A Bernstein Research, uma divisão de analistas líder do gestor de ativos global AllianceBernstein, prevê que Bitcoin atinja $200,000 até o final de 2025. Com uma afirmação impressionante de seu "Black Book" de 160 páginas sobre Bitcoin, este alvo é considerado “conservador,” destacando o papel da adoção institucional, fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) e mineradores de Bitcoin nesta projeção.
Intitulado "Do Moeda ao Computador: O Guia de Investimento em Bitcoin," o relatório da Bernstein examina detalhadamente as tendências que impulsionam a trajetória do Bitcoin. A aceitação institucional está em escalada. Os ETFs estão ganhando rápida tração. O Bitcoin está se tornando cada vez mais integral aos setores de criptomoeda e inteligência artificial (IA). Gautam Chhugani, Diretor Geral da Bernstein, argumenta que em um mundo lidando com uma dívida recorde dos EUA e ameaças de inflação, a oferta limitada do Bitcoin oferece um "reserva de valor" convincente. Comparando-o favoravelmente ao ouro, ele exorta os céticos a reconsiderarem seu potencial.
Uma mudança sísmica nos padrões de investimento é evidente, particularmente entre os grandes gestores de ativos. A Bernstein observa que agora eles supervisionam perto de $60 bilhões em ETFs de Bitcoin e Ethereum—um aumento significativo de $12 bilhões em setembro de 2022. Elogiando esses ETFs como historicamente bem-sucedidos, o relatório reconhece uma entrada significativa de $18.5 bilhões apenas neste ano. Até o final de 2024, a Bernstein vê entidades tradicionais de Wall Street ultrapassando a posição de Satoshi como os maiores detentores de Bitcoin. Essa mudança reflete desafios institucionais em torno da autocustódia e destaca os ETFs de Bitcoin como pontos de entrada principais para investimentos institucionais em ativos digitais.
A visão otimista da Bernstein está firmemente apoiada na análise de tendências e comportamentos institucionais. Os preços do Bitcoin dispararam 120% no ano anterior, atingindo uma capitalização de mercado de $1.3 trilhões. A adoção institucional está prevista para triplicar os níveis atuais de Bitcoin. Espera-se que esse crescimento impulsione a capitalização de mercado além de $3 trilhões até o final de 2025, estimulado por aumentos nas alocações de gestores de riqueza e consultores de investimentos, pavimentando o caminho para que instituições financeiras maiores dominem o mercado.
Os analistas veem essa fase institucional emergente como um catalisador para impulsionar o Bitcoin a $200,000 até o final de 2025, enfatizando o conservadorismo desse alvo devido ao atual impulso institucional.
A análise da Bernstein também destaca o papel do Bitcoin como um ativo de tesouraria corporativa. A MicroStrategy Incorporated exemplifica essa tendência, sob a liderança do CEO Michael Saylor, investindo mais de 99% de suas reservas de caixa em Bitcoin—possuindo aproximadamente 1.3% do total da oferta de Bitcoin. A Bernstein elogia a abordagem da MicroStrategy como uma estratégia de capital alavancado em Bitcoin, proporcionando retornos superiores de ações em comparação com participações diretas em Bitcoin ou ETFs.
Mais insights revelam tendências de consolidação entre os mineradores de Bitcoin. Principais players, incluindo Riot Platforms, CleanSpark, e Marathon Digital Holdings, estão se expandindo por meio de aquisições, levando a uma indústria de mineração cada vez mais dominada por entidades de grande escala.
Esses mineradores, segundo Bernstein, estão emergindo como players infraestruturais cruciais de energia, com expectativa de capturarem 30% do hashrate total do Bitcoin até 2025.
O relatório explora a sinergia entre a mineração de Bitcoin e a infraestrutura de IA, onde os mineradores se tornaram parceiros valiosos para provedores de nuvem GPU oferecendo amplo acesso à energia. Esta aliança estratégica reduz o "tempo para o mercado" para ativação de centros de dados de IA. A empresa observa os mineradores como uma oportunidade de arbitragem energética atraente, muito mais barata do que os centros de dados tradicionais, citando empresas como Core Scientific e Iris Energy como pioneiras na fusão de centros de dados de IA com operações de mineração.
A Bernstein ressalta a evolução dos mineradores de Bitcoin em colaboradores essenciais para centros de IA. Este desenvolvimento não só diversifica as fontes de receita dos mineradores, mas também fortalece a sustentabilidade e escalabilidade das infraestruturas de IA, apresentando uma sinergia dinâmica na confluência da mineração de Bitcoin e da tecnologia de IA. No momento da reportagem, o Bitcoin era avaliado em $67,162.