A média de custo em dólares em Bitcoin (BTC) nos últimos cinco anos gerou retornos mais fortes do que uma estratégia comparável no S&P 500, de acordo com dados de simulações em backtest — embora a mesma abordagem tenha deixado investidores que começaram a comprar no início de 2024 com perdas não realizadas.
Com o Bitcoin cerca de 44% abaixo da máxima histórica de outubro de 2025, próxima de US$ 126.000, os dados atraíram nova atenção de investidores que reavaliam suas estratégias de entrada.
A análise se baseia em calculadoras de DCA, em uma comparação feita em fevereiro por um analista da Swan Bitcoin e em um modelo de preço com lei de potência (“power-law”) publicado pelo pesquisador Sminston With. Todos os números projetados são apenas resultados de modelos, não retornos garantidos.
O que os dados históricos mostram
Uma compra semanal de US$ 250 em Bitcoin iniciada em janeiro de 2021 teria resultado em US$ 67.500 investidos ao longo de cinco anos, acumulando aproximadamente 1,65 BTC a um custo médio de cerca de US$ 40.884. Ao preço atual do Bitcoin, próximo de US$ 71.000, essa posição teria um ganho não realizado estimado em cerca de 76%.
Em contraste, a mesma estratégia semanal de US$ 250 iniciada em janeiro de 2024 — em níveis médios de preço mais altos — teria produzido uma perda não realizada de 6% nos níveis atuais. A divergência ilustra como o período de entrada afeta de forma relevante os resultados de curto prazo, mesmo dentro da mesma metodologia.
O analista da Swan Bitcoin Adam Livingston comparou um DCA semanal de US$ 100 em Bitcoin com o S&P 500 ao longo de cinco anos em um artigo de fevereiro.
A estratégia em Bitcoin produziu um retorno de US$ 42.508 (62,9%) contra US$ 37.470 (43,6%) para as ações — uma diferença de cerca de 19 pontos percentuais em retornos acumulados, segundo sua análise.
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O que os modelos prospectivos projetam
O simulador de DCA da Bitcoin Well, usando uma curva de crescimento em lei de potência para o Bitcoin, estima que uma compra semanal de US$ 250 iniciada em janeiro de 2026 acumularia cerca de 0,30 BTC até março de 2030. Sob a hipótese de preço mediano do modelo, de US$ 430.278, essa posição seria avaliada em aproximadamente US$ 129.000 sobre um investimento total de US$ 54.250.
O modelo também gera uma banda inferior próxima de US$ 274.000 e um cenário superior perto de US$ 900.000 — uma faixa de desvio ampla que reflete a conhecida sensibilidade da lei de potência às premissas de entrada.
Um estudo de novembro de 2025, do pesquisador Sminston With, concluiu que mesmo comprando 20% acima do preço vigente à época e saindo 20% abaixo da mediana projetada para 2035 ainda resultaria em quase 300% de ganhos após uma década de simulação. A análise concluiu que a duração do período de holding teve mais influência nos resultados do que o preço de entrada.
Todas as projeções partem do pressuposto de que o Bitcoin continuará a seguir sua trajetória histórica de crescimento logarítmico — uma hipótese que não tem qualquer garantia de se manter em futuros ciclos de mercado.
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