Avantis

O que é Avantis?

Avantis é uma bolsa de perpétuos descentralizada nativa da Base para alavancagem entre classes de ativos, permitindo que traders assumam exposição sintética long ou short a criptoativos e mercados do mundo real, como câmbio, metais, índices e ações, usando liquidez em USDC em vez de um livro de ordens centralizado.

O problema central do protocolo é estreito, mas comercialmente relevante: a maioria dos venues de perpétuos on-chain concentra liquidez em torno das principais criptomoedas, enquanto o acesso a ativos macro alavancados permanece fragmentado, custodial ou off-chain; a Avantis tenta resolver isso ao combinar um mecanismo de perpétuos orientado por oráculos, um cofre de liquidez em USDC e um design de produto de alta alavancagem em um único venue on-chain. Seu diferencial não é ser “perps descentralizados” de forma genérica, mas oferecer alavancagem sintética entre classes de ativos e um modelo de “perpétuos sem taxas”, no qual traders não pagam taxas fixas de abertura, fechamento ou empréstimo e, em vez disso, compartilham lucro quando uma operação fecha no positivo, uma estrutura descrita na própria documentação de Zero-Fee Perpetuals do protocolo. (docs.avantisfi.com)

Avantis é melhor compreendida como um aplicativo de derivativos DeFi de nicho, porém de alta velocidade, em vez de uma Layer 1 de uso geral ou uma ampla rede de smart contracts. Nos dados de agosto de 2026 verificados para este explicador, agregadores de dados de mercado colocavam AVNT entre as baixas a médias centenas em ranking por valor de mercado, com a CoinMarketCap mostrando um ranking na faixa dos 400 e a CoinGecko mostrando uma posição mais fraca na faixa dos 600, ressaltando como criptoativos de pequena capitalização podem apresentar dispersão significativa de ranking entre fornecedores de dados. A escala em nível de protocolo é mais relevante do que o ranking do token à vista: o dashboard da Avantis na DefiLlama mostrava dezenas de milhões de dólares em TVL na Base, volume nocional de perpétuos de 30 dias na casa dos bilhões de dólares e volume acumulado de perpétuos bem acima do montante de capital passivo depositado, enquanto os próprios materiais da fundação da Avantis mencionavam mais de 65.000 usuários.

Essa combinação sugere que a pegada econômica do protocolo é impulsionada principalmente por fluxo de negociação alavancada, e não por acumulação passiva de TVL, distinção que importa porque o volume nocional de perpétuos pode escalar mecanicamente com a alavancagem e não representa o mesmo tipo de “atividade real” que liquidação à vista, pagamentos ou transferência de ativos sem alavancagem. (coinmarketcap.com)

Quem fundou a Avantis e quando?

A Avantis Labs surgiu em 2023, durante um período em que a infraestrutura de derivativos DeFi se recuperava do desenrolar de crédito de 2022–2023 e em que os ecossistemas de Layer 2 do Ethereum competiam para atrair aplicações com alto volume de ordem.

O projeto levantou uma rodada seed de US$ 4 milhões em setembro de 2023 liderada pela Pantera Capital, com participação da Founders Fund, Galaxy, Base Ecosystem Fund da Coinbase e Modular Capital, segundo o TechCrunch e a nota de investimento da Pantera. Perfis públicos identificam Harsehaj “Sehaj” Singh como cofundador e CEO, enquanto o perfil do projeto na CoinMarketCap também cita Raymond Dong como fundador ou operador sênior fundador; a Avantis Foundation mais tarde se tornou a entidade do ecossistema associada ao token AVNT e à estrutura de governança. (techcrunch.com)

A narrativa do projeto evoluiu de um venue de perpétuos na Base projetado para perfis de risco sofisticados de LP para uma camada de alavancagem “universal” mais ampla para mercados macro on-chain. Materiais iniciais enfatizavam tranches de LP e alavancagem sintética eficiente em capital, especialmente a capacidade de provedores de liquidez escolherem a exposição risco-retorno em vez de subscrever passivamente um pool monolítico. Documentação posterior e materiais do token mudaram a ênfase para perps de ativos do mundo real, perpétuos sem taxas, staking de AVNT, recompras programáticas e uma futura arquitetura Avantis v2. Essa evolução é comercialmente coerente, mas também eleva a régua: a Avantis deixa de ser julgada apenas em comparação com DEXs nativas da Base e passa a ser comparada com incumbentes em derivativos cripto, venues centralizados de perpétuos e concorrentes emergentes de RWA-perps com diferentes modelos de liquidez e perfis regulatórios. (techcrunch.com)

Como funciona a rede Avantis?

Avantis não opera sua própria rede de consenso, portanto não deve ser analisada como uma blockchain baseada em proof-of-work, proof-of-stake ou DAG.

É um protocolo em nível de aplicação implantado na Base, um rollup de Layer 2 do Ethereum construído com arquitetura OP Stack.

