Financeiro Descentralizado (DeFi) é maravilhoso. Sem bancos, sem scores de crédito, apenas você e a blockchain. É bom para vários propósitos, incluindo o que muitas pessoas mais precisam, pegar emprestado. Parece bom demais para ser verdade, certo? Não. Na verdade, funciona.
DeFi está abalando os sistemas bancários tradicionais. Em sua essência, o DeFi oferece serviços financeiros sem a necessidade de intermediários.
Tudo é movido por tecnologia blockchain. E milagres tecnológicos como contratos inteligentes, mas voltaremos a isso mais tarde.
Pegar dinheiro emprestado em DeFi se tornou cada vez mais popular. Por quê? Porque oferece acesso à liquidez sem a burocracia habitual. As pessoas estão recorrendo a plataformas DeFi para emprestar ativos usando criptomoedas como garantia. É rápido, transparente e muitas vezes mais acessível.
Como assim? Bem, os bancos tradicionais exigem verificação de crédito e processos de aprovação demorados. DeFi elimina isso com contratos inteligentes e algoritmos. No DeFi, sua garantia é bloqueada em um contrato inteligente, garantindo segurança e confiança sem uma autoridade central.
Mas não é tudo um mar de rosas, como você já deve ter adivinhado. Tomar emprestado no DeFi vem com seu próprio conjunto de riscos e complexidades.
Compreender esses riscos é crucial antes de mergulhar de cabeça. Afinal, estamos lidando com ativos voláteis e tecnologia de ponta em estágios relativamente iniciais de desenvolvimento.
Aqui está o seu guia definitivo para pegar emprestado no DeFi em 10 passos fáceis.
1. Entenda o Jogo da Garantia
No DeFi, a garantia é rei. Perdão pela comparação inapropriada, mas é como o segurança na boate – sem ela, você não entra.
Aqui está como funciona: você deposita alguns de seus ativos cripto como garantia, e em troca, você pode pegar outros ativos emprestados.
Tipo, se você tem uma casa, mas quer dinheiro para comprar outra casa, você vai ao banco e hipoteca a casa para comprar outra.
Simples, certo? Bem, não tão rápido.
A parte complicada do empréstimo no DeFi é a relação empréstimo-valor (LTV). Este é o percentual do valor da sua garantia que você pode emprestar. Por exemplo, se você depositar $1000 em ETH e o protocolo tiver um LTV de 75%, você pode emprestar até $750.
Mas aqui está o ponto complicado – os preços das criptos são voláteis. Se o valor da sua garantia cair, seu empréstimo pode ser liquidado mais rápido do que você pode dizer "para a lua."
É por isso que a maioria dos protocolos DeFi usa sobrecolateralização. Normalmente, é necessário colocar mais garantia do que você está pegando emprestado. Parece contraditório, mas é uma rede de segurança para o protocolo.
E não esqueça dos diferentes tipos de garantias. Alguns protocolos aceitam apenas criptomoedas importantes como ETH ou WBTC. Outros são mais flexíveis, permitindo que você use altcoins ou até mesmo NFTs.
Finalmente, fique de olho no fator de colateral. Isso determina quanto do valor de cada ativo pode ser usado como garantia. Varia entre ativos e protocolos, então faça seu dever de casa. Familiarize-se com diferentes serviços DeFi com antecedência antes de tomar decisões sérias.
2. Atenção às Taxas de Juros
Agora vamos descobrir o custo de pegar emprestado no DeFi. Ao contrário dos empréstimos bancários do seu avô, as taxas de juros do DeFi são um jogo totalmente diferente.
Primeiro, as taxas de juros do DeFi são geralmente variáveis. Elas podem mudar mais rápido que um camaleão em uma pista de dança. Por quê? Porque são determinadas pela oferta e demanda no pool de empréstimos.
Assim sendo: quando há alta demanda por um determinado ativo, a taxa de juros sobe. Quando a demanda cai, a taxa também. É como um leilão sem fim.
Mas espere, tem mais!
Alguns protocolos usam modelos de taxa de juros algorítmicos. Essas fórmulas matemáticas sofisticadas ajustam as taxas automaticamente com base na taxa de utilização do pool de empréstimos.
Por exemplo, o Compound usa um modelo onde as taxas começam baixas quando a utilização do pool é baixa, depois aumentam conforme a utilização aumenta. É como tarifas dinâmicas para empréstimos.
E não esqueça da diferença entre APR e APY. APR é a taxa de juros simples, enquanto o APY considera os juros compostos. No DeFi, você verá frequentemente APYs extremamente altos devido ao compounding frequente.
