Coinbase Global anunciou domingo que lançará uma plataforma que permitirá a investidores individuais comprar tokens digitais antes de serem listados em sua exchange de criptomoedas, movimento que fez as ações da empresa subirem 4% nas negociações da manhã. O novo serviço marca a primeira oportunidade ampla para usuários dos EUA participarem de vendas públicas de tokens desde 2018, quando o escrutínio regulatório efetivamente encerrou a prática.
O Que Saber:
- A Coinbase hospedará aproximadamente uma venda de token por mês usando um algoritmo para determinar a alocação de tokens entre os investidores
- As compras serão realizadas em USD Coin, um stablecoin vinculado ao dólar emitido pelo Circle Internet Group
- Monad, uma startup de blockchain, estreará como o primeiro projeto na plataforma na próxima semana
Mecânica da Plataforma e Oportunidade de Mercado
O exchange operará vendas de tokens por meio de um processo estruturado que dá aos investidores uma janela de uma semana para enviar pedidos de compra. Um algoritmo determinará então como os tokens são alocados entre os participantes. A Coinbase disse que planeja hospedar cerca de uma venda de token por mês por meio da plataforma.
A empresa enquadrou o lançamento como uma forma de enfrentar um desafio persistente no setor de criptomoedas.
"Os emissores de tokens que chegam ao mercado hoje lutam para colocar seus tokens nas mãos de usuários reais enquanto constroem uma liquidez profunda na exchange," disse Coinbase em um blog post. "A Coinbase está mudando isso."
O aumento do interesse de investidores tanto do varejo quanto institucionais tem impulsionado o crescimento no comércio de ativos digitais. Jogadores estabelecidos no setor estão expandindo seus serviços para capturar mais do mercado de trilhões de dólares. O Wall Street Journal foi o primeiro a relatar o lançamento da plataforma.
As compras dos investidores serão pagas em USD Coin, um stablecoin vinculado ao dólar dos EUA e emitido pelo Circle Internet Group. Monad, uma startup de blockchain, tornará-se o primeiro projeto a oferecer seu token através da plataforma na próxima semana, de acordo com o relatório do Journal.
Contexto Regulatório e Evolução do Mercado
As ofertas iniciais de moedas surgiram como um método de captação de fundos popular durante o boom das criptomoedas de 2017. As empresas vendiam novos tokens diretamente aos investidores, muitas vezes arrecadando somas substanciais em períodos curtos. A tendência diminuiu drasticamente após os reguladores levantarem preocupações sobre a proteção dos investidores e requisitos de divulgação.
A pausa nas vendas públicas de tokens refletia uma incerteza mais ampla sobre como as leis de valores mobiliários se aplicam aos ativos digitais.
Agências reguladoras aumentaram o escrutínio sobre as ofertas de tokens, questionando se constituíam vendas de valores mobiliários não registrados. Muitos projetos mudaram para vendas privadas ou abandonaram as ofertas de tokens completamente.
A Coinbase disse que planeja expandir as capacidades da plataforma nos próximos meses. Recursos planejados incluem ordens limitadas e alocações maiores para bases de usuários-alvo dos emissores. A exchange não especificou um cronograma para essas adições.
A plataforma representa o esforço da Coinbase para diversificar as fontes de receita além do comércio tradicional de exchanges. As taxas de transação historicamente impulsionaram os ganhos da empresa, mas a liderança enfatizou a construção de linhas de negócios adicionais. As vendas de tokens podem fornecer uma nova fonte de receita enquanto apoiam projetos em estágio inicial.
Entendendo Vendas de Tokens e Stablecoins
Vendas de tokens permitem que projetos de criptomoedas distribuam ativos digitais aos investidores antes da disponibilidade mais ampla no mercado. Os projetos geralmente usam os fundos arrecadados para desenvolver suas redes e plataformas. Os investidores adquirem tokens a preços definidos, esperando que seus valores aumentem uma vez que o comércio comece em exchanges públicas.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter valores fixos em relação a moedas tradicionais ou commodities. O USD Coin, o método de pagamento para a plataforma da Coinbase, visa manter um valor de um para um com o dólar dos EUA. Esses ativos servem como pontes entre o financiamento tradicional e os mercados de criptomoedas.
Reflexões Finais
A nova plataforma da Coinbase representa o primeiro grande esforço dos EUA para reviver as vendas públicas de tokens desde que a pressão regulatória reduziu a prática em 2018. A exchange está apostando que uma abordagem estruturada com alocação algorítmica pode abordar preocupações anteriores sobre o acesso dos investidores e a equidade do mercado. O sucesso dependerá da aceitação regulatória e se os projetos poderão atrair demanda suficiente dos investidores por meio da plataforma.