Strategy o presidente executivo Michael Saylor disse que a empresa pode vender algum Bitcoin (BTC) para financiar dividendos, rompendo com sua antiga posição de “nunca vender”.
Bomba nos resultados do 1º trimestre
Saylor fez as declarações durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre da Strategy, na terça-feira, poucas horas depois de a empresa divulgar prejuízo líquido de US$ 12,54 bilhões. O número veio após a queda de 23,8% no preço do Bitcoin no trimestre, reduzindo drasticamente o valor das reservas em BTC da companhia.
“Provavelmente venderemos um pouco de bitcoin para pagar um dividendo apenas para inocular o mercado e enviar a mensagem de que fizemos isso”, disse Saylor aos investidores.
A Strategy detém atualmente 818.334 BTC a um custo médio de US$ 75.537 por moeda, de acordo com o arquivo da companhia. A empresa carrega cerca de US$ 1,5 bilhão em obrigações anuais de dividendos atreladas às ações preferenciais Stretch (STRC).
As ações MSTR caíram mais de 4% nas negociações após o fechamento. O Bitcoin recuou para abaixo de US$ 81.000 após o anúncio.
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Reações de analistas se acumulam
A mudança marca um claro desvio da posição de Saylor em fevereiro, quando ele disse à CNBC que a empresa iria “comprar Bitcoin todo trimestre para sempre”. O chefe de pesquisa da K33, Vetle Lunde, já havia apontado riscos estruturais ligados à STRC no início deste ano.
Lunde escreveu que os detentores de STRC enfrentam alta limitada via dividendos, mas queda real durante períodos de desvalorização.
Se o papel negociar por muito tempo abaixo de sua meta, ele alertou, pode se comportar mais como risco de crédito do que como rendimento estável.
O analista Taiki Maeda ainda espera de US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões em novas compras de BTC via STRC nas próximas duas semanas.
Saylor descreveu o modelo de financiamento de forma direta: tomar empréstimos para comprar Bitcoin, deixar o ativo se valorizar e então vender parcelas para cobrir os pagamentos. Os comentários abalaram apoiadores de longa data que viam as reservas da Strategy como intocáveis.
Histórico recente de Saylor
Em fevereiro, Saylor argumentou que a Strategy poderia sobreviver a um crash do Bitcoin para US$ 8.000 sem vender. Na conferência Bitcoin 2026, em Las Vegas, na semana passada, ele apresentou a STRC como o instrumento de crédito que mais cresce no mundo, citando US$ 8,5 bilhões em ativos captados em nove meses. Dias antes da teleconferência de resultados, ele anunciou uma pausa de uma semana nas compras de BTC, apenas a segunda interrupção deste tipo neste ano.
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