Alguns protocolos também têm um conceito de "borrow APY." Esta é a taxa de juros efetiva que você paga quando considera as recompensas que recebe ao pegar emprestado.
Sim, você ouviu bem – alguns protocolos te recompensam por pegar emprestado!
DeFi é realmente um espetáculo. E, provavelmente, um fim iminente para o sistema bancário tradicional. Mas ainda não.
3. Cuidado com a Liquidação
Certo, hora de falar sobre o bicho-papão do empréstimo no DeFi – a liquidação. É aquilo que tira o sono dos tomadores de empréstimo, e com razão. Especialmente, dos novatos que estão apenas abrindo caminho através das amplas fronteiras do DeFi.
Liquidação acontece quando o valor da sua garantia cai abaixo de um determinado limite. É como uma chamada de margem nas finanças tradicionais, mas turbinada.
Aqui está como geralmente funciona. Digamos que você pegou $750 emprestado contra $1000 em ETH (explicamos um pouco antes como funciona a relação empréstimo-valor). Se o preço do ETH cair e sua garantia agora vale apenas $900, você pode ser liquidado.
O limite de liquidação varia entre os protocolos, mas geralmente é em torno de 150% do valor emprestado. Alguns protocolos liquidam sua posição inteira, enquanto outros liquidam apenas o suficiente para te colocar de volta acima do limite.
E aí está o ponto crítico – liquidações geralmente vêm com uma penalidade. Você pode perder uma porcentagem da sua garantia além de ter seu empréstimo fechado.
Mas espere, fica pior. Em tempos de alta volatilidade de mercado, você pode ser liquidado mesmo que o preço apenas caia por um segundo. Sim, é rápido assim. Depende do protocolo DeFi específico, é claro. Mas às vezes o jogo pode ser realmente cruel.
Para evitar a liquidação, você precisa ficar atento ao seu fator de saúde. Esta é uma métrica que mostra o quão perto você está da liquidação. Se cair muito, você precisa adicionar mais garantia ou pagar parte do seu empréstimo.
Alguns protocolos estão tentando ser gentis e amigáveis. Eles oferecem recursos de proteção de liquidação.
Por exemplo, o Aave tem um "Fator de Saúde" que dá um amortecedor antes da liquidação.
O MakerDAO permite que você configure gatilhos automáticos para adicionar garantia se você chegar muito perto da liquidação.
Lembre-se, no DeFi, você é seu próprio gestor de riscos. Não há banco para ligar e pedir uma prorrogação ou para sua causa. Uma vez que você atinge aquele limite de liquidação, é o fim do jogo.
4. Escolha Bem o Seu Protocolo
Nem todos os protocolos de empréstimo do DeFi são iguais. Alguns podem ser bastante hostis, especialmente para investidores novatos. Escolher o certo pode significar a diferença entre navegar suavemente e um naufrágio financeiro.
Primeiro, vamos falar sobre os grandes.
Aave, Compound e MakerDAO são como a santíssima trindade dos empréstimos DeFi. Eles já passaram pelo teste do tempo e têm um histórico de segurança.
Mas não ignore os novatos. Protocolos como Liquity e Alchemix estão agitando as coisas com recursos inovadores. Liquity oferece empréstimos sem juros, enquanto Alchemix permite que você pegue emprestado contra rendimentos futuros, um recurso bastante único.
Segurança deve ser sua principal prioridade. Procure por protocolos que tenham sido auditados por empresas reputadas. Carteiras multi-sig, recompensas por bugs, e cobertura de seguro são bons sinais.
Além disso, preste atenção ao modelo de governança.
É verdadeiramente descentralizado, ou há um pequeno grupo no comando? Isso pode afetar tudo, desde taxas de juros até atualizações de protocolo. Lembre-se, DeFi não é apenas um banco virtual. Há uma filosofia de descentralização, e ela existe por um motivo.
Liquidez é outro fator crucial. Um protocolo com pools de liquidez profundos significa que você é menos provável de enfrentar alta derrapagem ou apertos de liquidez.
Não esqueça da experiência do usuário. Alguns protocolos têm interfaces elegantes que tornam o empréstimo fácil. Outros... nem tanto. Se você não se sente confortável navegando em um DApp complexo, pode querer ficar com opções mais amigáveis.
Por último, considere o ecossistema.
Alguns protocolos se integram bem com outros serviços DeFi, abrindo mais oportunidades para farming de rendimento ou estratégias alavancadas.
Lembre-se, o "melhor" protocolo depende das suas necessidades específicas. Você está procurando as menores taxas? O maior LTV? As opções de garantia mais estáveis? Faça sua pesquisa e escolha adequadamente.
