Cardano (ADA) valorizou 20% em sete dias, mas a queda na atividade de DeFi e o arrefecimento da demanda por derivativos levantam dúvidas sobre a sustentação desse rali.
Principais pontos:
- ADA subiu 20% em sete dias enquanto o TVL da Cardano recuou para 272 milhões de ADA.
- O volume em DEX desabou 98% desde 22 de agosto, enquanto o open interest caiu de US$ 582,14 milhões para US$ 485,32 milhões.
- O analista Austin Campbell classificou o rali como um movimento “fácil de vender” diante de fundamentos fracos.
Queda do DeFi na Cardano
ADA era negociada a US$ 0,212 em 27 de agosto, alta de 0,8% no dia, em meio ao sentimento positivo no mercado cripto após o Bitcoin (BTC) avançar para US$ 80.000. A atividade on-chain, porém, mostrou um quadro bem menos animador. Dados da DeFiLlama indicam que o total de valor bloqueado (TVL) na Cardano caiu de 509 milhões de ADA em 1º de janeiro para 272 milhões de ADA, uma redução de 237 milhões de tokens.
O volume negociado em DEX recuou de US$ 56 milhões em 22 de agosto para apenas US$ 965 mil, um tombo de 98% em cinco dias. Números da TokenTerminal mostram ainda que a receita mensal da rede murchou de US$ 20 mil em janeiro para US$ 8 mil em agosto, enquanto a atualização Dijkstra, prevista para ter sua primeira fase no quarto trimestre, busca melhorar velocidade e segurança da blockchain.
O mercado de derivativos também perdeu tração. Dados da CoinGlass apontam que o open interest caiu de US$ 582,14 milhões em 22 de agosto para US$ 485,32 milhões, após cerca de US$ 18 milhões em liquidações até 27 de agosto. A demanda por futuros arrefeceu: a razão long/short em 0,89 indica predominância de posições vendidas, ao mesmo tempo em que o volume em futuros recuou 15%, para US$ 434 milhões.
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O alerta de Austin Campbell
Austin Campbell, fundador da Zero Knowledge, não se mostrou convencido pela disparada recente. “Algo que não tem utilidade nem uma forma fundamental de ser avaliado talvez seja um ‘easy fade’, porque simplesmente pegou carona na euforia e subiu mais porque havia zero liquidez”, afirmou Campbell.
Segundo ele, muitos altcoins sem adoção relevante em tokenização estão subindo basicamente por correlação com o Bitcoin, enquanto Hyperliquid (HYPE) seria uma exceção em sua avaliação.
Por ora, o gráfico segue construtivo. ADA permanece dentro de um canal de alta, cuja linha superior aponta para a média móvel exponencial de 200 dias (200 EMA) próxima de US$ 0,24.
O suporte imediato aparece em torno de US$ 0,19, região em que a linha média do canal coincide com a média móvel exponencial de 100 dias (100 EMA), enquanto um MACD positivo e em trajetória ascendente continua favorecendo os comprados, desde que o humor mais amplo de mercado permaneça favorável.
A divergência entre preço e fundamentos se ampliou ao longo de 2026. O TVL da Cardano encolheu 237 milhões de ADA desde 1º de janeiro, a receita mensal caiu de US$ 20 mil para US$ 8 mil e a atividade em DEX recuou de forma acentuada, mesmo com a ADA entregando um rali semanal de 20%. A recuperação de preço ainda não se traduziu em reversão das tendências negativas na rede.
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