Os Estados Unidos estão liderando esforços para persuadir reguladores bancários globais a reconsiderarem os padrões de exposição a criptomoedas programados para entrar em vigor em 2026, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. A pressão surge à medida que o setor de stablecoins cresceu substancialmente desde que o Comitê de Supervisão Bancária de Basileia estabeleceu seu quadro original em 2022, levantando questões sobre se as regras permanecem adequadas para o ambiente de mercado atual.
O que saber:
- Os padrões de 2022 do Comitê de Basileia impuseram requisitos de capital que os bancos interpretaram como desencorajador de holdings cripto, mas o cenário da indústria mudou drasticamente desde então
- Grandes jurisdições, incluindo os Estados Unidos e o Reino Unido, não se comprometeram a implementar as regras no prazo, com Cingapura adiando sua adoção em um ano
- O Conselho de Estabilidade Financeira e o Banco da Inglaterra estão examinando potenciais riscos de stablecoins e finanças privadas, embora os reguladores permaneçam divididos quanto ao timing de qualquer revisão do quadro
Visões divergentes sobre padrões bancários
A Bloomberg informou sexta-feira que discussões estão em andamento entre reguladores globais para potencialmente revisar regras que governam como os bancos mantêm ativos em criptomoedas. O quadro de 2022 do Comitê de Basileia cobria ativos tradicionais tokenizados, stablecoins e ativos digitais sem lastro. Executivos financeiros seniores disseram ao veículo de notícias que os bancos têm visto amplamente esses padrões como impondo pesados encargos de capital que efetivamente sinalizam que deveriam evitar holdings de cripto.
O ambiente regulatório evoluiu desde que o comitê publicou sua orientação original. Os Estados Unidos adotaram uma postura mais receptiva em relação ao setor cripto, uma mudança que provocou debates dentro do Comitê de Basileia sobre se as regras se ajustam ao paisagem atual.
O comitê atualizou seus padrões de cripto em 2024, mas adiou a implementação em um ano.
Fontes familiarizadas com as discussões disseram que os Estados Unidos argumentaram que as regras são incompatíveis com o desenvolvimento da indústria, especialmente em relação a stablecoins. Alguns países expressaram simpatia por essa posição e apoiam a revisão dos padrões antes de uma adoção ampla.
O Banco da Inglaterra disse que continua trabalhando na implementação de seu quadro prudencial para exposições cripto enquanto se envolve com outras jurisdições para promover a consistência regulatória.
A Autoridade Monetária de Cingapura anunciou um adiamento de um ano dos novos padrões prudenciais cripto com base nas medidas do Comitê de Basileia. O Banco Central Europeu, no entanto, acredita que os padrões atuais devem ser implementados primeiro, com qualquer revisão considerada posteriormente.
Supervisão de Stablecoins permanece controversa
A regulação de stablecoins enfrentou obstáculos, apesar do crescente interesse no setor. O Banco Central Europeu defendeu a proibição de stablecoins emiteis múltiplos na União Europeia e em outros lugares, após uma recomendação do Conselho Europeu de Risco Sistêmico.
A indústria bancária dos EUA levantou preocupações sobre o Ato de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins nos EUA, citando potenciais brechas que podem criar riscos significativos para o sistema financeiro. O Conselho de Estabilidade Financeira, que monitora e aconselha sobre o sistema financeiro global, prometeu recentemente abordar ameaças em evolução das finanças privadas e o uso crescente de stablecoins.
O Grupo de Ação Financeira disse em junho que a adoção crescente de stablecoins apresenta desafios crescentes para a segurança financeira global, observando que o uso criminal desses ativos digitais está se tornando mais prevalente. O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, que preside o Conselho de Estabilidade Financeira, disse no início deste mês que o observatório internacional fortaleceria sua resposta política a riscos emergentes de finanças privadas e stablecoins.
Bailey disse que a organização realizaría discussões abertas entre membros sobre os próximos passos e aumentaria o engajamento com o setor privado para obter sua expertise sobre riscos e vulnerabilidades.
Compreender o debate regulatório requer entender o que esses padrões significam na prática. O Comitê de Supervisão Bancária de Basileia estabelece padrões globais para a regulação bancária, sendo que países membros normalmente os adotam em legislação nacional. Requisitos de capital determinam quanto dinheiro os bancos devem manter contra diferentes tipos de ativos para proteger contra perdas. Requisitos de capital mais altos para holdings de cripto significam que os bancos devem reservar mais fundos, tornando menos lucrativo oferecer serviços de cripto ou manter ativos digitais.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável, normalmente ligado a moedas tradicionais como o dólar americano. Ao contrário de Bitcoin ou Ether, que flutuam significativamente no preço, stablecoins visam fornecer os benefícios de ativos digitais enquanto minimizam a volatilidade. Essa estabilidade as tornou cada vez mais populares para pagamentos e negociações.
O que vem a seguir
O debate sobre padrões bancários cripto reflete tensões mais amplas entre inovação e estabilidade financeira. Os reguladores devem equilibrar a habilitação de avanços tecnológicos contra a proteção do sistema bancário de riscos potenciais que permanecem mal compreendidos. O resultado provavelmente moldará como as instituições financeiras tradicionais se envolverão com ativos digitais por anos a fio.