5. Entenda os Riscos
Certo, hora de um choque de realidade.
Tomar emprestado no DeFi é complicado, requer pesquisa e conhecimento. E é melhor você ganhar todos esses antes de entrar no jogo e perder seus fundos.
Existem alguns riscos sérios que você precisa entender.
Primeiro e mais importante: risco de contrato inteligente. Esses protocolos são tão seguros quanto o código em que estão construídos. Mesmo com auditorias, sempre há chances de um bug ou exploração. Basta perguntar às pessoas que se deram mal em vários ataques DeFi ao longo dos anos.
Depois, há o risco de oráculo. Protocolos DeFi dependem de oráculos para obter dados de preços. Se um oráculo for manipulado ou falhar, ele pode desencadear liquidações desnecessárias ou outras surpresas desagradáveis.
Não esqueça do risco regulatório. A SEC e outros órgãos de fiscalização estão começando a se interessar pelo DeFi. Uma repressão regulatória repentina poderia virar sua estratégia de empréstimo de cabeça para baixo. As chances são menores com um protocolo DeFi bem estabelecido, como Aave, Compound e MakerDAO. Mas existem empreitadas arriscadas que é melhor serem evitadas. Mais uma vez, não seja preguiçoso e faça uma pesquisa adequada antes de mergulhar.
Perda impermanente é outra besta a ser observada, especialmente se você estiver usando seus fundos emprestados para provisão de liquidez. É como uma inflação invisível comendo seus ganhos.
E não vamos esquecer o bom e velho risco de mercado. Cripto é volátil, e uma queda súbita no mercado pode te levar direto para a cidade das liquidações.
Há também o risco de centralização. Alguns protocolos têm chaves de administração ou recursos de upgrade que podem ser explorados se caírem nas mãos erradas. Não confie quantias substanciais de tokens em um...
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Conteúdo: protocolo que não parece ser 100% confiável.
Por último, existe você. Sim, você. A falha do usuário é um grande risco no DeFi. Um clique errado, um ponto decimal mal colocado, e puff – seus fundos podem desaparecer para sempre. Faça uma pesquisa adequada, esteja bem preparado, não tome decisões emocionais.
6. Domine a Arte da Alavancagem
Vamos falar sobre o truque favorito de todos nas festas do DeFi – a alavancagem. É como esteroides financeiros, capazes de amplificar seus ganhos... ou suas perdas.
Aqui está a ideia básica: você deposita algum colateral, toma emprestado contra ele, e então usa os fundos emprestados como colateral para tomar mais emprestado. Enxágue e repita até que você esteja alavancado até o pescoço.
Sim, isso é tão complicado quanto jogar xadrez, mas quem conhece o jogo pode ganhar muito.
Alguns traders usam seus fundos emprestados para fornecer liquidez ou fazer yield farming, podendo ganhar mais do que o juro que estão pagando. É como tomar dinheiro emprestado para fazer dinheiro. Você pode olhar isso sob uma luz ligeiramente diferente se lembrar de como os bancos tradicionais fazem dinheiro.
De qualquer forma, existem protocolos DeFi para jogar esse tipo de jogo.
Plataformas como dYdX e Fulcrum são construídas especificamente para negociação com alavancagem. Permitem que você assuma posições alavancadas com apenas alguns cliques. É como brincar com dinamite financeira.
Você precisa lembrar, a alavancagem é uma espada de dois gumes. Embora possa multiplicar seus ganhos, também pode amplificar suas perdas. Um pequeno movimento de preço na direção errada pode acabar com toda a sua posição. Você precisa se tornar um profissional para jogar este jogo.
E não se esqueça das liquidações em cascata. Em uma desaceleração do mercado, as posições alavancadas começam a ser liquidadas, o que faz os preços caírem ainda mais, causando mais liquidações. É um ciclo vicioso que pode transformar uma queda em um crash.
Mas o DeFi é vasto e diversificado. Alguns protocolos oferecem "empréstimos flash" que permitem que você empreste, use e reembolse fundos em uma única transação.
Estes podem ser usados para arbitragem ou para desfazer posições alavancadas complexas.
Lembre-se, com grande alavancagem vem grande responsabilidade. Sempre use ordens de stop-loss e não aposte tudo em uma posição alavancada. E pelo amor de Satoshi, não use alavancagem se você não entender completamente o que está fazendo.
7. Navegue pelo Mundo das Stablecoins
No mundo selvagem do empréstimo DeFi, as stablecoins são suas melhores amigas.
