O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse na segunda-feira que o CLARITY Act, a long-awaited crypto market structure bill está travado no Congresso, já que os legisladores continuam divididos sobre as disposições de rendimento de stablecoins e sobre a estrutura proposta pelo Fed para contas-mestras “magras” (“skinny”).
O que aconteceu: projeto de lei cripto bate numa parede
O impasse centers em saber se as plataformas de cripto devem ter permissão para oferecer retornos semelhantes a juros sobre stablecoins mantidas pelos usuários. O analista de cripto MartyParty said que o atraso é deliberado, impulsionado pela resistência do setor bancário aos rendimentos de stablecoins.
Defensores do setor argumentam que stablecoins com rendimento incentivam a adoção e aumentam a concorrência nos pagamentos.
Grupos bancários contrapõem que retornos na faixa de 3% a 5% — em comparação com rendimentos quase nulos em muitas contas bancárias — podem desencadear uma enorme saída de depósitos.
MartyParty disse que os bancos temem que o projeto de lei possa deslocar trilhões de dólares para trilhos de pagamento baseados em cripto, enfraquecendo o que ele chamou de “sistema de circuito fechado” do setor. Ele também informou que a Casa Branca marcou uma reunião para terça-feira, 10 de fevereiro, entre altos formuladores de políticas e representantes de associações comerciais bancárias e de cripto para tratar do impasse.
Outro ponto de tensão envolve as contas-mestras “magras” propostas pelo Fed, que dariam a fintechs e empresas de cripto elegíveis acesso limitado aos sistemas de pagamento do Fed, sem todos os privilégios de bancos tradicionais.
A American Bankers Association alertou, em cartas de comentários, que muitos candidatos em potencial não possuem histórico de supervisão de longo prazo. Waller disse esperar que o Fed consiga publicar propostas de regulamentação para essa estrutura no quarto trimestre deste ano.
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Por que isso importa: bancos temem disrupção
A disputa em torno da Lei CLARITY expõe uma tensão fundamental entre o sistema bancário tradicional e o crescente setor de pagamentos em cripto. Se as disposições sobre rendimento de stablecoins forem mantidas, a legislação pode redirecionar capital significativo de depósitos bancários para trilhos descentralizados — uma possibilidade que os lobbies bancários vêm tentando evitar há meses.
O resultado da reunião na Casa Branca e o cronograma do Fed para as contas-mestras “magras” provavelmente definirão se any version of the bill avançará este ano. Por ora, ambos os lados permanecem irredutíveis.
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