O token nativo HYPE da Hyperliquid continua enfrentando pressão descendente, mas as evidências crescentes de acumulação por grandes detentores e recompra agressiva do protocolo sugerem que uma possível reversão pode estar em andamento próximo ao nível crítico de $36 suporte, de acordo com dados on-chain recentes e análise de mercado.
Negociado a $37,63 no momento da publicação segunda-feira, o HYPE caiu 9% nas últimas 24 horas e está próximo do limite inferior de sua faixa de sete dias. O token perdeu 20% na última semana e 25% ao longo do mês, agora negociando 36% abaixo de seu all-time high de $59,30 estabelecido em 18 de setembro.
Apesar da ação de preço baixista, o volume de negociação diário disparou 59% para $796.7 milhões, sinalizando atividade de mercado intensificada. O volume de derivativos subiu 38,7% para $2,81 bilhões, enquanto o interesse em aberto caiu 7,7% para $1,59 bilhões - um padrão que normalmente indica traders fechando ou girando posições em vez de construir nova exposição longa alavancada, muitas vezes precedendo consolidação ou aumento da volatilidade.
Acumulação de Baleias Intensifica Apesar da Fraqueza do Preço
Análises on-chain recentes de contribuidor da CryptoQuant EgyHash, publicadas em 3 de novembro, revelam sinais claros de que grandes detentores estão acumulando tokens HYPE durante a atual correção. O crescimento do volume spot combinado com o aumento dos tamanhos médios de ordens apontam para um comportamento clássico de acumulação por contas institucionais e traders de alto patrimônio.
Os dados do mercado de futuros refletem essa tendência, com tamanhos médios de ordens expandindo significativamente desde meados de outubro. Essa atividade sincronizada de baleias tanto nos mercados spot quanto de derivativos geralmente reflete uma confiança crescente entre traders profissionais de que um movimento de preço significativo pode se materializar em breve.
"Atividades de baleias ampliaram significativamente os tamanhos das ordens de HYPE," de acordo com dados de mercado da CryptoQuant. "Baleias no mercado spot capitalizaram em quedas temporárias de preço para acumular mais tokens, enquanto traders de futuros exibiram viés direcional claro, com mais de 70% das posições compradas em HYPE."
Esse posicionamento por participantes sofisticados de mercado muitas vezes marca os estágios iniciais de uma recuperação, especialmente quando ocorre durante períodos de alta volatilidade e capitulação de varejo.
Programa Agressivo de Recompra da Hyperliquid Fornece Suporte
Acrescentando força fundamental à tese de alta, o ecossistema da Hyperliquid canaliza uma parte substancial das taxas do protocolo em recompra sistemática de tokens por meio de seu Fundo de Assistência. O fundo recomprou mais de $340 milhões em HYPE até agora em 2025 e continua comprando regularmente, com recompra mensal média de aproximadamente $65 milhões.
De acordo com pesquisa da CoinGecko, a Hyperliquid emergiu como a força dominante na tendência de recompra de tokens em 2025, representando 46% dos $1,4 bilhões gastos em todos os projetos de criptomoedas este ano. O protocolo aloca 97% das taxas de negociação para comprar HYPE do mercado aberto, criando uma pressão de compra consistente que está diretamente correlacionada ao uso da plataforma.
O Fundo de Assistência acumulou mais de 21,36 milhões de tokens HYPE, representando 2,1% do suprimento total, com as participações do fundo agora avaliadas em aproximadamente $1,3 bilhões. Com base nos volumes de negociação atuais e uma receita diária estimada de $5 milhões, projeções de mercado sugerem que o fundo poderia teoricamente recomprar até 13% do suprimento total anualmente.
Programas delegados planejados e melhorias contínuas na infraestrutura poderiam adicionar demanda adicional significativa até o final do ano, potencialmente compensando a pressão de venda e suportando a estabilização do preço perto dos níveis atuais.
Listagens em Grandes Corretoras Expandem Acessibilidade do HYPE
Ventos favoráveis adicionais para o token estão sendo gerados por melhorias na infraestrutura e listagens de alto perfil em corretoras que expandem significativamente a acessibilidade do HYPE para traders convencionais. Principais corretoras de criptomoedas Bybit, OKX, e Robinhood Europe recentemente adicionaram pares de negociação HYPE, aumentando dramaticamente a liquidez e exposição do token.
OKX listou oficialmente HYPE para negociação spot em 3 de novembro, com depósitos abrindo às 7:30 AM UTC e negociações começando às 2:30 PM UTC. A corretora adiou a listagem inicial por um dia para assegurar condições de negociação estáveis, demonstrando uma abordagem cautelosa para integrar o token de alto volume.
A listagem de Robinhood em outubro marcou um marco particularmente significativo, já que a plataforma de negociação sem comissão disponibilizou o HYPE para seus milhões de clientes de varejo nos EUA antes de grandes concorrentes como Binance e Coinbase. A listagem desencadeou um aumento de preço de 12% e aumentos substanciais no interesse aberto nos mercados de futuros da Binance, OKX e Bybit.
Além disso, a ponte HyperEVM da Bitget Wallet atraiu liquidez USD Coin (USDC) no valor de mais de $4,5 bilhões, fortalecendo ainda mais a base de capital do ecossistema e facilitando entradas mais fáceis para participantes institucionais.
