Ações tokenizadas negociadas diretamente em redes de blockchain podem contornar bolsas tradicionais como a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova York em até cinco anos, de acordo com o CEO da Abra, Bill Barhydt.
Em entrevista ao Yellow.com, à margem da Consensus, Barhydt disse que a estrutura atual dos mercados financeiros, baseada em liquidação com atraso e câmaras de compensação centralizadas, é cada vez mais incompatível com as capacidades em tempo real da infraestrutura cripto, preparando o terreno para uma mudança fundamental na forma como os ativos são emitidos e negociados.
Ações Tokenizadas Desafiam a Estrutura de Mercado
Barhydt descreveu uma transição em duas etapas para valores mobiliários tokenizados, começando com “invólucros” digitais em torno de ações existentes que ainda dependem de sistemas de liquidação legados, como a Depository Trust & Clearing Corporation.
Essa fase, segundo ele, trará melhorias incrementais, incluindo negociação 24/7 e a capacidade de usar ativos em sistemas de finanças descentralizadas, mas não liberará totalmente os benefícios da tecnologia blockchain.
A mudança mais significativa virá com a emissão nativa de ações on-chain, em que as ações são criadas, negociadas e liquidadas inteiramente em redes de blockchain, sem depender de bolsas tradicionais ou de infraestrutura de compensação.
“Então você não está mais liquidando via DTCC nem precisa usar a NYSE ou a Nasdaq para negociar”, disse Barhydt, acrescentando que esse modelo permite liquidação em tempo real e descoberta contínua de preços em mercados globais.
Ele apontou cenários em que grandes eventos geopolíticos ou macroeconômicos ocorrem fora do horário de mercado, argumentando que sistemas tokenizados permitiriam o reperfilamento imediato de preços, em vez de esperar a reabertura das bolsas.
Wall Street Enfrenta Risco de Desintermediação
Barhydt afirmou que os provedores tradicionais de infraestrutura de mercado estão cientes dessa mudança, mas talvez não consigam controlá-la totalmente.
“Se você acha que a Nasdaq e a NYSE não entendem isso, você está viajando”, disse ele, acrescentando que grandes instituições já estão investindo em tokenização para se manterem relevantes.
Ao mesmo tempo, ele sugeriu que existe um risco real de que partes do sistema sejam totalmente contornadas se as empresas optarem por emitir ações diretamente on-chain, em vez de por meio de listagens tradicionais.
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“O desfile vai continuar sem eles”, disse ele, referindo-se a bolsas e câmaras de compensação que não conseguirem se adaptar a modelos baseados em blockchain.
A possível disrupção vai além das bolsas, alcançando sistemas de compensação e custodiante, que atualmente desempenham um papel central na liquidação e verificação da propriedade de ativos.
Convergência Entre Bancos com IA e Tokenização
Barhydt enquadrou as ações tokenizadas como parte de uma mudança mais ampla em direção a um sistema financeiro nativo cripto, construído sobre stablecoins, finanças descentralizadas e inteligência artificial.
Ele disse que a Abra está trabalhando em um modelo no qual carteiras são construídas em tempo real usando IA, permitindo que usuários mantenham ativos tokenizados, gerem rendimento e tomem empréstimos com garantia desses ativos, sem depender da infraestrutura bancária tradicional.
“Todos os dólares serão stablecoins. Todas as ações serão tokens”, afirmou Barhydt, descrevendo um futuro em que os ativos financeiros se tornam totalmente fungíveis e acessíveis globalmente.
Nesse sistema, o crédito seria baseado no valor das carteiras tokenizadas, permitindo que usuários gastem ou tomem empréstimos usando seus ativos por meio de serviços financeiros integrados.
Barhydt comparou essa mudança aos primeiros dias da internet, argumentando que o ceticismo em torno da tokenização reflete dúvidas passadas sobre tecnologias como voz sobre IP.
A transição, disse ele, não acontecerá da noite para o dia, mas já está em andamento, à medida que a clareza regulatória aumenta e o interesse institucional cresce.
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