A ata da reunião de dezembro do Federal Reserve revelou crescente preocupação sobre se o sistema financeiro tem caixa suficiente para funcionar sem problemas.
A ata, divulgada em 30 de dezembro, mostrou que os formuladores de política estão cada vez mais focados na rigidez dos mercados de financiamento de curto prazo em vez da política de juros.
As autoridades alertaram que as reservas do sistema bancário caíram para níveis “amplos”, nos quais pequenas oscilações de demanda podem pressionar a liquidez.
O Comitê Federal de Mercado Aberto cortou os juros em 25 pontos-base em sua reunião de 9 a 10 de dezembro, fixando a faixa-alvo em 3,50%–3,75%.
O que aconteceu
Os saldos de reservas caíram para aproximadamente US$ 2,9 trilhões.
Isso representa uma queda de US$ 500 bilhões em relação aos níveis de junho de 2022, quando o Fed iniciou a redução do balanço.
A ata cita taxas elevadas no mercado de recompra overnight, ampliação dos spreads entre as taxas de mercado e as taxas administradas pelo Fed e aumento do uso da linha permanente de recompra.
As autoridades observaram que essas pressões estavam crescendo mais rapidamente do que durante a redução do balanço de 2017–19.
O Fed iniciará compras de títulos do Tesouro de curto prazo para manter reservas adequadas.
Os participantes da pesquisa esperam aproximadamente US$ 220 bilhões em compras no primeiro ano.
As autoridades também discutiram remover o limite de uso da linha permanente de recompra e esclarecer que ela representa operações normais, e não intervenção de emergência.
Fatores sazonais, incluindo fluxos de pagamentos de impostos para as contas do Tesouro, podem drenar fortemente as reservas no início de 2026 sem intervenção.
Leia também: Congressman Davidson Warns Crypto Industry Abandoning Bitcoin's Original Vision
Por que isso importa
Os mercados de criptomoedas continuam sensíveis às condições de liquidez do Federal Reserve e aos sinais de política monetária.
As compras de Treasuries injetam liquidez no sistema financeiro, potencialmente apoiando o apetite por ativos de risco, incluindo moedas digitais.
A próxima reunião do FOMC ocorrerá em 27 e 28 de janeiro de 2026.
A ferramenta FedWatch do CME Group mostra que os traders atribuem 85,1% de probabilidade à manutenção dos juros, contra 14,9% de chance de novo corte de 0,25 ponto.
Leia também: Ethereum Co-Founder Calls For Renewed Focus On Core Mission In 2026