Bitcoin (BTC) permaneceu preso perto de US$ 87.000 em 24 de dezembro, antes de um evento de expiração recorde de opções que pode determinar a direção do preço no curto prazo.
Aproximadamente US$ 23,6 bilhões em contratos de opções de Bitcoin expiram na sexta-feira na Deribit, representando mais de 50% do interesse em aberto total da corretora.
A expiração inclui cerca de 300.000 contratos de opções de Bitcoin juntamente com 446.000 opções do iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
Adicionalmente, US$ 3,8 bilhões em opções de Ethereum expiram simultaneamente, elevando o total de liquidação de opções de criptomoedas para US$ 27,4 bilhões.
O que aconteceu
A empresa de trading QCP Capital observou que o Bitcoin tem apresentado oscilações de preço de 5% a 7% em períodos de Natal anteriores, muitas vezes ligadas a liquidações de opções de fim de ano, e não a catalisadores fundamentais.
A expiração atual representa o maior evento desse tipo na história do mercado de criptomoedas.
Dados da Deribit mostram que o nível de preço de “max pain” está em US$ 96.000, onde o maior número de contratos de opções expira sem valor.
A relação put-call de 0,38 reflete um posicionamento fortemente inclinado para calls, indicando que os traders permanecem otimistas em relação às perspectivas de médio prazo do Bitcoin.
Analistas da QCP destacaram que aproximadamente US$ 1,2 bilhão em interesse em aberto está concentrado no preço de exercício de US$ 85.000 para opções de venda (puts).
Observadores de mercado descreveram a grande expiração de dezembro como atuando como uma “tampa” sobre a ação de preço do Bitcoin ao longo do mês.
O analista de derivativos de cripto David Eng afirmou anteriormente que o posicionamento em opções cria uma supressão artificial de preço que deve se dissipar após a liquidação.
Eng previu um alvo inicial pós-expiração de US$ 100.000 assim que a pressão estrutural se dissipar.
O Bitcoin tem sido negociado em uma faixa estreita entre US$ 85.000 e US$ 90.000 por várias semanas.
Leia também: Mt. Gox Hacker Bilyuchenko-Linked Wallets Move $114M In Bitcoin To Unknown Exchanges
Por que isso importa
A expiração maciça coincide com a liquidez reduzida do feriado, o que pode amplificar os movimentos após a liquidação.
Formadores de mercado fazem hedge de posições em opções comprando ou vendendo Bitcoin, criando pressão mecânica de preço que mantém as cotações próximas a strikes-chave até a expiração dos contratos.
Os traders observam se as grandes posições de opções de venda de dezembro em US$ 85.000 serão roladas para janeiro ou encerradas após a liquidação.
O desfecho pode sinalizar se o posicionamento baixista vai se suavizar ou se intensificar na aproximação de 2026.
Enquanto isso, o ouro atingiu máximas históricas acima de US$ 4.449 por onça nesta semana, enquanto o Bitcoin permaneceu em consolidação.
Alguns analistas preveem uma rotação de capital de metais preciosos para criptomoedas assim que o Bitcoin romper a resistência.
A volatilidade implícita do Bitcoin caiu para 45%, ante 63% em novembro, sugerindo que os traders esperam oscilações administráveis apesar da liquidação recorde.
Leia em seguida: Arthur Hayes Liquidates $5.53 Million In Ethereum To Purchase DeFi Tokens