Ethereum disparou mais de 60% em julho, subindo de aproximadamente $2.400 em 1 de julho para um pico de $3.941 em 27 de julho, mas a análise on-chain indica que o rali resulta de influxos de novo capital em vez de investidores rotacionando do Bitcoin.
O Que Saber:
- O rali de julho do Ethereum reflete investimento fresco em vez de rotação de capital do Bitcoin, segundo a análise de dados on-chain
- O valor de mercado realizado do Bitcoin atingiu um recorde histórico de $1.018 trilhões em 25 de julho, indicando influxos contínuos de capital
- O Valor Total Bloqueado nas plataformas DeFi do Ethereum aumentou de $49 bilhões para $84,6 bilhões entre 29 de abril e 29 de julho
Fluxos de Capital Independentes Desafiam a Teoria de Rotação
O colaborador do CryptoQuant, Carmelo Aleman, contestou as alegações de que o aumento de preço do Ethereum resultou da rotação de capital do Bitcoin, citando dados do valor de mercado realizado do Bitcoin. O valor de mercado realizado mede o valor total do Bitcoin em circulação com base no último preço de transação de cada moeda em vez do valor de mercado atual, fornecendo insights sobre padrões reais de investimento de capital.
O Bitcoin alcançou um novo recorde histórico de valor de mercado realizado de $1.018 trilhões em 25 de julho às 11 horas UTC. O crescimento contínuo desta métrica junto ao rali do Ethereum sugere que ambas as criptomoedas atraíram fluxos de capital independentes durante o período.
Aleman observou que os aumentos graduais no valor de mercado realizado do Bitcoin geralmente ocorrem durante fases de consolidação de preços. Esses períodos de acumulação historicamente precedem ralis significativos na trajetória de preço do Bitcoin.
Métricas de Atividade de Rede Apoiam Narrativa de Crescimento
Fundamentais da rede Ethereum reforçaram a tese de capital fresco através de múltiplos indicadores. Transações diárias na rede Ethereum alcançaram quase 1,48 milhão em 27 de julho, de acordo com dados do etherscan.io, refletindo aumento na utilização da rede.
O setor de finanças descentralizadas experimentou crescimento substancial durante o período do rali.
O Valor Total Bloqueado em plataformas DeFi do Ethereum saltou de $49 bilhões em 29 de abril para $84,6 bilhões em 29 de julho, segundo dados de rastreamento da DefiLlama.
Reservas em exchanges proporcionaram evidências adicionais sobre a dinâmica de oferta. Exchanges centralizadas viram suas reservas de Ethereum diminuírem em um milhão de moedas no último mês. Este padrão de saída tipicamente indica redução na pressão de venda e potenciais restrições de oferta.
Atividade de Staking Alcança Novos Patamares
Protocolos de staking líquido do Ethereum atingiram um marco recorde com 35,5 milhões de ETH agora bloqueados nesses sistemas. O aumento no staking ocorreu juntamente com os aumentos mais amplos na atividade da rede observados ao longo de julho.
Observadores de mercado sugeriram que a diminuição da oferta circulante contribuiu para a pressão ascendente nos preços. A combinação de saídas de exchanges e aumento na atividade de staking reduziu a oferta disponível para negociação durante um período de alta demanda.
Considerações Finais
Métricas on-chain demonstram que o rali de julho do Ethereum refletiu crescimento genuíno da rede e alocação de novo capital em vez de rotação do Bitcoin, que simultaneamente experimentou seus próprios influxos de capital a níveis recordes. A convergência de aumento na atividade de transações, crescimento do DeFi e redução na oferta através do staking criou condições favoráveis para o ganho mensal de 60% do Ethereum.