Bitcoin a dominância caiu para o nível mais baixo de seis meses de 59%, enquanto a capitalização no mercado de altcoins aumentou mais de 50% desde julho, com influxos institucionais em ETFs de Ethereum excedendo $2,3 bilhões, impulsionando o que os analistas chamam de primeiros estágios de uma temporada de altcoins em grande escala em setembro.
Os mercados de criptomoedas estão mostrando sinais claros de uma potencial temporada de altcoins com a continuação do declínio da dominância do Bitcoin e o aumento dos fluxos de capitais institucionais para criptomoedas alternativas, de acordo com a análise de grandes exchanges e empresas de pesquisa institucionais.
A dominância do Bitcoin caiu abaixo da linha de tendência de dois anos, passando de aproximadamente 64% para 59% nos últimos meses, marcando o que os analistas consideram uma confirmação de que a temporada de altcoins está oficialmente em andamento. A dominância de mercado do Bitcoin diminuiu de mais de 64% para aproximadamente 59%, indicando uma mudança de capital para altcoins, de acordo com dados monitorados por várias plataformas de inteligência de mercado.
David Duong, chefe global de pesquisa do Coinbase Institutional, escreveu em um relatório mensal de perspectivas que as condições de mercado atuais sugerem "uma mudança potencial para uma temporada de altcoins em grande escala à medida que nos aproximamos de setembro." A empresa define temporada de altcoins como quando pelo menos 75% dos 50 principais altcoins por capitalização de mercado superam o Bitcoin nos 90 dias anteriores.
Ethereum Lidera a Rotação de Capital Institucional
Ethereum, o maior altcoin por capitalização de mercado, liderou o último rally ao subir mais de 20% esta semana, com a criptomoeda se recuperando de níveis de suporte para alcançar máximas locais acima de $4.200. Ethereum superou o Bitcoin, com um aumento de 54% no último mês comparado aos 10% do Bitcoin, demonstrando o tipo de rotação de capital que tipicamente caracteriza temporadas de altcoins.
A demanda institucional tem sido um dos principais motores dessa tendência. Os influxos em ETFs de Ethereum alcançaram $2,3 bilhões em agosto de 2025, com grandes players como BlackRock contribuindo para o que os observadores de mercado descrevem como um apetite institucional sem precedentes por criptomoedas alternativas. BlackRock e Fidelity lideraram influxos de $503 milhões em ETFs de Bitcoin e Ethereum em 7 de agosto de 2025, com o IBIT da BlackRock e o FETH da Fidelity como principais contribuintes.
O ambiente regulatório proporcionou suporte adicional para a adoção institucional. A aprovação da SEC dos EUA para resgates de ETFs in-kind melhorou a liquidez do mercado e a confiança dos investidores, criando o que os analistas descrevem como uma estrutura mais estável para investimentos em criptomoedas.
Indicadores Técnicos Sinalizam Transição de Mercado
Múltiplos indicadores técnicos suportam a tese de que os mercados estão se afastando da dominância do Bitcoin. A leitura do Índice de Temporada de Altcoins da CMC de hoje é de 47/100—ainda tecnicamente neutra—marca um salto de 147% no último mês, refletindo o crescente apetite dos investidores além do BTC.
Embora o índice permaneça abaixo do limite de 75 que confirmaria uma temporada de altcoins completa, indicadores de momentum sugerem que a transição está acelerando. O Índice de Temporada de Altcoins do CoinMarketCap aumentou de 29 para 38, indicando progresso constante em direção à definição técnica de altseason.
Liderando a carga está Ethereum e seu ecossistema circundante. ETH subiu 24,6% na última semana, enquanto o Chainlink (LINK) ganhou 23,1%. Juntos, eles empurraram a capitalização de mercado do ecossistema Ethereum para $734 bilhões—um aumento de 3,25% em apenas 24 horas.
