O mercado de altcoins está à beira de perder a confiança dos investidores, segundo o fundador da DeFiance Capital, Arthur Cheong, que comparou o ambiente atual a um "mercado de limões" - um termo da economia que descreve mercados infestados por produtos de baixa qualidade, onde bons ativos são suprimidos por ruins.
Seu alerta surge à medida que cresce o ceticismo em relação à integridade de muitos tokens recentemente lançados, gerando preocupações sobre padrões éticos, parcerias não divulgadas e fraquezas sistêmicas na introdução e negociação de altcoins.
As observações de Cheong seguem um padrão preocupante de lançamentos de tokens que rapidamente se desfizeram após a listagem. Ele apontou problemas generalizados, incluindo eventos de geração de tokens (TGEs) rapidamente seguidos por colapsos de preços - muitos caindo entre 70% a 90% em valor dentro de semanas ou até dias. O resultado é o aumento nas perdas dos investidores e uma sensação diminuída de legitimidade no setor de altcoins.
Falta de Transparência Ameaça Integridade do Mercado
Em uma publicação recente no X, Cheong criticou diretamente o que descreveu como crescente conluio entre equipes de projeto e formadores de mercado, que podem estar coordenando nos bastidores para manipular os preços de tokens. Ele também criticou as exchanges centralizadas (CEXs) por permitirem essas práticas ao não aplicarem padrões de transparência ou critérios éticos de listagem.
"O mercado atual de altcoins está fundamentalmente quebrado", escreveu Cheong, pedindo aos principais atores do setor que estabeleçam expectativas básicas para divulgações e conduta de negociação. Sem reformas, ele alertou que grandes partes do mercado poderiam em breve se tornar "ininvestíveis" para investidores institucionais e de varejo.
Suas preocupações ecoam sentimentos mais amplos na indústria cripto, onde o entusiasmo pela próxima onda de altcoins é amenizado por um fluxo constante de falhas de tokens, acusações de wash trading e tokenomics questionáveis.
Colapso do OM da MANTRA Reacende Debate
Os comentários de Cheong foram destacados por um evento dramático de mercado poucos dias antes: o colapso repentino do token OM da MANTRA. Em 14 de abril, o token perdeu mais de 90% de seu valor em menos de uma hora, desencadeando especulações sobre atividades internas e falta de transparência em seu modelo de tokenomics.
De acordo com relatórios de exchanges, o OM passou por mudanças significativas no tokenomics desde outubro de 2024. Além disso, padrões de negociação suspeitos foram observados em carteiras associadas desde março, levantando preocupações de que os investidores foram induzidos ou prejudicados por informações assimétricas.
O crash do token OM é apenas o exemplo mais recente na crescente lista de altcoins que faliram ou foram afetados por problemas de confiança após o lançamento. Um relatório recente do provedor de carteiras cripto Tangem observa que de 2013 a 2025, mais de 12.000 ativos cripto falharam. As causas comuns incluem abandono de projetos, baixa liquidez, fraude e modelos econômicos insustentáveis.
O Caminho à Frente: Reforma ou Retirada?
O apelo à ação de Cheong ressalta a necessidade mais ampla de autorregulação e padrões impulsionados pela indústria, especialmente à medida que o espaço cripto busca amadurecer em uma classe de ativos confiável globalmente. Sem salvaguardas mais fortes em torno dos lançamentos de tokens, padrões de listagem e transparência de mercado, analistas alertam que a próxima temporada de altcoins pode causar mais danos do que benefícios.
Com a clareza regulatória ainda evoluindo e a fiscalização atrasada, a responsabilidade de proteger a integridade do mercado pode recair cada vez mais sobre exchanges, investidores de risco e fundadores de protocolos. A questão agora é se a indústria cripto pode se limpar antes que a confiança dos investidores se eroda além do reparo.