Cardano (ADA) spot trading volume on decentralized exchanges has collapsed more than 95% since early January — falling from a peak of roughly US$ 1,49 milhão em 6 de janeiro para aproximadamente US$ 68.552 em 22 de janeiro — ainda assim, grandes detentores reagiram acumulando mais de 1 bilhão de ADA, no valor estimado entre US$ 360 milhões e US$ 380 milhões aos preços atuais.
O que aconteceu: volume à vista desaba
A queda de volume acompanhada pela Dune Analytics reflete apenas negociações à vista, ou seja, compra e venda efetivas em vez de posições alavancadas.
Essa distinção é importante porque sugere que a participação do varejo em grande parte se afastou do mercado.
A ADA perdeu sua média móvel exponencial de 20 dias em meados de janeiro. O token já mostrou sensibilidade a esse indicador, com quebras semelhantes em outubro precedendo uma queda de 55% e outra em dezembro levando a uma correção de 25%.
Endereços que detêm mais de 1 bilhão de ADA começaram a acumular por volta de 14 de janeiro. Suas participações combinadas subiram de 1,92 bilhão de ADA para 2,93 bilhões de ADA durante a correção.
Um segundo grupo, carteiras com entre 10 milhões e 100 milhões de ADA, adicionou cerca de 30 milhões de tokens a partir de 17 de janeiro.
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Por que isso importa: potencial de short squeeze
A acumulação veio depois que a quebra de tendência se tornou óbvia. Ambos os grupos de baleias compraram em uma fraqueza visível em vez de perseguirem o momento.
O posicionamento em derivativos se moveu fortemente na direção oposta.
As posições vendidas agora totalizam US$ 22,12 milhões em alavancagem em contratos perpétuos, com a Binance mostrando exposição a liquidações de shorts cerca de 2,5 vezes maior do que a exposição em longs. Esse desequilíbrio cria condições em que uma compra modesta pode forçar uma rápida recompra de posições vendidas.
A pressão de liquidação de shorts começa a aumentar perto de US$ 0,37 e cresce significativamente acima de US$ 0,39. O cenário baixista volta a ter controle apenas se a ADA romper e se manter abaixo de US$ 0,34.
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