O analista técnico Eric Crown afirma que o mercado bear do Bitcoin (BTC) terminou com o fecho de agosto em $78.500, estabelecendo os $70.000 como o nível que invalidaria a sua leitura de ciclo.
Principais pontos:
- O último sinal macro de reversão de Crown foi acionado quando o Bitcoin encerrou agosto acima do seu patamar-chave de $65.708.
- Ele projeta uma correção leve no início de setembro, em direção à casa baixa dos $70.000, e pretende aproveitar para aumentar posições.
- Uma queda abaixo de $70.000 anularia toda a sua tese — e nem todos os analistas concordam que o fundo já ficou para trás.
O sinal de Crown no fecho de agosto do Bitcoin
Em entrevista gravada em 26 de agosto, Crown afirmou que restava apenas um item na sua lista de verificação para confirmar a reversão macro: um fecho mensal acima de $65.708. Esse único candle, segundo ele, bastaria para tirar o oscilador estocástico mensal de território baixista pela primeira vez desde janeiro de 2023.
O Bitcoin encerrou o mês na Binance a $78.581, cerca de $12.900 acima desse limiar, depois de um indicador macro mais amplo — que combina volatilidade, índices de medo e ganância, sazonalidade e extremos de momentum — já ter disparado na faixa dos $60.000 baixos. Na quarta-feira, o BTC era negociado perto de $77.300, enquanto a liquidação em mercados globais de dívida pressionava ativos de risco em todo o mundo.
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Sazonalidade de setembro e a média móvel exponencial de 5 semanas
Crown contrapõe a fama de setembro como pior mês do Bitcoin, colocando-o apenas como o terceiro pior em retornos medianos, atrás de agosto e dezembro. Historicamente, agosto carrega uma perda mediana de 7,5%, mas o mês recém-encerrado avançou quase 25%. Os últimos três meses de setembro fecharam no verde, um histórico que contrasta com os alertas sazonais que circulam agora no mercado.
Os dados históricos dividem setembro em dois blocos: os primeiros 16 dias exibem uma perda mediana de 8,5%, enquanto a segunda metade do mês vira para território positivo, com ganho mediano de 6,5%. Crown associa essa virada à reunião do Federal Reserve, aos novos dados macroeconómicos e ao vencimento trimestral de opções, que se concentram nessa janela do calendário.
Aplicando esse padrão ao fecho de agosto, o primeiro trecho de setembro apontaria para algo em torno de $71.900, nível próximo à média móvel exponencial de cinco períodos no gráfico semanal, atualmente em $73.294. É nessa zona que Crown diz querer montar posições de longo prazo, em vez de apenas operar no curto prazo.
Benjamin Cowen e a invalidação nos $70.000
Nem todos os analistas concordam que o fundo já foi marcado. Benjamin Cowen continua a projetar o ponto mais baixo mais perto de novembro, avaliando o mercado cripto como estando 62% abaixo do “valor justo” e no patamar mais barato desde 2010. Crown, por sua vez, enxerga o pior cenário na média móvel de 21 períodos no semanal, hoje em $70.923, e considera que uma perda dos $70.000 invalidaria por completo a sua tese de fim de ciclo bear.
A própria estrutura de preço ainda não está concluída, observa ele, porque a sequência que procura exige um fundo mais alto, um reteste do topo anterior e, depois, um topo mais alto — movimento que ainda não se materializou.
Em agosto, o Bitcoin subiu da faixa baixa dos $60.000 para níveis acima de $80.000, mas o máximo mensal em $81.260 esbarrou logo abaixo de uma máxima descendente no gráfico semanal, perto de $83.000.
Desde então, os compradores defenderam a zona dos $77.000, um suporte que permanece bem abaixo do recorde histórico, próximo de $126.000, registado em outubro de 2025.
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