Tendências recentes indicam um enfraquecimento da narrativa de "ultra som de dinheiro" do Ethereum, à medida que o fornecimento total atinge o pico e sua taxa de staking diminuiu 1% desde novembro. Apesar desses problemas do lado da oferta, novas percepções sugerem que o Ethereum ainda pode ver um movimento potencial de alta em valor.
A análise recente da CryptoQuant destaca vários fatores importantes. O preço realizado do Ethereum é de aproximadamente $2,200, comparado a um preço de mercado de $2,600.
Este preço realizado significa o custo médio de aquisição para os detentores de ETH e atua como um nível crucial de suporte. Com a relação Market Value to Realized Value (MVRV) ligeiramente acima de 1, o Ethereum parece significativamente subvalorizado.
O número de detentores de Ethereum a longo prazo, que acumulam sem vender, está aumentando rapidamente, assemelhando-se às tendências do Bitcoin. Embora alguns grandes investidores, ou 'baleias', tenham vendido durante a recente baixa, esses detentores resilientes absorveram muita da pressão de venda. Na semana passada, baleias que possuem entre 10.000 e 100.000 ETH compraram mais de 600.000 ETH.
Além disso, a pressão de venda no mercado de futuros do Ethereum diminuiu. O volume de negociação no preço de mercado líquido mostra que, apesar da queda de preço do Ethereum de seu pico de $4,000 em novembro passado, os volumes de venda estão em níveis ainda mais baixos. Isso sugere um aumento gradual no interesse comprador à medida que os preços diminuem.
Entidades institucionais também estão aumentando significativamente suas participações em Ethereum. Notavelmente, empresas como BlackRock com 100,535 ETH (avaliados em $276 milhões), Cumberland (62,381 ETH a $174 milhões) e World Liberty Financial continuaram a adquirir Ethereum durante a baixa. Essa acumulação em grande escala é crucial para estabilizar o mercado.
A CryptoQuant conclui que, embora o Ethereum continue a enfrentar desafios do lado da oferta, como o aumento do fornecimento total e a queda na taxa de staking, fatores de demanda fortes são evidentes. Embora as flutuações de preço possam persistir devido às incertezas macroeconômicas, o potencial de crescimento a longo prazo do Ethereum parece promissor.
Apesar das flutuações de preços, dados da Santiment indicam que 9,63 milhões de ETH, equivalentes a $26 bilhões, estão atualmente mantidos em carteiras de exchanges, marcando o nível mais baixo desde agosto de 2024.
A retirada de ativos das exchanges geralmente reflete a confiança dos investidores e diminui a pressão de venda, mitigando o risco de quedas substanciais de preço.
Analistas preveem que a trajetória futura do Ethereum dependerá significativamente da estabilidade do Bitcoin e de sua capacidade de recuperar seu recorde histórico. O relatório recente da CoinShares destaca que o Ethereum lidera as entradas semanais de cripto pela primeira vez em 2025, com quase $800 milhões em entradas, quase o dobro dos $407 milhões direcionados a produtos relacionados ao Bitcoin.
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