Grayscale declarou ter identificado o fundo do ciclo do Bitcoin (BTC), situando o piso na faixa de US$ 65.000 a US$ 70.000 após um rali de 20% a partir da mínima de 5 de fevereiro.
Chamada de fundo on-chain da Grayscale
Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, apresentou a tese em uma nota de 21 de abril, argumentando que a capitulação de fevereiro já se desenrolou por completo.
O Bitcoin encontrou fundo perto de US$ 63.000 em 5 de fevereiro e desde então subiu para cerca de US$ 78.000.
O preço realizado, que acompanha o custo médio das moedas movimentadas on-chain nos últimos um a três meses, está em torno de US$ 74.000.
Esse valor coloca a coorte mais recente de compradores de volta ao ponto de equilíbrio. Pandl disse que novas altas os levariam para território positivo, um padrão que ele chamou de marcador inicial de uma tendência de alta.
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Analistas contestam o timing
Nem todo pesquisador concorda. Benjamin Cowen, CEO da Into The Cryptoverse, disse ao BeInCrypto que seu cenário-base ainda aponta para outubro de 2026, citando padrões históricos de anos de meio de ciclo que normalmente levam mais tempo para se resolver.
O CEO da Alphractal, Joao Wedson, está no mesmo campo, esperando um fundo no fim de setembro ou início de outubro de 2026. A CryptoQuant modela uma janela mais ampla entre junho e dezembro, com o período mais provável entre setembro e novembro.
O Bitcoin atingiu o pico perto de US$ 126.000 em outubro passado antes de cair mais de 40%. O ativo escorregou abaixo de US$ 54.000 em meados de 2024 antes de se recuperar, e em novembro de 2025 Pandl já havia sinalizado sinais iniciais de estabilização que precederam a mínima de fevereiro.
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