A BlackRock lançará um fundo do mercado monetário na quinta-feira, projetado para atender aos novos requisitos federais de stablecoin, posicionando o gigante da gestão de ativos para lidar com reservas para grandes emissores de moedas digitais, enquanto Washington intensifica a supervisão do mercado de $313 bilhões.
O Que Saber:
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O novo fundo da BlackRock está em conformidade com a Lei GENIUS, que se tornou lei em julho de 2025 e exige que as stablecoins mantenham um respaldo um-para-um com dinheiro ou títulos do Tesouro de curto prazo
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O fundo tem como alvo emissores de stablecoin como Circle e Tether, que juntas possuem mais de $120 bilhões em títulos do Tesouro como reservas
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O produto incluirá capacidades de tokenização para permitir liquidações mais rápidas e maior liquidez para a gestão de reservas
Pressão Regulamentar Remodela Infraestrutura de Ativos Digitais
O movimento reflete como a regulamentação federal está levando jogadores institucionais mais profundamente nos mercados de criptomoeda. A BlackRock, que gerencia trilhões em ativos em todo o mundo, relatou o lançamento de quinta-feira para a CNBC como parte de suas crescentes operações de ativos digitais.
O fundo aborda as demandas operacionais criadas pela Lei GENIUS.
Essa lei, assinada em julho, estabelece requisitos de reserva estritos para emissores de stablecoin. As empresas devem apoiar suas fichas atreladas ao dólar com participações equivalentes em dinheiro ou títulos do governo de curto prazo. Elas também enfrentam auditorias mensais de terceiros para verificar a conformidade.
Esses padrões empurraram os emissores em direção a soluções construídas para o escrutínio regulatório.
Arranjos de custódia tradicionais muitas vezes carecem da transparência e dos relatórios em tempo real que as novas regras exigem.
O fundo da BlackRock visa preencher essa lacuna com infraestrutura projetada especificamente para requisitos de auditoria e gestão de reservas em grande escala.
A empresa anteriormente gerenciou reservas para USDC, uma stablecoin emitida pela Circle.
Também desenvolveu produtos de investimento tokenizados em redes baseadas em Ethereum. O novo fundo se baseia nessa experiência, mas se concentra exclusivamente na conformidade regulatória para custódia de reservas.
Escala do Mercado Impulsiona Entrada Institucional
Os emissores de stablecoin agora estão entre os maiores detentores de títulos do Tesouro dos EUA. Suas participações combinadas de Tesouro excedem $120 bilhões, uma cifra que chamou a atenção de formuladores de políticas e empresas de finanças tradicionais. O mercado total de stablecoin cresceu para mais de $313 bilhões em valor.
Essa escala transformou as stablecoins de um produto de criptomoeda de nicho em uma parte significativa dos mercados de financiamento de curto prazo. Os emissores precisam de gerenciamento sofisticado de tesouraria para lidar com reservas desse tamanho. Também precisam de sistemas que possam demonstrar conformidade para reguladores que observam o setor mais de perto.
O fundo da BlackRock oferecerá recursos de tokenização que permitem a liquidação em tempo real de transações.
Essa capacidade é importante para operações de stablecoin porque emissores frequentemente precisam ajustar os níveis de reserva à medida que tokens são cunhados ou resgatados. Liquidações mais rápidas reduzem o risco operacional e melhoram a eficiência do capital.
A abordagem representa uma aposta de que a infraestrutura focada na conformidade se tornará o padrão da indústria. À medida que a regulamentação se aperta, os emissores podem favorecer provedores de custódia com relacionamentos regulatórios estabelecidos e credibilidade institucional. A BlackRock possui ambas as vantagens.
Compreendendo Termos-Chave
Stablecoins são tokens digitais projetados para manter um valor estável, normalmente atrelado um-para-um com o dólar dos EUA. Ao contrário do Bitcoin ou outras criptomoedas com preços voláteis, as stablecoins visam a estabilidade de preços respaldando cada token com ativos de reserva.
Os fundos do mercado monetário investem em títulos de curto prazo e baixo risco, como títulos do Tesouro e papel comercial. Eles fornecem liquidez enquanto preservam o capital, tornando-os veículos adequados para a gestão de reservas de stablecoin sob novos requisitos regulatórios.
A tokenização refere-se à representação de ativos do mundo real ou instrumentos financeiros como tokens digitais em uma blockchain. Para fundos de reserva, a tokenização permite transações programáveis e liquidação mais rápida em comparação com sistemas financeiros tradicionais. A Lei GENIUS exige que emissores de stablecoin mantenham reservas que correspondam ao valor dos tokens em circulação, verificados por auditorias independentes regulares.
Conformidade Torna-se Vantagem Competitiva
A entrada da BlackRock sinaliza que a conformidade regulatória mudou de um fardo para um diferencial de mercado na infraestrutura de criptomoeda. Empresas que conseguem navegar nos requisitos federais enquanto mantêm a eficiência operacional podem capturar participação de mercado à medida que players menores lutam com custos de conformidade.
O lançamento também sugere que a estrutura regulatória de Washington está alcançando um objetivo declarado: trazer finanças institucionais para os mercados de criptomoeda sob regras claras. Se essa abordagem fortalece ou restringe o setor de stablecoin depende de como os emissores se adaptam aos novos requisitos.