Os mercados de criptomoedas experimentaram maior volatilidade na semana passada, à medida que preocupações com uma potencial estagflação nos EUA se intensificaram, com Ethereum recuperando-se de saídas significativas de fundos negociados em bolsa para subir 25,01%, enquanto investidores se concentram na divulgação do índice de preços ao consumidor de terça-feira, que pode determinar a política de taxas de juros do Federal Reserve.
O Que Saber:
- Ethereum saltou 25,01% na semana, apesar de a BlackRock retirar $375 milhões de seu ETF spot, enquanto o Bitcoin ganhou apenas 5,44%.
- Comentários de fim de semana da Vice-Presidente do Fed, Michelle Bowman, defendendo três cortes de taxas, empurraram o Ethereum temporariamente acima de $4.300.
- A divulgação dos dados do CPI de julho na terça-feira provavelmente determinará se o Fed avança com os cortes de taxas de juros previstos para setembro.
Medo de Estagflação Impulsiona Sensibilidade do Mercado
A turbulência do mercado de criptomoedas começou na terça-feira com a divulgação do PMI dos Serviços do ISM, que sinalizou uma desaceleração no setor de serviços dos EUA. O índice revelou que os preços no setor de serviços subiram enquanto o emprego caiu desde abril, quando a "guerra tarifária" do presidente Trump começou.
Essa combinação de preços em alta e emprego em queda representa estagflação, uma das crises econômicas mais desafiadoras para os bancos centrais porque impede que eles reduzam ou aumentem efetivamente as taxas de juros. Os participantes do mercado estão cada vez mais preocupados que as políticas tarifárias do governo Trump estejam empurrando os Estados Unidos para a estagflação.
Simultaneamente, as expectativas do mercado para três cortes de taxas de juros este ano caíram para dois. Os ativos de risco sensíveis à liquidez do mercado, incluindo as criptomoedas, flutuaram em alinhamento com a perspectiva de taxas de juros em constante mudança ao longo da semana.
A semana concluiu com a notícia de que Stephen Miran, presidente do Conselho de Consultores Econômicos da Casa Branca, foi nomeado para preencher a vaga de governador do Fed anteriormente ocupada por Adriana Kugler. Miran está entre os conselheiros econômicos mais próximos do presidente Trump. Os mercados interpretaram essa nomeação como evidência de que Trump defende fortemente taxas de juros mais baixas, levando os mercados de ações dos EUA a fecharem com expectativas de três cortes de taxas este ano.
Recuperação do Ethereum Apesar de Saídas de ETFs
Observações inesperadas de fim de semana da Vice-Presidente do Fed, Michelle Bowman, alimentaram o surpreendente rali do Ethereum. Falando para a Associação de Banqueiros do Kansas, Bowman afirmou claramente que "três cortes de taxas são necessários". Ela enfatizou que os dados recentes de emprego demonstram a necessidade de medidas proativas para evitar um enfraquecimento econômico ainda maior e condições de emprego.
O preço do Ethereum ultrapassou temporariamente $4.300 após seus comentários.
A BlackRock fez um movimento inesperado que injetou incerteza nos mercados. O principal jogador da indústria de fundos negociados em bolsa spot nos EUA retirou fundos significativos de seu ETF spot de Bitcoin (IBIT) e do ETF spot de Ethereum (ETHA) na segunda-feira.
O IBIT experimentou uma saída líquida de $292,21 milhões naquele dia, marcando a maior saída em um único dia desde 30 de maio. Analistas de mercado começaram a especular que os preços do Bitcoin poderiam cair novamente para o nível de $111.000.
O ETF spot de Ethereum, ETHA, viu uma saída líquida de $375 milhões, representando uma queda de 3% nas participações de Ethereum da BlackRock em um único dia. A saída maciça do ETF da BlackRock terminou o recorde de 21 dias consecutivos de entrada líquida para ETFs spot de Ethereum.
A saída líquida de fundos de ETFs cessou após dois dias. Entre as principais criptomoedas, o Ethereum demonstrou recuperação mais rápida. Compras estratégicas de ETH por empresas listadas nos EUA catalisaram a recuperação do preço do Ethereum.
A Bitmain atualizou seu recorde como a maior empresa listada no mundo que possui Ethereum, com mais de 830.000 ETH. Tom Lee, um renomado estrategista de investimentos de Wall Street, enfatizou que comprar Ethereum representará o comércio mais importante que ele fará na próxima década. Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered Bank, explicou que ações de empresas comprando Ethereum podem se mostrar mais atraentes que ETFs spot de Ethereum.
O presidente Trump assinou ordens executivas na semana passada para evitar o desbancarização de empresas de criptografia legais e abrir o mercado de fundos de aposentadoria. O Ethereum ganhou 25,01% na semana enquanto o Bitcoin subiu apenas 5,44%, apesar de o Bitcoin recuperar $119.000 no fim de semana. Solana ganhou 15,04% na semana.
Dados Econômicos Críticos À Frente
A atenção do mercado se concentra em saber se o Fed implementará três cortes na taxa de juros este ano e anunciará um corte definitivo na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de setembro.
A divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA de julho na terça-feira será crucial. Se a cifra real do CPI exceder significativamente as expectativas do mercado, a perspectiva para cortes na taxa de juros na segunda metade do ano provavelmente se tornará incerta novamente, potencialmente forçando os preços das criptomoedas a enfrentar ajustes.
Na quinta-feira, o Índice de Preços do Produtor e, na sexta-feira, os dados de produção industrial de julho e vendas no varejo merecem atenção, pois fornecerão evidências de uma possível contração econômica nos EUA.
Comentários de autoridades do Fed que influenciam significativamente a decisão sobre a taxa de juros do FOMC de setembro permanecem importantes. Na quarta-feira, o presidente do Banco da Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, participará de um almoço de política monetária promovido pela Câmara de Comércio de Springfield.
De acordo com os dados do FedWatch, a probabilidade de um corte na taxa de juros de 0,25% na reunião do FOMC de setembro é de 88,4% na manhã de segunda-feira. Essa probabilidade pode aumentar ligeiramente quando os mercados de futuros de taxas de juros de referência reabrirem após as observações de fim de semana da Vice-Presidente Bowman.
Pensamentos Finais
Os mercados de criptomoedas enfrentam uma semana crucial, já que os dados do CPI de terça-feira podem determinar a direção da política do Federal Reserve, com o forte desempenho do Ethereum, apesar das saídas de ETFs, sinalizando interesse institucional subjacente. A interação entre preocupações de estagflação e expectativas de cortes de taxas provavelmente continuará impulsionando a volatilidade do mercado.