Política do Federal Reserve Cria Condições Favoráveis
As condições macroeconômicas estão fornecendo ventos favoráveis adicionais para ativos de risco, incluindo altcoins. O CPI de julho subiu 0,2%, aliviando os temores do mercado sobre as tarifas de Trump e impulsionando apostas em um corte de taxas do Fed em setembro, com os mercados futuros agora precificando em aproximadamente 87% de probabilidade de um corte de taxas na próxima reunião do Federal Reserve.
Dois dos 12 membros do Comitê Federal de Mercado Aberto votaram pelo corte de taxas em 0,25 pontos percentuais na reunião mais recente, sugerindo um crescente momentum dentro do banco central para afrouxamento monetário que poderia beneficiar ativos de maior risco.
A pesquisa da Coinbase observou que havia "um capital de varejo significativo à margem" em fundos do mercado monetário, com o afrouxamento do Federal Reserve possivelmente desbloqueando "uma maior participação de varejo no médio prazo." Taxas de juros mais baixas tipicamente atraem novos capitais para os mercados e servem como catalisadores para investimentos alternativos, como altcoins.
Desempenho de Altcoins Varia Entre Setores
Em 21 de julho de 2025, Stellar (XLM) lidera o grupo, subindo 74% na semana para negociar a $0.527, de acordo com dados de desempenho de grandes exchanges. Outros desempenhos notáveis incluem vários protocolos blockchain layer-1 e tokens de finanças descentralizadas que têm se beneficiado do aumento da atividade de rede.
As finanças descentralizadas (DeFi) estão prosperando, com volumes de DEX no segundo trimestre de 2025 atingindo $876 bilhões—um salto de 6,2% em relação ao último trimestre, fornecendo suporte fundamental para tokens relacionados ao DeFi que geralmente superam durante as temporadas de altcoins.
O setor de stablecoins também recebeu clareza regulatória que poderia apoiar uma adoção mais ampla de criptomoedas. Os stablecoins alcançaram um marco legal com a aprovação do GENIUS Act em 19 de julho de 2025, confirmando sua clareza regulatória nos EUA.
Mudanças na Estrutura de Mercado Apoiam o Crescimento dos Altcoins
Um fator importante por trás desse crescimento é a oferta monetária M2 global, que rastreia o total de dinheiro circulante na economia. Padrões históricos mostram um forte vínculo entre esse indicador e os movimentos do mercado cripto, sugerindo que as condições monetárias atuais favorecem amplamente os investimentos em criptomoedas.
Além disso, o Fear & Greed Index ainda reflete cautela entre os investidores de varejo, sugerindo que o público em geral ainda não percebeu totalmente o retorno do mercado, o que os analistas interpretam como uma indicação de potencial para ganhos adicionais à medida que o sentimento melhora.
Joanna Liang, sócia fundadora da Jsquare, uma empresa de capital de risco, observou que "três condições chave precisam se alinhar para que uma temporada de altcoins aconteça: um pano de fundo macro favorável, uma dominância decrescente do BTC e uma nova narrativa forte." Ela acrescentou que, enquanto ciclos passados foram impulsionados por catalisadores claros como ICOs em 2017-2018 e DeFi/NFTs em 2021-2022, "neste ciclo, o mercado ainda está esperando por um sinal convincente do mercado primário que possa atrair novo capital significativo e realmente acender uma altseason."
Olhando para Setembro
À medida que nos aproximamos de setembro, múltiplos fatores parecem estar se alinhando para o que pode se tornar uma temporada sustentada de altcoins. A combinação de uma dominância decrescente do Bitcoin, influxos de capital institucional através de ETFs, expectativas de políticas monetárias favoráveis e clareza regulatória em melhoria criou condições que historicamente precedem um desempenho significativo das altcoins.
No entanto, analistas alertam que, embora os indicadores iniciais sejam positivos, sustentar uma temporada de altcoins requer uma adoção contínua institucional e catalisadores fundamentais claros além do momentum técnico. As próximas semanas serão críticas para determinar se as tendências atuais podem empurrar os indicadores de temporada de altcoins acima do limite de 75 que confirmaria uma rotação completa do mercado para longe da dominância do Bitcoin.