A própria documentação técnica da Base a descreve como um rollup cujo dado de transação é publicado no Ethereum para disponibilidade de dados, com sequenciadores produzindo blocos L2 e validadores derivando e checando o estado L2 a partir dos dados de L1. Em termos práticos, a Avantis herda o ambiente de execução, modelo de taxas, suposições de finalidade e riscos de centralização do sequenciador da Base, enquanto o Ethereum fornece a âncora final de liquidação e disponibilidade de dados. (docs.base.org)

Em nível de protocolo, a Avantis usa um modelo de perpétuos sintéticos em vez de um livro de ordens central tradicional. Traders abrem posições alavancadas contra um cofre de liquidez em USDC, com preços fornecidos por meio de execução baseada em oráculos e com keepers responsáveis por ações relacionadas à execução; a documentação de taxas de keeper da Avantis afirma que ordens são executadas por bots de keeper e que as taxas de execução são repassadas para cobrir gás. A arquitetura de liquidez também foi atualizada: a documentação do cofre de LP da Avantis descreve uma migração em direção a um cofre unificado avUSDC, representado como um token de cofre no estilo ERC-4626, em que o capital de LP funciona como a contraparte das operações e ganha taxas de negociação em vez de simplesmente lucrar com perdas dos traders. O modelo de segurança, portanto, possui várias camadas: risco de liquidação e sequenciamento em Ethereum/Base, risco de smart contracts da Avantis, risco de oráculos e execução por keepers e transferência de risco de mercado entre traders, o buffer do cofre e LPs. docs.avantisfi.com

Quais são os tokenomics de AVNT?

AVNT é um token ERC-20 na Base com oferta total fixa de 1 bilhão de tokens, de acordo com a documentação oficial do token AVNT e a página do token da Avantis Foundation. A alocação é materialmente focada em incentivos: os materiais da fundação afirmam que mais da metade da oferta é reservada para a comunidade em airdrops, incentivos on-chain e grants de ecossistema, enquanto investidores e time/consultores juntos representam uma minoria relevante da oferta.

Nas fotos de mercado de agosto de 2026, apenas cerca de um terço da oferta máxima parecia estar em circulação nos principais agregadores de dados, o que significa que AVNT ainda carregava risco de futuros desbloqueios e emissões, embora a oferta máxima de manchete esteja limitada. Uma oferta máxima limitada, por si só, não torna o ativo economicamente deflacionário; a questão relevante é se queimas e demanda real excedem, ao longo do tempo, o vesting, as recompensas e os incentivos de liquidez. (docs.avantisfi.com)

A utilidade de AVNT é desenhada em torno de governança, staking, incentivos, descontos de taxas e backstop do protocolo, em vez de pagamento de gás. A documentação do módulo de segurança de staking descreve um sistema no qual detentores podem fazer staking de AVNT para apoiar a segurança de LPs, ganhar recompensas em AVNT e aumentos de XP e enfrentar um risco teórico de slashing se ocorrerem déficits graves no cofre. Nos documentos mais recentes revisados, o staking mirava um APR denominado em AVNT próximo de 20%, mas isso é melhor interpretado como emissão de incentivos, não como rendimento em caixa nativo. Mais economicamente importante é o programa de recompra e queima, que aloca 30% das taxas diárias elegíveis de abertura, fechamento e operações vencedoras para compras de mercado e queimas, com um roadmap para aumentar essa parcela acima de 50% se a economia do protocolo e a eficiência de capital dos LPs permitirem.

Isso cria um vínculo mais claro entre uso e oferta de token do que muitos tokens de governança, mas ainda depende de taxas de negociação sustentadas, spreads competitivos e da capacidade do protocolo de evitar subsidiar volume de forma antieconômica. (docs.avantisfi.com)

Quem está usando a Avantis?

O uso da Avantis é concentrado em derivativos DeFi, especialmente negociação especulativa alavancada, em vez de pagamentos, jogos ou liquidação corporativa. As métricas do protocolo na DefiLlama mostravam que o volume nocional de perpétuos era muitas vezes o TVL, o que é normal para venues alavancados, mas analiticamente importante porque significa que o volume de manchete pode superestimar a profundidade econômica de usuários únicos se o mesmo colateral for reciclado em operações de alta alavancagem. A própria documentação da Avantis faz indiretamente o mesmo ponto: perpétuos sem taxas são projetados para traders de alta alavancagem, com ativos suportados incluindo grandes criptos e memes com alta alavancagem, enquanto o produto mais amplo de taxa fixa oferece suporte a forex, commodities, índices e ações. A alegação de uso mais crível, portanto, não é que a Avantis tenha criado uma adoção generalizada de ativos do mundo real, mas que encontrou um nicho de produto‑mercado entre traders on-chain que buscam alavancagem macro e cripto sem usar uma corretora centralizada. defillama2.llamao.fi

Os relacionamentos institucionais do protocolo são principalmente de apoio de venture capital e de ecossistema, em vez de adoção empresarial no sentido tradicional. Pantera, Founders Fund, Galaxy, Base Ecosystem Fund e Modular Capital participaram da rodada seed, e o DefiLlama posteriormente registrou uma rodada adicional de Série A em 2025 com Pantera, Founders Fund, SALT, Symbolic Capital e Flowdesk entre os investidores. Esses relacionamentos são relevantes porque podem melhorar o acesso ao mercado, a credibilidade e as parcerias de liquidez, mas não devem ser confundidos com o uso institucional regulado da plataforma de negociação. O apoio do ecossistema Base da Coinbase é estrategicamente relevante porque a Avantis é nativa da Base e se beneficia da distribuição da rede e da execução de baixo custo; ainda assim, o protocolo continua sendo um aplicativo com seus próprios controles de risco, e não uma bolsa de derivativos operada pela Coinbase. (techcrunch.com)

Quais São os Riscos e Desafios para a Avantis?

