Os oito principais stablecoins denominados em USD alcançaram uma capitalização de mercado coletiva de aproximadamente $245 bilhões. Este número representa um marco significativo para moedas digitais projetadas para manter um valor estável em relação ao dinheiro fiduciário tradicional.
O que saber:
- Os stablecoins agora representam 4,29% da base monetária total de dólares americanos de $5,7 trilhões
- A Lei GENIUS, assinada pelo Presidente Trump em julho, exige que os emissores de stablecoins mantenham razões de reserva de 1-para-1
- Os comerciantes de criptomoedas cada vez mais dependem de stablecoins para movimentar-se entre ativos digitais voláteis e holdings equivalentes ao dólar
A infraestrutura blockchain desafia o sistema bancário tradicional
O crescimento do mercado de stablecoin levantou questões sobre mudanças fundamentais na infraestrutura financeira global. Bancos centrais e o Fundo Monetário Internacional agora reconhecem a presença substancial do setor de blockchain na economia moderna.
Para contextualizar, a base monetária total ajustada de dólares americanos em circulação mais saldos de reserva era de $5,7 trilhões durante o mesmo período. Isso significa que os stablecoins representam aproximadamente 4,29% de todo o dinheiro baseado no dólar americano em circulação globalmente.
A comparação ilustra a escala de adoção de moedas digitais. Como um observador da indústria observou, a relação se assemelha a "uma moeda ao lado de um dólar" ao comparar os oito principais stablecoins USD com o fornecimento tradicional de dólares.
O especialista em Bitcoin Andreas Antonopoulos descreveu anteriormente esse fenômeno como uma "inversão total da infraestrutura global" com o sistema bancário tradicional durante uma aparição no podcast de Joe Rogan. Este desenvolvimento ocorreu em apenas onze anos desde que o Tether USDT, o primeiro stablecoin, foi lançado em 2014.
O crescimento da demanda impulsiona a expansão do mercado
Os comerciantes de criptomoedas preferem stablecoins porque mantêm um valor estável equivalente a um dólar ou outras moedas fiduciárias. Essa estabilidade permite que os comerciantes saiam de posições voláteis sem converter imediatamente para sistemas bancários tradicionais.
O mecanismo oferece flexibilidade nos mercados de ativos digitais. Os comerciantes podem vender altcoins por tokens equivalentes ao dólar que negociam tão facilmente quanto Bitcoin e Ethereum nas suas plataformas preferidas. Eles podem posteriormente converter esses stablecoins em dólares americanos e transferir fundos para contas bancárias tradicionais.
O volume substancial de stablecoins existente a partir do terceiro trimestre de 2025 reflete o crescimento crescente do mercado de criptomoedas e a elevação das avaliações das criptomoedas. Analistas de mercado sugerem que esse crescimento pode indicar uma demanda maior por ativos digitais do que os níveis de preços atuais sugerem.
Apesar da presença crescente das criptomoedas, a maioria dos americanos e empresas americanas ainda não possui ativos de criptomoedas. No entanto, as condições de mercado mudaram desde a reeleição de Trump e reformas regulatórias, com os preços atingindo recordes no primeiro e segundo trimestres.
Instituições financeiras de grande porte aumentaram o envolvimento, com a BlackStone liderando as empresas de Wall Street na acumulação de participações em Bitcoin e Ethereum.
Compreendendo as operações dos stablecoins
Os emissores de stablecoin mantêm vastas reservas de dólares ou outras mercadorias de preço estável e instrumentos equivalentes a dinheiro. Essas empresas então emitem tokens digitais em redes blockchain, cada um carregando números únicos de identificação que os computadores podem processar instantaneamente.
Os detentores de tokens podem usar seus stablecoins para compras através de dispositivos móveis ou computadores. As transações envolvem a assinatura de transferências de propriedade para novos detentores em uma cadeia de assinaturas digitais, criando blocos de dados de transação.
Grandes redes de computadores em todo o mundo processam continuamente esses blocos de transação. Esses sistemas operam independentemente enquanto cooperam para manter redes como Bitcoin ou Ethereum, geralmente recebendo tokens recém-gerados como compensação de acordo com cronogramas transparentes e regulares.
As redes blockchain agrupam e processam em lotes essas cadeias de transação, atualizando milhares de computadores globalmente a cada segundo. Os operadores de rede executam esses sistemas em troca de recompensas de tokens distribuídas de acordo com cronogramas predeterminados.
A estrutura regulatória fornece estrutura de mercado
O governo dos EUA estabeleceu supervisão regulatória através da Lei GENIUS, que o Congresso aprovou e o Presidente Donald Trump assinou em julho. Esta legislação exige que os emissores de stablecoin mantenham proporções de um para um entre reservas e tokens emitidos.
A nova lei oferece clareza regulatória para usuários, mercados, investidores e empresas que operam no setor de blockchain. O marco de Washington sinaliza o reconhecimento do governo da legitimidade da indústria enquanto protege os interesses nacionais.
Esta abordagem regulatória aborda preocupações sobre respaldo de reservas e transparência operacional que cercaram os stablecoins desde seu surgimento. A legislação estabelece padrões para as empresas que emitem moedas digitais lastreadas em dólares.
Implicações de mercado e perspectivas futuras
A expansão do mercado de stablecoin levanta questões sobre relações monetárias e dinâmicas de mercado. Analistas econômicos estão examinando como bases monetárias menores podem interagir com capitalizações de mercado de criptomoedas maiores e em rápido crescimento.
Esses desenvolvimentos ocorreram paralelamente a questões mais amplas sobre os efeitos da política monetária. Alguns economistas debatem se o crescimento das moedas digitais ajudou a prevenir ciclos de contração monetária e reavaliação da dívida, ou se contribuiu para pressões inflacionárias de dólares em excesso perseguindo bens de consumo escassos versus tokens digitais líquidos.
A trajetória de crescimento sugere uma evolução contínua nas avaliações de criptomoedas e estruturas de mercado. Os stablecoins podem servir como indicadores principais para mudanças multianuais nos valores dos ativos digitais que se estendem para o futuro previsível.
Considerações finais
O mercado de stablecoin de $245 bilhões representa uma mudança fundamental em como as moedas digitais se integram aos sistemas financeiros tradicionais. Com os marcos regulatórios agora em vigor e a adoção institucional crescendo, os stablecoins se estabeleceram como uma infraestrutura essencial para a economia de criptomoedas em expansão.