A yield da obrigação francesa a 10 anos subiu para 4,96% esta terça-feira, numa sessão marcada pela cautela dos investidores perante novos protestos após os motins do fim de semana, enquanto o Bitcoin (BTC) se manteve estável em torno dos $83.000.
Destaques:
- A yield francesa a 10 anos avançou para 4,96% na terça-feira, próxima de um máximo de 24 anos, com novos protestos marcados para sábado.
- O ING alerta que qualquer governo terá dificuldade em aprovar cortes e poupanças, enquanto o Citi aponta a votação orçamental desta terça como sinal de curto prazo.
- O Bitcoin negociou perto de $83.000 após os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registarem o maior afluxo diário em quase um mês.
Juros da dívida francesa
Os custos de financiamento de França prolongaram a tendência de subida esta terça-feira, com a yield a 10 anos a avançar 3 pontos base para 4,96%, muito perto do nível mais alto em 24 anos. O prémio pago por França face à Alemanha na dívida a 10 anos alargou 5,5 pontos base para 152,5 pontos base, enquanto a yield alemã equivalente recuou 2 pontos base para 3,43%. Grupos de protesto convocaram uma nova vaga de manifestações para sábado.
A correção começou na segunda-feira, quando a yield a 10 anos disparou 13 pontos base e o índice de referência CAC 40 recuou 1,5%, contra uma queda de 1% no conjunto das bolsas europeias. As ações dos bancos BNP Paribas e Societe Generale deslizaram 3% cada.
Os protestos nacionais contra os elevados preços da energia e as condições nas escolas degeneraram em distúrbios no fim de semana, com atos de vandalismo em cidades como Paris, Marselha e Lyon, e as autoridades detiveram quase 2.400 pessoas. O presidente Emmanuel Macron recusou o pedido de demissão apresentado pelo ministro do Interior, Laurent Nunez. Nunez admitiu que os 60.000 agentes mobilizados no sábado foram insuficientes em algumas cidades.
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Estratégias de Citi e ING
O estratega de taxas europeias do Citi, Jamie Searle, afirmou que a votação desta terça-feira sobre a componente de receitas do orçamento “ganha um peso adicional como sinal de curto prazo”. Sondagens divulgadas na semana passada, antes dos motins, mostravam a líder da extrema-direita Marine Le Pen e o dirigente da esquerda radical Jean-Luc Mélenchon a alargarem a vantagem, um cenário visto pelos analistas como o menos favorável para esforços de consolidação orçamental.
Benjamin Schroeder, estratega sénior de taxas no ING, considerou que “qualquer governo terá dificuldades em implementar as reformas e poupanças necessárias perante uma resistência social alargada”. Jim Reid, do Deutsche Bank, classificou o fim de semana como “mais uma camada de risco político para os mercados”. Hank Calenti, estratega de mercados globais na SMBC, defendeu que os protestos sinalizam o esbatimento das expectativas de cortes no défice e de reforma das pensões.
Entradas nos ETFs de Bitcoin
O Bitcoin negociou entre cerca de $81.400 e $83.000 esta terça-feira, tocando um máximo intradiário de $83.026 na Binance, enquanto o Brent superou os $111 por barril. Os investidores canalizaram um fluxo líquido de $526,6 milhões para os ETFs spot de Bitcoin nos EUA na segunda-feira, o maior afluxo diário em quase um mês, liderado por entradas de $665,2 milhões no fundo da BlackRock.
Os custos de financiamento de França atingiram o pico no início de outubro, quando a yield a 10 anos alcançou 4,9937%, o nível mais alto desde julho de 2002, após um salto de 70 pontos base em setembro.
O spread face à Alemanha chegou então a 158,67 pontos base, o mais amplo desde novembro de 2011. O movimento desta terça-feira deixou as yields francesas a apenas 4 pontos base desse máximo.
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