O Federal Reserve retirou formalmente sua exigência para que bancos dos EUA fornecessem aviso prévio antes de se envolverem em atividades relacionadas a cripto ou stablecoin, sinalizando uma mudança notável na postura regulatória. A partir de agora, o banco central tratará as atividades de ativos digitais como qualquer outro serviço bancário - sujeito a supervisão de rotina, não a um escrutínio intensificado.
A decisão, anunciada na quinta-feira, revoga efetivamente a orientação emitida no início de 2023 em coordenação com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Escritório do Controlador da Moeda (OCC). Na época, as três agências advertiram coletivamente que se envolver em atividades relacionadas a cripto era “altamente provável que fosse inconsistente com práticas bancárias seguras e sólidas”, especialmente após o colapso da exchange FTX no final de 2022.
Essa declaração conjunta - amplamente interpretada como uma barreira de fato à participação de bancos no espaço de ativos digitais - agora foi rescindida. O movimento do Fed segue ações semelhantes pela FDIC e OCC, que nas últimas semanas esclareceram que os bancos não precisam de aprovação regulatória explícita para se envolver em atividades de cripto legais.
Este realinhamento mais amplo reflete uma mudança coordenada de algo que críticos chamaram de "Operação Chokepoint 2.0" - termo usado por defensores da indústria de cripto para descrever a suposta segmentação política de negócios relacionados a blockchain através de restrições bancárias.
Desde o início de 2023, várias empresas de cripto relataram ter sido negados serviços bancários com base apenas em sua associação com ativos digitais, independentemente de sua estabilidade financeira ou protocolos de gestão de risco. Essas recusas frequentemente citavam a incerteza regulatória ou a cautela derivada da orientação agora rescindida.
Com a medida mais recente do Federal Reserve, os três principais reguladores bancários federais oficializaram a reversão de curso, sinalizando uma normalização do tratamento de ativos digitais sob a lei bancária dos EUA.
Embora a FDIC e OCC já tenham sinalizado sua mudança de abordagem, alguns interessados da indústria permaneceram cautelosos sobre se o Conselho do Federal Reserve, que tem maioria Democrata, seguiria o mesmo caminho. O presidente Jerome Powell, apesar de ter apoio bipartidário, demonstrou certo grau de independência institucional, ocasionalmente divergindo das prioridades políticas do ramo executivo.
Um defensor da indústria, falando anonimamente para evitar repercussões profissionais, afirmou que temia que Powell e a composição atual do Fed pudessem atrasar ou diluir qualquer reversão das diretrizes de cripto da era Biden. O anúncio de quinta-feira, no entanto, confirmou o alinhamento do Fed com suas agências parceiras.
Apesar da mudança de política, o Federal Reserve não abordou o acesso às contas principais - uma questão chave para bancos focados em cripto, como o Custodia Bank e o Kraken Financial. Uma conta principal concede a um banco acesso direto à infraestrutura de pagamento e liquidação do Fed, pré-requisito para oferecer serviços como transferências de fundos nacionais sem depender de instituições intermediárias.
Por anos, bancos nativos de cripto buscaram esse acesso, argumentando que a exclusão efetivamente os impede de competir com instituições financeiras tradicionais. O Fed ainda não estabeleceu um marco claro e consistente para concessão de contas principais a bancos de ativos digitais, e a atualização de quinta-feira não tratou desse assunto.
A revogação das restrições anteriores marca um ponto de inflexão regulatório, especialmente para bancos que procuram expandir serviços em áreas como custódia digital, liquidação de ativos tokenizados e emissão de stablecoins. No entanto, embora a retirada da orientação restritiva remova uma camada de complexidade de conformidade, não equivale a um sinal verde para o engajamento não regulado com cripto. Todas as atividades bancárias - incluindo serviços de ativos digitais - permanecem sujeitas aos requisitos padrão de adequação de capital, proteção ao consumidor e controles de risco.
Também permanece incerto como essa mudança impactará litígios pendentes ou futuros envolvendo empresas de ativos digitais e acesso bancário, especialmente à luz de decisões judiciais recentes e de contínua atenção política em torno do risco sistêmico das criptomoedas.