A Avantis enfrenta uma exposição regulatória incomumente complexa porque oferece exposição sintética alavancada a cripto, FX, commodities, índices e ações, categorias que podem envolver estruturas de derivativos, commodities, valores mobiliários e proteção ao consumidor, dependendo da jurisdição do usuário e do desenho do produto. Os materiais públicos revisados não mostraram uma aprovação de ETF à vista de AVNT nem um grande processo de classificação de token pela SEC/CFTC alegando especificamente que AVNT é um valor mobiliário, mas os próprios termos mais antigos da Avantis e as telas de acesso restringem pessoas ou acesso dos EUA, e a orientação da CFTC geralmente trata a oferta de futuros, opções ou produtos semelhantes a clientes dos EUA como uma atividade que pode exigir registro, a menos que se aplique uma isenção. Separadamente, há um caso ativo de marca registrada nos EUA aberto em dezembro de 2025 no Distrito Sul de Nova York por American Century Companies e American Century Proprietary Holdings contra Avantis Foundation, Lumena Labs e Harsehaj Singh, alegando violação de marca sob o Lanham Act; não se trata de um caso de direito de valores mobiliários, mas é um fator material de risco de marca e de litígio. avantisfi.org

Os riscos de centralização também não são triviais. No nível da chain, a Avantis depende do sequenciamento de rollup da Base, da governança do OP Stack e do caminho de liquidação no Ethereum; embora a documentação da Base descreva validadores e verificação em estilo de proofs de fraude, muitos rollups otimistas historicamente dependeram de sequenciamento centralizado ou semi-centralizado, o que pode afetar as premissas de liveness, ordenação e resistência à censura. No nível do protocolo, a Avantis depende da qualidade dos oráculos, da confiabilidade dos keepers, dos parâmetros de risco, do desenho do buffer dos cofres (vaults) e dos processos de governança ou admin que modificam taxas, mercados suportados e regras de slashing. A pressão competitiva é intensa: sistemas de derivativos ao estilo Hyperliquid, GMX, dYdX, Gains Network, Synthetix, Ostium e outros venues de perp de RWA ou de margem cruzada competem pela atenção de traders, pelo capital de market makers e pela distribuição de interfaces. Se concorrentes oferecerem liquidez mais profunda, execução mais apertada, melhor cross-margin ou uma posição regulatória mais clara, a narrativa de zero taxa e de RWA da Avantis pode não ser suficiente para manter participação. (docs.base.org)

Qual É a Perspectiva Futura para a Avantis?

O roadmap verificado se concentra em expandir de um protocolo de perps nativo da Base para uma pilha de infraestrutura de alavancagem mais abrangente. O roadmap da Avantis lista integrações componíveis de LP com protocolos como mercados monetários e venues de rendimento estruturado, um cofre de market making descentralizado, mais de 100 ativos do mundo real e Avantis v2 como uma L2 dedicada com cross-margin para ativos cripto e RWA e eficiência de capital substancialmente maior.

O roadmap específico do AVNT também aponta para boosts de staking, descontos de taxas e recompras baseadas em marcos, enquanto a documentação de recompra em produção mostra uma alocação atual de 30% das taxas, com aumento pretendido após a conclusão das melhorias econômicas.

Essas são direções sensatas para um venue de derivativos: o cross-margin pode melhorar a eficiência de capital, um ambiente de execução dedicado pode reduzir a latência e as restrições de produto, e cofres componíveis podem ampliar a demanda de LP. docs.avantisfi.com

O obstáculo estrutural é que cada item do roadmap aumenta a complexidade.

Mais mercados de RWA exigem uma cobertura robusta de oráculos, tratamento de horários de mercado, controles de gap risk e políticas de acesso sensíveis à jurisdição; uma L2 dedicada poderia melhorar o desempenho, mas introduziria novas premissas de bridge, sequenciador e governança; e alocações mais altas para recompras podem conflitar com a remuneração de LPs se a receita de negociação não for suficientemente durável. A viabilidade de longo prazo da Avantis depende, portanto, menos do caminho de preço do AVNT e mais de se o protocolo consegue converter alto volume nocional em geração recorrente de taxas ajustadas ao risco, sem depender excessivamente de emissões, churn impulsionado por alavancagem ou incentivos temporários. O ativo continua sendo uma exposição de token de aplicação a um venue de derivativos especializado, não uma rede monetária ampla, de modo que seu caso de investimento deve ser avaliado pela qualidade da receita de negociação, retenção de LPs, desempenho do motor de risco, resiliência regulatória e credibilidade do roadmap de infraestrutura v2, em vez de por narrativas genéricas de crescimento do setor de RWA.