Bitcoin (BTC) está sendo negociado abaixo de US$ 90.000, enquanto dados on-chain mostram lucros e perdas não realizados voltando a níveis historicamente vistos apenas no fim de mercados de baixa, sugerindo que os detentores agora enfrentam uma decisão crítica entre continuar acumulando ou capitular sob pressão crescente.
O Que Aconteceu: Estresse On-Chain Aumenta
O analista Darkfost examinou uma versão ajustada do NUPL (Lucro/Prejuízo Líquido Não Realizado) que incorpora a capitalização realizada tanto de detentores de curto prazo quanto de longo prazo, em vez de depender apenas do valor de mercado padrão.
A métrica resultante, que Darkfost chama de aNUPL, oferece uma visão mais clara de quanto lucro ou prejuízo está, na prática, no papel em todo o mercado.
Desde a última máxima histórica do Bitcoin, muitos investidores que chegaram mais tarde migraram para uma posição desconfortável.
Os lucros não realizados estão encolhendo enquanto as perdas não realizadas se expandem, criando condições que normalmente forçam os traders a uma escolha binária.
A principal constatação é que o Bitcoin se aproxima de faixas em que, historicamente, os detentores ou continuam acumulando ou saem sob pressão. Essa divisão de comportamento torna‑se crítica porque molda a liquidez, o sentimento e a próxima tendência direcional.
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Por Que Isso Importa: Mercado em Equilíbrio
Se os participantes de longo prazo absorverem a pressão e continuarem segurando, o mercado pode se estabilizar e voltar a um movimento de recuperação. Mas, se a venda se acelerar entre os grupos mais pressionados, a queda pode se aprofundar em uma fase mais ampla de mercado de baixa.
O Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 89.000 após cair cerca de 4,8% na semana, preso em uma faixa de consolidação estreita abaixo de uma resistência importante, próxima à região de pouco acima de US$ 100.000.
O mercado falhou repetidamente em reconquistar o nível psicológico de US$ 90.000.
Uma defesa da zona de US$ 88.000–US$ 90.000 com um movimento de volta acima de US$ 92.000–US$ 95.000 sinalizaria uma tentativa de recuperação. Falhas sucessivas aumentam o risco de uma correção mais profunda em direção à faixa baixa dos US$ 80.000.
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