França lançou uma abrangente análise das exchanges de criptomoedas operando dentro de suas fronteiras, submetendo plataformas importantes, incluindo Binance e Coinhouse, a intensas inspeções de combate à lavagem de dinheiro, enquanto os reguladores determinam quais empresas receberão as cobiçadas licenças operacionais em toda a União Europeia.
A autoridade de supervisão prudencial francesa, conhecida como ACPR, vem realizando controles in loco de dezenas de exchanges desde o final de 2024, de acordo com várias pessoas familiarizadas com o assunto que falaram à Bloomberg.
As inspeções se concentram em verificar o cumprimento das regulamentações de combate à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo, o que determinará se as empresas podem operar em todos os 27 estados membros da UE sob a regulamentação de Mercados de Criptoativos.
Grandes Implicações para os Gigantes da Indústria
A maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume de transações, a Binance, foi especificamente instruída durante sua inspeção a fortalecer controles de conformidade e risco, disse uma pessoa familiarizada com o assunto. As exigências tipicamente incluem a contratação de pessoal adicional de conformidade e o aprimoramento dos sistemas de segurança de TI, com as empresas geralmente recebendo vários meses para corrigirem as deficiências identificadas.
"Inspeções periódicas in loco são uma parte padrão da supervisão de entidades reguladas", disse um porta-voz da Binance em um comunicado. A empresa, que estabeleceu sua sede europeia em Paris e obteve registro PSAN em maio de 2022, enfrenta investigações em andamento na França desde fevereiro de 2022 sobre alegações de lavagem de dinheiro e operações não autorizadas antes de receber licenciamento adequado.
Coinhouse recusou-se a comentar sobre as inspeções. ACPR também recusou fornecer detalhes, citando a natureza confidencial das atividades de supervisão.
Um Processo de Aprovação Rigoroso
As implicações não poderiam ser maiores para as empresas de criptomoedas que buscam expandir na Europa. Mais de 100 entidades estão atualmente registradas como provedores de serviços de ativos digitais na França sob a designação PSAN, mas apenas quatro empresas conseguiram obter a autorização MiCA da Autoridade dos Mercados Financeiros da França até outubro de 2025.
As empresas aprovadas incluem Deblock, uma empresa de fintech que oferece serviços integrados de banco e cripto; GOin, uma gestora de ativos de cripto; Bitstack, um aplicativo de poupança em Bitcoin; e CACEIS, a subsidiária de serviços institucionais de propriedade do Crédit Agricole que se tornou o primeiro banco francês a obter a autorização em junho de 2025.
As empresas têm até 30 de junho de 2026, para obter aprovação MiCA para continuar oferecendo serviços a clientes franceses e europeus. A falha em garantir a autorização ou atender aos achados da ACPR pode resultar em sanções e exclusão do mercado europeu.
As informações coletadas durante as inspeções da ACPR são compartilhadas com a AMF, que concede os acordos finais do MiCA. Esse processo de duas etapas criou uma porta de entrada rigorosa para as empresas de cripto que buscam operar no mercado unificado da UE.
França Impulsionando Supervisão Centralizada na UE
As inspeções francesas ocorrem enquanto o país lidera uma pressão coordenada para uma regulamentação mais rígida de cripto em toda a Europa. Em setembro de 2025, a França se juntou a Áustria e Itália ao solicitar à Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados que assuma a supervisão direta de principais provedores de serviços de criptoativos.
Os três reguladores nacionais alertaram que os primeiros meses de implementação do MiCA revelaram "diferenças significativas" na aplicação do regulamento pelos estados membros, potencialmente permitindo que empresas escolhessem jurisdições mais lenientes. François Villeroy de Galhau, governador do Banco da França, tem sido particularmente vocal, argumentando que uma supervisão centralizada ao nível europeu seria mais eficiente do que ter 27 autoridades nacionais desenvolvendo expertise separadamente.
"Isso proporcionaria um impulso chave para ter um mercado de capitais na Europa que seja mais integrado e globalmente competitivo", disse a presidente da ESMA, Verena Ross ao Financial Times em outubro de 2025.
A proposta encontrou resistência de pequenas nações da UE como Malta, Luxemburgo e Irlanda, que se tornaram centros de licenciamento de cripto e temem perder vantagens competitivas. A Autoridade de Serviços Financeiros de Malta alertou que a centralização "apenas introduziria uma camada adicional de burocracia."
Um Marco para Cripto na Europa
A repressão na França sinaliza uma mudança mais ampla em como a Europa aborda a regulamentação de criptomoedas. A regulamentação MiCA, que se tornou plenamente aplicável em dezembro de 2024, representa o quadro regulatório mais abrangente do mundo para ativos digitais, estabelecendo regras uniformes para emissores de criptoativos e provedores de serviços em toda a UE.
Sob a MiCA, empresas de cripto que obtiverem autorização em um estado membro da UE podem "passaportear" seus serviços por todo o bloco sem necessidade de aprovações separadas em cada país. Isso cria incentivos poderosos para as empresas obterem licenças, mas também levanta preocupações sobre arbitragem regulatória se alguns países mantiverem padrões mais baixos.
A França adotou uma postura agressiva contra operadores não autorizados. A AMF colocou na lista negra 22 sites oferecendo serviços ilegais de cripto apenas em 2025, alertando os investidores para verificarem as plataformas contra listas brancas oficiais antes de investir.
A pressão regulatória se estende além da França. Agência de inteligência financeira da Austrália, AUSTRAC, direcionou a Binance Austrália a nomear auditores externos em agosto de 2025 após identificar "sérias preocupações" com controles de combate à lavagem de dinheiro.
O Que Vem a Seguir para Empresas de Cripto
À medida que o prazo de junho de 2026 se aproxima, as empresas de cripto enfrentam um ponto crítico de decisão. Aqueles que não conseguirem obter autorização MiCA serão impedidos de atender clientes europeus, cortando-os de um dos maiores e mais ricos mercados do mundo.
Observadores da indústria esperam um aumento nas aplicações à medida que o prazo se aproxima, potencialmente sobrecarregando os reguladores nacionais. O ritmo lento de aprovações até agora - apenas quatro na França, apesar de mais de 100 entidades registradas - sugere que muitas empresas podem ter dificuldades em atender aos requisitos.
O resultado dessas inspeções e o debate mais amplo sobre a supervisão centralizada da UE provavelmente moldarão o futuro da regulamentação de criptomoedas não apenas na Europa, mas globalmente, à medida que outras jurisdições olhem para o MiCA como um modelo potencial para seus próprios quadros.
Por enquanto, a mensagem da França para as empresas de cripto é clara: conformidade não é mais opcional, e a era da arbitragem regulatória na Europa está chegando ao fim.