Esses tokens são feitos para sempre manter seu valor atrelado a uma moeda do mundo real, mais frequentemente ao Dólar dos EUA. São como a calma na tempestade da volatilidade das criptomoedas.
A maioria dos protocolos de empréstimo DeFi permite que você tome emprestado stablecoins contra seus ativos cripto voláteis. É uma maneira popular de acessar liquidez sem vender seu precioso BTC ou ETH.
Mas nem todas as stablecoins são iguais. Você tem suas stablecoins centralizadas como USDT e USDC, que são respaldadas por ativos do mundo real. Depois, há as stablecoins algorítmicas como DAI, que mantêm sua paridade por meio de contratos inteligentes e colateralização. Existem também stablecoins cotadas a ouro (e respaldadas por ouro) (como o PAX Gold).
Alguns protocolos até permitem que você crie suas próprias stablecoins. O DAI da MakerDAO é o pioneiro aqui, mas plataformas mais novas como Liquity com seu LUSD estão entrando na festa.
Tomar emprestado em stablecoins pode ser uma estratégia sólida para evitar o risco de liquidação.
Como o valor da sua dívida não flutua, você só precisa se preocupar com o valor do seu colateral. Então metade da sua dor de cabeça já foi resolvida. Não é ruim.
Mas cuidado com eventos de despareamento. Mesmo stablecoins podem perder sua paridade em condições extremas de mercado. Pergunte a qualquer um que estava segurando UST durante o colapso do Terra.
Alguns protocolos oferecem melhores taxas para tomar emprestado certas stablecoins. Por exemplo, você pode conseguir uma taxa de juros menor ao tomar emprestado DAI em comparação com USDC na mesma plataforma.
E não se esqueça das oportunidades de rendimento. Muitos protocolos DeFi oferecem APYs suculentos por fornecer liquidez de stablecoin. É uma maneira de colocar seus fundos emprestados para trabalhar.
Por último, fique de olho no cenário regulatório.
As stablecoins estão na mira dos reguladores em todo o mundo. Uma repressão poderia abalar todo o ecossistema de empréstimos DeFi. O USDC, por exemplo, está cumprindo as novas leis europeias recentes, enquanto o USDT está sob pressão.
8. Explore Empréstimos Entre Cadeias
Se você leu até aqui, provavelmente está pronto para um assunto mais complexo. Certo, prepare-se porque estamos prestes a entrar em uma dimensão múltipla.
Empréstimos entre cadeias são como o DeFi em esteroides, permitindo que você acesse liquidez em diferentes blockchains. Embora isso possa parecer loucura, já que todos estamos acostumados a pensar em resolver problemas dentro de blockchains específicas, é uma direção incrível para se mover.
Aqui está o negócio: em vez de ser limitado a emprestar ativos em uma única cadeia, os protocolos entre cadeias permitem que você use colateral em uma cadeia para emprestar ativos em outra.
É como teletransporte financeiro.
Plataformas como THORChain e RenVM são pioneiras nesse espaço. Elas usam truques criptográficos inteligentes para permitir transações entre cadeias sem confiança.
Mas por que se preocupar com empréstimos entre cadeias? Para começar, isso abre um novo mundo de oportunidades de arbitragem. Você pode aproveitar as diferenças de preço entre cadeias sem realmente mover seus ativos. Esperto, não é?
Também permite um uso mais eficiente do capital. Tem ETH mas precisa de tokens baseados em Solana? Não há necessidade de vender e recomprar – basta usar empréstimos entre cadeias.
As soluções de Camada 2 também estão entrando na ação. Protocolos como o dYdX no StarkWare permitem que você empreste com a segurança da Ethereum, mas com taxas mais baixas e transações mais rápidas.
Claro, novos horizontes trazem novos desafios. Empréstimos entre cadeias adicionam uma camada extra de complexidade e risco. Você não está lidando apenas com risco de contrato inteligente em uma cadeia, mas em várias cadeias mais o mecanismo de ponte.
A interoperabilidade é fundamental nesse espaço. Procure protocolos que funcionem bem com outros e tenham um histórico de operações entre cadeias suaves.
E não se esqueça das taxas de gás. Embora os empréstimos entre cadeias possam abrir novas oportunidades, você precisa considerar o custo das transações em várias cadeias.
Por último, fique de olho em padrões emergentes como o protocolo de Comunicação Inter-Blockchain (IBC). Isso pode tornar os empréstimos entre cadeias ainda mais harmoniosos no futuro.
9. Maximize Seu Poder de Empréstimo
Aqui estão algumas dicas profissionais para extrair cada última gota de valor do seu colateral.
