Bank of America está orientando seus clientes de gestão de fortunas a considerar alocações em criptomoedas pela primeira vez, encerrando restrições que impediam mais de 15.000 consultores de recomendar ativos digitais e concluindo uma ampla adoção institucional que agora abrange as maiores firmas de Wall Street.
O segundo maior banco dos Estados Unidos disse aos clientes que eles devem alocar entre 1% e 4% das carteiras em criptomoedas por meio de veículos de investimento regulados, marcando o fim da resistência do último grande integrante entre as instituições financeiras tradicionais a formalizar orientação sobre cripto.
A mudança concede acesso para clientes das plataformas Merrill, Bank of America Private Bank e Merrill Edge, com cobertura a partir de 5 de janeiro para quatro fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin.
A novidade surge no momento em que todos os grandes gestores de fortunas de Wall Street já estabeleceram estruturas formais de alocação para ativos digitais, transformando o que antes era visto como um ponto fora da curva especulativo em um componente padrão de carteira apoiado por trilhões em capital institucional.
O que aconteceu
O escritório de investimentos do Bank of America passará a fornecer cobertura de pesquisa para quatro ETFs de Bitcoin a partir de 5 de janeiro: o Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale's Bitcoin Mini Trust e BlackRock's iShares Bitcoin Trust. A rede do banco, com mais de 15.000 consultores de fortunas, agora pode recomendar proativamente investimentos em criptomoedas em vez de esperar que os clientes solicitem especificamente esse acesso.
"Para investidores com forte interesse em inovação temática e conforto com volatilidade elevada, uma alocação modesta de 1% a 4% em ativos digitais pode ser apropriada", disse Chris Hyzy, diretor de investimentos do Bank of America Private Bank. "Nossa orientação enfatiza veículos regulados, alocação criteriosa e uma compreensão clara tanto das oportunidades quanto dos [risks].
A política reverte a postura anterior do Bank of America, que restringia produtos de cripto a clientes que os solicitassem explicitamente. Nancy Fahmy, responsável pelo grupo de soluções de investimento do banco, afirmou que a atualização reflete o aumento da demand dos clientes por acesso a ativos digitais. Muitos clientes de alta renda haviam recorrido a plataformas fora do Bank of America para obter exposição a ETFs de Bitcoin ao longo do último ano.
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O banco passa a integrar uma posição unificada de Wall Street sobre alocações em criptomoedas. O comitê global de investimentos do Morgan Stanley sugeriu em início de outubro que entre 2% e 4% das carteiras poderiam ser alocadas em cripto, caracterizando o setor como uma "classe de ativos especulativa, mas cada vez mais popular" que muitos investidores buscarão explorar (class).
A BlackRock recomendou uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin no início de 2025, enquanto a Fidelity Investments sugeriu de 2% a 5% em março de 2024, com alocações de até 7,5% para investidores com 30 anos ou menos. Até mesmo a Vanguard, que anteriormente bloqueava completamente produtos de Bitcoin, mudou de direção nesta semana e passou a permitir determinados ETFs e fundos mútuos de cripto em sua platform, abrindo acesso para mais de 50 milhões de clientes de corretagem que administram mais de US$ 11 trilhões.
A mudança coordenada segue uma pressão contínua dos clientes e a crescente aceitação institucional dos ativos digitais como diversificadores de carteira. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity e JPMorgan Chase já permitem que clientes invistam em determinados ETFs de cripto, enquanto vários bancos, incluindo Charles Schwab e o banco regional PNC, devem expandir para negociação direta de cripto à medida que houver maior clareza regulatória.
Por que isso importa
A aprovação institucional de alocações em criptomoedas representa uma mudança fundamental na forma como as finanças tradicionais veem os ativos digitais. Menos de dois anos após o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista, em janeiro de 2024, todos os grandes gestores de fortunas de Wall Street estabeleceram estruturas formais recomendando uma exposição modesta a cripto – uma transformação que leva veículos de investimento regulados a milhões de clientes que antes não tinham acesso estruturado.
A decisão do Bank of America tem peso particular, dada a reputação conservadora do banco e sua vasta rede de distribuição. Com quase US$ 2,9 trilhões em ativos sob gestão e milhares de consultores agora autorizados a recomendar produtos de cripto, a mudança de política abre uma exposure a Bitcoin em nível institucional para uma base de clientes que estava, na prática, excluída desse mercado.
A orientação unificada de instituições concorrentes – variando de 1% a 7,5%, dependendo da tolerância ao risco e da idade – estabelece parâmetros que tratam cripto como uma classe de ativos legítima que exige alocação criteriosa, em vez de proibição. As recomendações enfatizam estruturas de ETF reguladas, em vez da posse direta de tokens, oferecendo proteções de custódia e relatórios fiscais alinhados às práticas de investimento tradicionais.
No entanto, o momento apresenta desafios. O Bitcoin caiu cerca de um terço em relação à máxima de outubro, acima de US$ 126.000, para cerca de US$ 85.000 no início de dezembro, deixando a criptomoeda aproximadamente 10% abaixo no acumulado do ano, enquanto o S&P 500 subiu mais de 15%. A divergência levanta questões sobre se o capital institucional fluirá para ativos digitais nos níveis atuais de avaliação ou se as empresas estão apenas estabelecendo estruturas em antecipação a uma valorização futura.
A mudança também reflete considerações de negócios pragmáticas além da tese de investimento. Os bancos corriam o risco de perder clientes de alta renda para concorrentes que ofereciam acesso a cripto, criando pressão para estabelecer serviços comparáveis independentemente do ceticismo interno sobre os fundamentos dos ativos digitais. Com a melhora da clareza regulatória sob a administração atual e a aceleração da demanda dos clientes, a adoção institucional que antes parecia distante em anos se condensou em uma posição unificada de Wall Street em questão de meses.
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