Os mercados de criptomoedas experimentaram uma volatilidade acentuada na semana passada, à medida que as preocupações com uma possível estagflação nos EUA se intensificaram, com o Ethereum se recuperando de saídas significativas de fundos negociados em bolsa para subir 25,01%, enquanto os investidores se concentram no lançamento do índice de preços ao consumidor na terça-feira, que pode determinar a política de taxa de juros do Federal Reserve.
O Que Saber:
- Ethereum subiu 25,01% na semana, apesar de a BlackRock retirar $375 milhões de seu ETF à vista, enquanto o Bitcoin ganhou apenas 5,44%.
- Os comentários do fim de semana da Vice-Presidente do Fed, Michelle Bowman, defendendo três cortes de juros, elevaram temporariamente o Ethereum acima de $4.300.
- O lançamento dos dados do CPI de julho na terça-feira provavelmente determinará se o Fed prossegue com os cortes de juros em setembro.
Temores de Estagflação Aumentam a Sensibilidade
do Mercado
A turbulência do mercado de criptomoedas começou na terça-feira com o lançamento do índice PMI de Serviços ISM, que sinalizou uma desaceleração no setor de serviços dos EUA. O índice revelou que os preços no setor de serviços subiram enquanto o emprego diminuiu desde abril, quando a "guerra tarifária" do Presidente Trump começou.
Esta combinação de preços em alta e emprego em declínio representa uma estagflação, uma das crises econômicas mais desafiadoras para os bancos centrais, pois impede que eles reduzam ou aumentem as taxas de juros de forma eficaz. Os participantes do mercado estão cada vez mais preocupados que as políticas tarifárias da administração Trump estejam empurrando os Estados Unidos para a estagflação.
Simultaneamente, as expectativas do mercado para três cortes de juros este ano caíram para dois. Os ativos de risco sensíveis à liquidez do mercado, incluindo criptomoedas, flutuaram em linha com a perspectiva de juros em constante mudança durante a semana.
A semana terminou com a notícia de que Stephen Miran, presidente do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, foi nomeado para ocupar a posição de Governador do Fed anteriormente ocupada por Adriana Kugler. Miran está entre os mais próximos conselheiros econômicos do Presidente Trump. Os mercados interpretaram esta nomeação como evidência de que Trump defende fortemente taxas de juros mais baixas, levando os mercados de ações dos EUA a fecharem com expectativas de três cortes de juros este ano.
Recuperação do Ethereum Apesar de Saídas de ETF
Os comentários inesperados da Vice-Presidente do Fed, Michelle Bowman, no fim de semana, impulsionaram a surpreendente recuperação do Ethereum. Falando à Associação dos Banqueiros do Kansas, Bowman afirmou abruptamente que “três cortes de juros são necessários”. Ela enfatizou que os dados recentes de emprego demonstram a necessidade de medidas proativas para evitar um enfraquecimento adicional da atividade econômica e das condições de emprego.
O preço do Ethereum temporariamente excedeu $4.300 após seus comentários.
A BlackRock fez um movimento inesperado que injetou incerteza nos mercados. O principal jogador na indústria de fundos negociados em bolsa à vista nos EUA retirou fundos significativos de seu ETF à vista de Bitcoin (IBIT) e de seu ETF à vista de Ethereum (ETHA) na segunda-feira.
O IBIT experimentou uma saída líquida de $292,21 milhões naquele dia, marcando a maior saída diária desde 30 de maio. Analistas de mercado começaram a especular que os preços do Bitcoin poderiam cair de volta para o nível de $111.000.
O ETF à vista de Ethereum, ETHA, teve uma saída líquida de $375 milhões, representando uma diminuição de 3% nas participações de Ethereum da BlackRock em um só dia. A maciça saída do ETF da BlackRock acabou com o recorde de 21 dias consecutivos de entrada líquida de ETFs à vista de Ethereum.
A saída líquida de fundos de ETFs cessou após dois dias. Entre as principais criptomoedas, o Ethereum demonstrou uma recuperação mais rápida. Compras estratégicas de ETH por empresas listadas nos EUA catalisaram a recuperação do preço do Ethereum.
A Bitmain atualizou seu recorde como a maior empresa listada com participações em Ethereum no mundo, possuindo mais de 830.000 ETH. Tom Lee, um renomado estrategista de investimento de Wall Street, enfatizou que comprar Ethereum representará o comércio mais importante que ele fará na próxima década. Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered Bank, explicou que ações de empresas que compram Ethereum podem se mostrar mais atraentes do que ETFs à vista de Ethereum.
O Presidente Trump assinou ordens executivas na semana passada para evitar o encerramento de contas de negócios cripto legais e abrir o mercado de fundos de aposentadoria. O Ethereum ganhou 25,01% na semana, enquanto o Bitcoin subiu apenas 5,44%, apesar de o Bitcoin recuperar $119.000 durante o fim de semana. Solana ganhou 15,04% na semana.
Dados Econômicos Críticos na Frente
A atenção do mercado se concentra em saber se o Fed implementará três cortes de juros este ano e anunciará um corte de juros definitivo na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de setembro.
O lançamento dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA em julho na terça-feira será crucial. Se o valor real do CPI exceder significativamente as expectativas do mercado, a perspectiva de cortes de juros no segundo semestre provavelmente se tornará incerta novamente, potencialmente forçando os preços das criptomoedas a enfrentarem ajustes.
O índice de preços ao produtor de quinta-feira e os dados de produção industrial e vendas no varejo de julho de sexta-feira merecem atenção, pois fornecerão evidências de uma possível contração econômica nos EUA.
Comentários de funcionários do Fed que influenciam significativamente a decisão de taxa de juros do FOMC de setembro continuam sendo importantes. Na quarta-feira, o Presidente do Banco Federal Reserva de Chicago, Austan Goolsbee, participará de um almoço de política monetária promovido pela Câmara de Comércio de Springfield.
De acordo com dados do FedWatch, a probabilidade de um corte de juros de 0,25% na reunião do FOMC em setembro é de 88,4% na manhã de segunda-feira. Essa probabilidade pode aumentar ligeiramente uma vez que os mercados futuros de taxa de juro de referência reabram após os comentários do fim de semana da Vice-Presidente Bowman.
Pensamentos Finais
Os mercados de criptomoedas enfrentam uma semana crucial, pois os dados do CPI na terça-feira podem determinar a direção da política do Federal Reserve, com o forte desempenho do Ethereum apesar das saídas de ETFs sinalizando interesse institucional subjacente. O jogo entre preocupações com estagflação e expectativas de cortes de juros provavelmente continuará impulsionando a volatilidade do mercado.