=NmMwNDk2MTI0ODk4YzA3Zjg2NjA3MWY3) e tenha vários [apoiadores](https://cryptorank.io/ico/toncoin) (como DWF Labs e Animoca Brands), a liquidez pode se tornar um problema durante períodos de alta volatilidade ou mercado.
Queda. O volume de negociação relativamente baixo em comparação ao valor de mercado (US$ 10,44 bilhões, uma queda de 50,1% no volume de negociação) levanta preocupações sobre a liquidez em tempos de estresse. Além disso, a dependência do token em [exchanges](https://cryptorank.io/ico/toncoin) centralizadas como KuCoin e MEXC para liquidez aumenta sua vulnerabilidade a riscos específicos de exchanges, como repressões regulatórias, incidentes de hacking ou deslistagens. Esses fatores podem prejudicar significativamente a capacidade dos usuários de comprar e vender grandes quantidades de TON sem deslizamento ou a preços justos.

# Envolvimento da Comunidade
TON tem um enorme seguimento no X com 2,5 milhões de seguidores. 

![TON X.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/TON_X_8f9f871d70.png)

A comunidade do Open Network no Telegram também tem 10 milhões de assinantes. 
![TON Telegram.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/TON_Telegram_51fda73ad7.png)

A fundação TON no Linkedin possui quase 11K seguidores.
![TON LinkedIn.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/TON_Linked_In_0230f4f326.png)

No GitHub, TON tem 4k seguidores.
![TON Github.png](https://yellow-media-production.up.railway.app/uploads/TON_Github_ace873879e.png)

No CoinMarketCap, Ton está em 624K listas de observação.
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# Conclusões e Recomendações
A Telegram Open Network (TON) demonstra um ecossistema de blockchain bem desenvolvido com uma abordagem única para resolver grandes problemas de escalabilidade, especialmente através de sua inovadora execução de contratos inteligentes assíncronos e mecanismos de fragmentação dinâmica. Sua alta capacidade de throughput e interoperabilidade entre cadeias posicionam-na bem para aplicações em finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFTs) e armazenamento descentralizado, tornando-se altamente relevante para aplicativos descentralizados de próxima geração.

No entanto, apesar de suas fortes bases técnicas, TON ainda está em seus estágios iniciais de desenvolvimento de ecossistema. Enfrenta desafios significativos, incluindo incertezas regulatórias e a necessidade de maior adoção por desenvolvedores e criação de ferramentas. Para capitalizar suas forças, TON deve continuar focando na expansão de seu ecossistema através do envolvimento de desenvolvedores, fomentando parcerias estratégicas e garantindo conformidade com as regulamentações em evolução.

Os investidores que buscam um projeto de blockchain de alto potencial com foco em escalabilidade e custos de transação baixos devem achar o TON atraente. No entanto, devem se manter cientes dos riscos inerentes ao projeto, especialmente nas áreas de segurança, liquidez e volatilidade de mercado.

## Resumo das Forças
- **Escalabilidade:** A capacidade do TON de lidar com milhões de transações por segundo lhe dá uma grande vantagem sobre plataformas legadas como Ethereum e novos competidores como Solana.

- **Interoperabilidade entre Cadeias:** TON é projetado para se conectar de forma contínua com outros ecossistemas de blockchain, uma característica crucial para aplicações descentralizadas que requerem funcionalidade entre cadeias.

- **Baixos Custos de Transação:** O modelo de taxa baseado em aluguel do TON garante taxas de transação mínimas, tornando-o uma plataforma atraente para desenvolvedores e usuários.

- **Contratos Inteligentes Assíncronos:** O modelo de execução assíncrona do TON reduz a congestão da rede e melhora a escalabilidade, posicionando-o para aplicativos descentralizados de alta demanda.

- **Infraestrutura Robusta:** Os serviços descentralizados do TON, como TON DNS e TON Storage, oferecem acesso amigável ao usuário à blockchain e melhoram a usabilidade geral do ecossistema.

- **Abordagem Proativa de Segurança:** Um programa abrangente de recompensas por bugs, junto com interações de carteira seguras através da TON Connect 2.0, fortalece a arquitetura de segurança da rede.

## Desafios Identificados
- **Incerteza Regulatória:** Como na maioria dos projetos de blockchain, o TON está exposto ao risco de regulamentações em mudança em diferentes jurisdições, o que pode impactar suas operações, acesso ao mercado e adoção.

- **Ferramentas e Adoção por Desenvolvedores:** A linguagem FunC apresenta uma curva de aprendizado acentuada para desenvolvedores familiarizados com Solidity. Ferramentas limitadas para desenvolvedores e suporte podem desacelerar o crescimento e a adoção da plataforma.

- **Volatilidade de Mercado:** TON experimentou notável volatilidade de preços, o que representa riscos tanto para investidores quanto para usuários. Sua dependência de exchanges centralizadas para liquidez também aumenta a exposição a riscos específicos de exchanges.

- **Maturidade do Ecossistema:** Embora o TON mostre imenso potencial, seu ecossistema ainda está nos estágios iniciais. Existem menos aplicações descentralizadas (dApps) em comparação com plataformas mais estabelecidas, e uma expansão adicional é necessária para impulsionar a adoção.

## Perspectivas Futuras
TON está bem posicionada para capitalizar a demanda crescente por infraestrutura de blockchain escalável e de baixo custo. Sua capacidade de processar milhões de transações por segundo, combinada com sua interoperabilidade entre cadeias, torna-a uma plataforma atraente para desenvolvedores que procuram construir aplicativos descentralizados de alta demanda. A adoção da plataforma em setores chave como DeFi, NFTs e armazenamento descentralizado pode impulsionar o crescimento futuro, desde que consiga superar seus desafios atuais.

Os desenvolvimentos futuros do TON, como uma governança descentralizada maior através do TON DAO e investimentos estratégicos contínuos de principais apoiadores, desempenharão um papel crucial na determinação de seu sucesso futuro. Além disso, as medidas proativas de segurança do TON, incluindo o programa de recompensas por bug e a introdução do TON Connect 2.0, indicam o foco da plataforma em manter estabilidade e segurança a longo prazo.

## Perspectiva de Investimento
Do ponto de vista do investimento, TON apresenta uma oportunidade atraente para aqueles interessados em plataformas de blockchain escaláveis de próxima geração. Com uma alta relação Valor de Rede para Transações (NVT) de 1,79 e uma relação Estoque para Fluxo de 5.128,21, o ativo demonstra escassez significativa e potencial de crescimento a longo prazo.

No entanto, a relação excepcionalmente alta do Valor de Mercado para Valor Realizado (MVRV) de 1.090,88 destaca uma avaliação de mercado altamente especulativa, sugerindo que o preço atual excede significativamente sua capacidade de geração de receita.

Os investidores devem considerar cuidadosamente o potencial de crescimento da plataforma juntamente com os riscos inerentes de volatilidade de mercado e incertezas regulatórias. Embora a tecnologia inovadora do TON e seu ecossistema em expansão sejam fortes vantagens, desafios como sua dependência de exchanges centralizadas para liquidez e o espaço de blockchain cada vez mais competitivo podem impactar sua trajetória a longo prazo. Em última análise, TON oferece uma oportunidade de investimento de alta recompensa, porém de alto risco, tornando-o adequado para aqueles dispostos a navegar pelas incertezas dos empreendimentos de blockchain em estágio inicial.