Bitcoin está mais uma vez no centro do otimismo do mercado, já que uma combinação de tendências macroeconômicas otimistas alimenta a especulação de que a principal criptomoeda poderia alcançar $116.000 antes do final de julho.
Segundo Markus Thielen, chefe de pesquisa na 10x Research, três fatores chave estão convergindo para criar o que ele chama de "tempestade perfeita" para o Bitcoin: aumento das entradas institucionais em ETFs de spot, crescente incerteza em torno da política do Federal Reserve dos EUA e um declínio dramático nos balanços de Bitcoin mantidos em exchanges centralizadas.
No momento da escrita, o Bitcoin está sendo negociado próximo a $109.373 - um nível que reflete a crescente confiança do mercado após uma recente consolidação. Um aumento para $116.000 marcaria um aumento de 6.45% a partir dos níveis atuais e um aumento de aproximadamente 3.6% em relação ao seu recorde histórico de $111.970, com base em dados do CoinMarketCap.
Um impulsionador primário do sentimento otimista recente é o ressurgimento das entradas em fundos negociados em bolsa de Bitcoin nos EUA, que foram lançados em janeiro de 2024. Apesar de terem experimentado seu primeiro dia de saída líquida na quarta-feira após uma sequência de 15 dias de entradas consistentes, o total de investimentos em ETFs desde 1º de maio alcançou $9.91 bilhões - representando aproximadamente 20% de todas as entradas desde que os produtos foram ao vivo, segundo dados da Farside Investors.
"Esses fluxos estão ultrapassando cada vez mais a ação do preço, sinalizando uma demanda institucional impulsionada mais por preocupações macro do que por um momentum de curto prazo," afirmou Thielen em um relatório na quinta-feira. Ele acredita que os investidores institucionais estão vendo o Bitcoin como uma proteção contra a inflação e riscos de política monetária em vez de apenas um ativo especulativo.
O aumento das entradas em ETF está alinhado com as expectativas renovadas de que a política monetária dos EUA poderia se tornar mais branda, particularmente em um cenário onde a liderança política pressiona o Federal Reserve a cortar as taxas de juros.
Trump e mudanças no Fed: pressão política na política monetária
Thielen aponta para a dinâmica política em Washington como outro fator que poderia elevar o preço do Bitcoin. O Presidente dos EUA, Donald Trump, que voltou ao cargo após as eleições de 2024, criticou publicamente o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, dizendo em abril que a demissão de Powell "não pode vir rápido o suficiente."
Tais comentários reacenderam a especulação de que Trump poderia nomear um presidente do Fed mais favorável à redução das taxas, potencialmente iniciando um ciclo de cortes nas taxas.
"Pode ser apenas uma questão de tempo até que Trump nomeie um novo presidente do Fed mais inclinado a cortes nas taxas," sugeriu Thielen, acrescentando que o cenário lembra a década de 1970, quando o então presidente do Fed, Arthur Burns, cedeu à pressão política - uma decisão amplamente culpada por contribuir para a crise inflacionária daquela época.
Se Trump seguir em frente na reestruturação do Federal Reserve, os mercados poderiam prever um ambiente de política monetária mais branda. Taxas de juros mais baixas tendem a favorecer ativos de risco como o Bitcoin, que poderia ver entradas de capital aceleradas de investidores que buscam retornos mais altos fora dos instrumentos tradicionais.
Saídas das exchanges: oferta de Bitcoin se reduz a mínimas de vários anos
O terceiro principal catalisador que suporta uma potencial alta do Bitcoin em julho é uma redução notável e sustentada na disponibilidade de BTC em exchanges centralizadas - uma métrica observada de perto como um indicador da pressão do lado da oferta.
Segundo Thielen, os saldos de Bitcoin em exchanges declinaram por 98 dias consecutivos, marcando a maior queda nas reservas de exchanges desde 2020. Essa tendência, ele observa, precedeu o mercado de alta explosivo que levou o Bitcoin de menos de $10.000 a quase $70.000 em menos de 18 meses.
"Historicamente, tais saídas sustentadas sinalizam uma escassez crescente e pressão de alta," disse Thielen. "Se esse padrão continuar, o Bitcoin pode estar criando condições para outro rompimento."
Dados da Glassnode e outras plataformas de análises on-chain confirmam a tendência, mostrando que mais BTC está se movendo para carteiras de armazenamento de longo prazo e soluções de custódia institucional - particularmente aquelas ligadas a ETFs e outros produtos financeiros regulados.
O declínio na oferta líquida poderia intensificar a pressão de alta se a demanda de compra continuar a aumentar, especialmente a partir de canais institucionais.
Níveis Técnicos e Estrutura de Mercado
O preço do Bitcoin está atualmente testando o limite superior de sua faixa de consolidação de várias semanas, pairando próximo a $109.000–$110.000.
Analistas sugerem que um rompimento sustentado acima de $112.000–$113.000 poderia servir como confirmação de uma nova fase de alta, potencialmente desbloqueando um caminho para o alvo de $116.000.
"A configuração é tecnicamente sólida - estamos vendo suporte crescente, aumento da demanda institucional e o sentimento positivo retornando ao mercado," disse James Lavish, sócio-gerente no Bitcoin Opportunity Fund. "A única peça faltando é um rompimento claro acima dos máximos anteriores, e estamos chegando perto."
Thielen também enfatizou que uma alta para $116.000 pode não exigir um momentum extraordinário. "Um movimento de 6–7% a partir dos níveis atuais é modesto pelos padrões do Bitcoin, especialmente quando os sinais macro e on-chain estão alinhados," ele disse.
Contexto Mais Amplo de Mercado
A alta projetada do Bitcoin vem em um momento de interesse crescente em ativos digitais por parte das instituições financeiras tradicionais. Juntamente com o próximo serviço de custódia de cripto do Deutsche Bank, grandes gestores de ativos como BlackRock e Fidelity continuam a expandir suas ofertas de ativos digitais. Movimentos recentes de legisladores dos EUA em direção ao desenvolvimento de um quadro regulatório mais claro para stablecoins e ativos digitais também contribuíram para um sentimento melhorado do investidor.
Além disso, o ambiente econômico global permanece incerto, com pressões inflacionárias persistindo em mercados chave e riscos geopolíticos continuando a gerar volatilidade. O design descentralizado e de oferta limitada do Bitcoin é cada vez mais atraente para investidores que buscam proteções não soberanas nesse clima.
Embora os astros pareçam estar se alinhando para o Bitcoin, alguns analistas alertam que uma retração é sempre possível, particularmente se as expectativas macroeconômicas mudarem ou se as entradas em ETF esfriarem. Condições técnicas de sobrecompra e a realização de lucros na zona de $110.000–$112.000 podem desencadear volatilidade de curto prazo.
Ainda assim, Thielen continua confiante de que as condições atuais - demanda por ETFe, ventos políticos favoráveis e escassez on-chain - fornecem uma base sólida para um movimento ascendente contínuo no curto prazo.
"Julho pode se mostrar um mês decisivo para o Bitcoin," ele concluiu. "Tudo o que falta agora é um movimento decisivo acima da resistência para mudar a trajetória do mercado."