Primeiro: diversificação. Não coloque todos os ovos na mesma cesta. Ao espalhar seu colateral por diferentes protocolos, você pode minimizar o impacto de um único evento de liquidação. Quanto mais ativos você operar, menor a chance de todos despencarem simultaneamente.
Em seguida, aprenda a jogar o jogo das taxas de juros. Alguns protocolos oferecem melhores taxas para certos ativos ou durante certos períodos. Fique de olho nessas oportunidades e esteja pronto para movimentar seus empréstimos. Sim, o jogo do empréstimo DeFi é um trabalho de tempo integral de ler notícias, fóruns, redes sociais, etc. Como Oliver Stone nos contou com a sequência do filme Wall Street, o dinheiro nunca dorme.
A troca de colateral é outro truque que você deve conhecer.
Alguns protocolos permitem que você mude seu colateral sem fechar seu empréstimo. É como trocar pneus em um carro em movimento – arriscado, mas potencialmente recompensador. Se você for bom no seu trabalho de tempo integral (veja acima), poderá ser o primeiro a sentir que a tempestade está chegando e é hora de pular desse ativo específico.
Não negligencie os tokens de governança. Muitos protocolos de empréstimo recompensam os mutuários com seus tokens nativos. Esses tokens podem ser vendidos para obter lucro ou usados para participar da governança (e potencialmente votar em propostas que beneficiem os mutuários).
A delegação de crédito é uma técnica avançada onde você pode emprestar contra o colateral de outra pessoa. É como co-assinar no DeFi, mas tenha cuidado – isso requer um alto nível de confiança.
Alguns protocolos oferecem funcionalidades de empréstimos flash. Embora principalmente usados para arbitragem, os mutuários espertos podem usar empréstimos flash para reequilibrar suas posições ou evitar liquidação em um piscar de olhos.
Fique atento ao seu fator de saúde. Como mencionamos acima, essa métrica mostra o quão perto você está da liquidação. Alguns protocolos oferecem ferramentas para automatizar adições de colateral se o seu fator de saúde cair muito.
10. Mantenha-se à Frente do Jogo
Aqui estão alguns conselhos finais que você pode achar úteis se estiver seriamente considerando pegar empréstimos no DeFi.
Primeiro: educação é fundamental. O cenário do DeFi está evoluindo mais rápido do que um camaleão em uma bola de discoteca. Faça disso um hábito de ler notícias de DeFi, seguir desenvolvedores-chave no Twitter e participar de discussões comunitárias no Discord ou fóruns. Seja qual for o tempo que você está gastando lá agora, não é suficiente, dobre-o.
Fique de olho nas atualizações dos protocolos. Muitas plataformas de empréstimo DeFi regularmente lançam novos recursos ou ajustes em seus modelos. Essas mudanças podem impactar significativamente sua estratégia de empréstimo. Mais uma vez, o hábito de ler notícias diariamente é essencial.
Não negligencie as propostas de governança. Se você está fortemente investido em um determinado protocolo, certifique-se de estar ciente das próximas votações. Uma única proposta pode mudar as taxas de juros, os fatores de colateral ou até mesmo aspectos fundamentais de como o protocolo funciona. É uma comunidade, então faça parte dela.
Esteja preparado para eventos catastróficos. O espaço do DeFi já viu sua cota de hacks, explorações e colapsos de mercado. Tenha um plano do que você fará em caso de tal emergência. Isso pode incluir configurar alertas para movimentos súbitos de preços ou ter uma estratégia para sair rapidamente de posições.
Considere usar agregadores DeFi. Plataformas como Zapper ou Zerion podem dar a você uma visão panorâmica de suas posições em múltiplos protocolos. Eles podem ser uma tábua de salvação quando você está lidando com vários empréstimos e tipos de colateral.
Não ignore o cenário macroeconômico. O DeFi não existe em um vácuo. Fique de olho nas tendências mais amplas de criptomoedas, nos desenvolvimentos regulatórios e até mesmo nas notícias do setor financeiro tradicional. Tudo isso pode impactar os mercados de empréstimos do DeFi. Leia yellow.com diariamente, é bom para você. Sem brincadeira.Content: Finalmente, não fique complacente. Só porque uma estratégia funcionou ontem não significa que funcionará amanhã. Revise e ajuste regularmente suas posições de empréstimo para garantir que ainda estejam alinhadas com seus objetivos e tolerância ao risco. Não tenha medo de experimentos, apenas limite a quantidade de ativos que podem ser perdidos caso algo dê errado.