Interesse Institucional Cresce com Arquivamentos de ETF
Talvez o mais significativo para a dinâmica de preço de longo prazo seja o fato de que diversos gestores de ativos arquivaram pedidos de fundos negociados em bolsa baseados na Hyperliquid, sinalizando apetite institucional crescente por exposição regulamentada ao protocolo. A gestora de ativos suíça 21Shares arquivou um registro S-1 junto à SEC em 29 de outubro para um ETF spot do HYPE, enquanto também submeteu uma aplicação separada para um ETF de HYPE alavancado 2x que entregaria o dobro dos retornos diários do Índice Hyperliquid.
Os arquivos nomeiam Coinbase Custody Trust Company e BitGo Trust Company como custodientes, dois dos custodientes de ativos digitais mais estabelecidos nos Estados Unidos, conhecidos por fornecer armazenamento seguro e serviços de conformidade.
Bitwise também apresentou um pedido para um ETF semelhante da Hyperliquid em setembro, com o produto projetado para manter tokens HYPE diretamente e incluir recursos de criação e resgate em espécie. VanEck indicou planos para lançar tanto um ETF de staking spot de HYPE nos EUA quanto um ETP europeu paralelo, potencialmente integrando rendimentos de staking e mecanismos de recompra atrelados ao desempenho do fundo.
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, caracterizou o pedido alavancado da 21Shares como "tão nicho que pode acabar ganhando," comparando o posicionamento estratégico aos primeiros booms em produtos beta inteligente e hedge de moeda que eventualmente atraíram bilhões em ativos.
Esses movimentos, combinados com os fortes fundamentos da Hyperliquid e o ecossistema crescente, atraíram atenção institucional significativa que poderia amplificar qualquer narrativa de recuperação se o ímpeto de alta retornar.
Análise Técnica Sugere Ponto Crítico
Do ponto de vista técnico, o HYPE se encontra em um ponto de decisão crítico. O token está atualmente negociando abaixo da Banda de Bollinger do meio no gráfico diário, posicionada em torno de $41, com ação de preço aderindo à banda inferior - uma configuração que geralmente indica resfriamento de momentum e condições de potencial sobrevendido.
O indicador MACD permanece em território negativo, e a maioria dos osciladores de momentum estão exibindo sinais de baixa. O Índice de Força Relativa está em 40, sugerindo ligeira fraqueza, mas ainda não atingindo níveis de sobrevendido que tipicamente desencadeariam fortes reações de alta.
Mais criticamente, as médias móveis de curto e médio prazo (10-100 dias) permanecem acima do preço atual e estão em tendência de baixa, confirmando a estrutura baixista de curto prazo que tem dominado a ação de preço recente.
No entanto, a faixa $36-$38 representa suporte crucial, pois se alinha aproximadamente com a média móvel estimada de 200 dias - um nível que historicamente proporcionou suporte forte durante correções anteriores em abril e julho. Um fechamento diário abaixo de $36 poderia convidar a vendas mais profundas em direção a $32, onde compradores anteriores emergiram durante a recuperação do token. Fases de acumulação anteriores.
Por outro lado, se os touros defenderem com sucesso esse nível, a resistência está localizada entre $41 e $42. Um rompimento decisivo acima dessa área pode catalisar um novo ímpeto, potencialmente visando $49 e até $55 se a acumulação das baleias continuar e as condições do mercado mais amplo melhorarem.
Analistas observam que a atual consolidação entre $36 e $42 representa uma potencial zona de acumulação onde dinheiro esperto pode estar se posicionando antes do próximo movimento importante. A combinação de suporte técnico, pressão fundamental de recompra e crescente interesse das baleias cria uma configuração que muitos traders veem como assimetricamente favorável para posições longas pacientes.
Considerações finais
Além da ação de preço, as métricas de protocolo subjacentes da Hyperliquid continuam mostrando um crescimento robusto. A plataforma registrou $114 milhões em receita apenas em outubro, equivalente a $1,37 bilhão anualizado. Esses números posicionam a Hyperliquid entre os projetos mais lucrativos e operacionalmente eficientes no espaço das criptomoedas, com receita frequentemente superando grandes blockchains de Camada 1, incluindo Ethereum e Solana.
A posição aberta na DEX da Hyperliquid retomou para $9,4 bilhões, com o Bitcoin representando $3,3 bilhões desse total. Esse influxo substancial de liquidez fortalece a função de governança do HYPE e demonstra um engajamento sustentado dos usuários, apesar da fraqueza mais ampla do mercado.
A atualização da mainnet HIP-3 em 13 de outubro introduziu mercados perpétuos sem permissão, permitindo que qualquer pessoa que aposta 500.000 HYPE crie novos pares de negociação. Em menos de duas semanas após o lançamento, os usuários travaram mais de 1 milhão de HYPE e geraram $180 milhões em volume diário adicional, mostrando o impacto imediato da atualização na atividade da plataforma.
Enquanto a Hyperliquid navega pelos ventos contrários do mercado atual, a convergência de acumulação de baleias, recompras sistemáticas, listagens em grandes exchanges e aprovações de ETF pendentes cria uma estrutura de suporte em várias camadas que pode catalisar uma recuperação significativa se o nível de $36 for mantido. No entanto, a falha em manter esse suporte crítico pode desencadear movimentos corretivos mais profundos antes que qualquer recuperação sustentável se materialize.