As principais exchanges de criptomoedas Crypto.com e Deribit começaram a aceitar o fundo de mercado tokenizado da BlackRock, BUIDL, como colateral, marcando um passo significativo para a adoção institucional de criptomoedas e o movimento de tokenização mais amplo.
O Fundo Digital Institucional em USD da BlackRock, lançado em março de 2024, cresceu rapidamente para gerir US$ 2,9 bilhões em ativos. Apoiado parcialmente por Títulos do Tesouro dos EUA, o BUIDL opera como um fundo de mercado de dinheiro tokenizado baseado em Ethereum, permitindo que produtos financeiros tradicionais sejam negociados digitalmente como tokens de blockchain.
Michael Sonnenshein, COO da firma de tokenização Securitize, descreveu o movimento como um “ponto de virada importante” para os mercados de cripto. Historicamente, os investidores em cripto foram forçados a escolher entre stablecoins, que oferecem estabilidade mas retornos limitados, ou ativos cripto voláteis, que podem amplificar significativamente as perdas durante as quedas de mercado.
A introdução do BUIDL fornece uma terceira opção, ofertando tanto estabilidade quanto geração de rendimentos significativos. Atualmente, o fundo oferece um rendimento anual de aproximadamente 4,5%, superando os retornos de contas de poupança tradicionais e a maioria dos outros instrumentos financeiros estáveis em finanças convencionais.
Vantagens Estratégicas para Exchanges e Investidores
Exchanges como Crypto.com e Deribit se beneficiam substancialmente deste desenvolvimento ao reduzir os requisitos mínimos de colaterais, refletindo o menor risco associado ao BUIDL em comparação com ativos cripto mais voláteis. Esta abordagem não somente atrai investidores institucionais, mas também permite que investidores gerem rendimento sobre seu colateral, otimizando a utilização do capital.
O CEO da Deribit, Luuk Strijers, destacou que clientes institucionais constituem 80% a 85% dos negócios da Deribit. Ele observou que a introdução do BUIDL atende especificamente a empresas financeiras tradicionais que buscam exposição aos mercados cripto sem risco de volatilidade excessiva.
"Estamos vendo mais empresas tradicionais entrando nos mercados cripto. Essas empresas geralmente possuem quantidades substanciais de dólares e querem exposição a rendimentos sem a volatilidade direta do cripto", explicou Strijers. "BUIDL atende precisamente a essa necessidade."
A Crypto.com confirmou sua intenção de oferecer o BUIDL em todos os seus serviços de negociação institucional, visando otimizar a eficiência de capital e aumentar a atratividade dos serviços para instituições financeiras tradicionais entrando no mundo cripto.
Ativos Tokenizados em Crescimento Acelerado
A crescente adoção do BUIDL destaca uma tendência mais ampla dentro do mercado cripto - a integração acelerada de ativos reais tokenizados. De acordo com dados da RWA.xyz, o mercado tokenizado de Ativos Reais Abertos (RWA) se aproximou de US$ 24 bilhões em valor total na blockchain, representando um crescimento de mais de 50% desde janeiro de 2025.
Atualmente, o BUIDL detém a maior participação entre os ativos tokenizados, respondendo por aproximadamente 12% da capitalização de mercado total dos RWAs. O Ethereum permanece a blockchain preferida para a tokenização de ativos, assegurando quase 60% do mercado.
A inovação da BlackRock com o BUIDL desencadeou uma conversa mais ampla sobre capital produtivo programável, um conceito que melhora significativamente a eficiência do capital nos mercados cripto. Capital produtivo programável refere-se a instrumentos financeiros que os investidores podem utilizar ativamente em várias operações financeiras, em vez de mantê-los passivamente apenas por rendimento ou segurança.
"Os títulos tokenizados como o BUIDL estão agora se tornando capital produtivo programável", disse Sonnenshein. "Eles estão evoluindo além de instrumentos passivos usados principalmente para rendimentos. Investidores agora implantam este colateral ativamente para participar em estratégias de negociação e produtos financeiros que exigem colateral, maximizando efetivamente sua eficiência de capital."
Implicações para a Participação Institucional em Cripto
A movimentação para aceitar fundos tokenizados como o BUIDL sinaliza uma significativa mudança para produtos cripto amigáveis a instituições. As empresas financeiras tradicionais estão cada vez mais exigentes por soluções cripto-nativas que espelhem a estabilidade e familiaridade dos produtos financeiros legados, mas com as eficiências do blockchain.
O interesse institucional em cripto, especialmente de empresas tradicionalmente cautelosas quanto à volatilidade cripto, deverá aumentar significativamente à medida que mais produtos regulados, estáveis e geradores de rendimento tokenizados se tornem amplamente disponíveis.
A introdução de fundos de mercado de dinheiro tokenizados alinha-se com as tendências regulatórias em andamento, particularmente dentro de jurisdições que buscam maior transparência e conformidade nas plataformas cripto. O fundo BUIDL da BlackRock, apoiado por ativos financeiros tradicionais em conformidade regulatória, demonstra como produtos financeiros tokenizados podem construir uma ponte entre finanças tradicionais e finanças descentralizadas.
Exchanges que integram produtos como o BUIDL potencialmente ganham vantagens competitivas, atraindo tanto instituições financeiras tradicionais quanto investidores de varejo que buscam oportunidades conformes e geradoras de rendimentos.
Resposta do Mercado e Perspectiva da Indústria
Desde o lançamento em março de 2024, a rápida adoção do BUIDL sinaliza a confiança dos investidores na estabilidade de ativos tokenizados e seu potencial para rendimentos mais altos em comparação com os mercados financeiros tradicionais. Isso pode criar um precedente para futuros lançamentos de produtos tokenizados similares por grandes gestores de ativos, acelerando ainda mais a adoção institucional da tecnologia blockchain.
A reputação e escala da BlackRock em finanças tradicionais validam significativamente os ativos tokenizados, proporcionando segurança a outras instituições de que os instrumentos financeiros baseados em blockchain são robustos e viáveis. Especialistas antecipam iniciativas similares de firmas concorrentes de gestão de ativos, potencialmente remodelando práticas de gestão de colaterais em cripto.
A aceitação do fundo BUIDL da BlackRock como colateral nas principais exchanges de cripto marca um avanço significativo para a adoção institucional de cripto, ativos tokenizados e a eficiência geral de capital nos mercados cripto. À medida que exchanges como a Crypto.com e a Deribit integram o BUIDL, o ecossistema cripto em geral aproxima-se da integração institucional mainstream, estabelecendo um claro precedente para o futuro das finanças tokenizadas.