Bitcoin (BTC) mineradora Canaan reportou participações recordes de 1.793 BTC e 3.952 ETH em fevereiro, avaliadas em cerca de US$ 128 milhões aos preços atuais.
Esses números surgem enquanto mineradoras de capital aberto venderam coletivamente mais de 15.000 BTC desde o pico do Bitcoin em outubro de 2025.
A divergência da Canaan em relação a essa tendência é a ilustração mais clara até agora de como o setor está se fragmentando sob pressão de margem.
A empresa sediada em Singapura minerou 86 BTC em fevereiro, com hashrate implantado alcançando 14,75 EH/s após sua expansão em West Texas.
As ações da CAN subiram 1% na terça-feira; o ETF CoinShares Bitcoin Mining (WMGI) ganhou 2,5%.
O que aconteceu
No fim de fevereiro, a Canaan adquiriu a participação de 49% da Cipher Mining em três instalações em West Texas – Alborz, Bear e Chief Mountain – por US$ 39,75 milhões pagos integralmente em ações.
O acordo acrescentou 120 MW de capacidade e 4,4 EH/s de hashrate operacional, com custos de energia abaixo de US$ 0,03/kWh. A WindHQ mantém os 51% restantes.
As receitas da Canaan no quarto trimestre de 2025 chegaram a US$ 196,3 milhões, alta de 121% ano a ano, com receitas de mineração de Bitcoin de US$ 30,4 milhões. O CEO e o CFO da empresa também compraram mais 1,46 milhão de ADSs no mercado aberto em 3 de março, a cerca de US$ 0,51 por ação.
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Por que isso importa
O contexto mais amplo torna a estratégia de acumulação da Canaan difícil de ignorar. O Bitcoin atingiu um pico em torno de US$ 126.000 em outubro antes de cair mais da metade para a faixa de baixos US$ 60.000, comprimindo a lucratividade da mineração.
Dados do TheEnergyMag's Miners Weekly mostram que mineradoras de capital aberto venderam mais de 15.000 BTC desde outubro – incluindo a venda de 4.451 BTC da Cango em fevereiro e o plano da Core Scientific de se desfazer de até 2.500 BTC neste trimestre.
A Bitdeer, por exemplo, reportou zero BTC em carteira em 20 de fevereiro, abaixo de cerca de 2.000 BTC no fim do ano. Isso representa uma liquidação quase completa em dois meses.
A Canaan é um ponto fora da curva, mas sua posição traz riscos. A empresa recebeu um aviso de não conformidade da Nasdaq em janeiro de 2026, depois que seu ADS fechou abaixo de US$ 1,00 por 30 dias úteis consecutivos, dando-lhe até 13 de julho para cumprir os requisitos mínimos de preço de oferta.
Manter uma tesouraria maior enquanto negocia abaixo de um dólar reflete ou uma forte convicção – ou um balanço sustentado por ganhos cripto não realizados em um mercado ainda em declínio.
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