Uma ex-empresa de mineração de Bitcoin tornou-se a mais recém-beneficiada pela corrida do ouro da infraestrutura de inteligência artificial, assegurando o que pode ser um dos maiores contratos de serviços em nuvem da história da tecnologia. IREN Limited anunciou na segunda-feira que a Microsoft concordou com um contrato de cinco anos, no valor de $9,7 bilhões, para acessar a capacidade avançada de GPUs NVIDIA - uma transação que fez as ações da IREN dispararem e validaram a virada do setor emergente "neocloud" da mineração de cripto para a computação de IA.
O acordo representa uma transformação notável para a IREN, que até recentemente era conhecida principalmente por suas operações de mineração de Bitcoin movidas a energias renováveis. Agora, a empresa sediada em Sydney se encontra no centro da batalha mais crítica da infraestrutura de tecnologia: garantir poder computacional suficiente para treinar e executar modelos de inteligência artificial cada vez mais sofisticados.
Sob o acordo, a Microsoft terá acesso aos sistemas de IA mais recentes baseados em GB300 da NVIDIA hospedados nas instalações da IREN no Texas. O contrato inclui um pré-pagamento de 20% por parte da Microsoft - quase $2 bilhões à vista - fornecendo à IREN capital substancial para executar seu ambicioso desenvolvimento de infraestrutura.
Para cumprir o contrato, a IREN firmou um acordo separado de $5,8 bilhões com a Dell Technologies para adquirir GPUs NVIDIA GB300 e equipamentos auxiliares. Estes chips representam a mais recente arquitetura "Blackwell Ultra" da NVIDIA, contando com 72 GPUs por rack com 130 terabytes por segundo de largura de banda e projetados especificamente para as cargas de trabalho de memória intensiva exigidas pelos modelos de IA avançados.
As GPUs serão implantadas em fases até 2026 no campus de 750 megawatts da IREN em Childress, Texas, juntamente com novos data centers resfriados a líquido que coletivamente suportarão 200 megawatts de carga crítica de TI através de quatro fases designadas como "Horizon 1–4."
A IREN espera gerar aproximadamente $1,9 bilhões em receita anualizada do contrato com a Microsoft, tornando-o um dos acordos mais lucrativos já fechados no setor neocloud - um termo que refere-se à categoria emergente de empresas de data center que evoluíram de mineradoras de criptomoedas para fornecedores de infraestrutura de IA.
Reação do Mercado: Investidores Validam a Mudança para IA
A reação do mercado foi imediata e entusiástica. As ações da IREN subiram mais de 30% no pré-mercado após o anúncio, construindo sobre um rali impressionante de 500% já alcançado este ano à medida que a transformação da empresa em IA ganhava impulso.
A ação saltou do fechamento de sexta-feira de $60,75 para ser negociada acima de $73 no início das negociações de segunda-feira, refletindo a confiança do investidor de que a IREN se posicionou com sucesso em um dos segmentos de tecnologia de crescimento mais rápido.
Este crescimento explosivo reflete o entusiasmo mais amplo por empresas que podem resolver um gargalo crítico enfrentado pela indústria de IA: acesso a capacidade computacional de GPU suficiente. À medida que os modelos de IA cresceram exponencialmente em tamanho e capacidade, a demanda pelos chips especializados que os alimentam superou dramaticamente a oferta, criando oportunidades para fornecedores não convencionais entrarem no mercado.
A Revolução Neocloud: Da Mineração de Cripto à Computação IA
A jornada da IREN de mineradora de Bitcoin para fornecedora de infraestrutura de IA exemplifica uma transformação mais ampla que varre a indústria de mineração de criptomoedas. Empresas como CoreWeave e Crusoe pioneiraram essa transição, alavancando as mesmas habilidades que as tornaram bem-sucedidas em cripto - eficiência energética, resfriamento de alta densidade e gerenciamento de computação em larga escala - para atender a demanda explosiva por cargas de trabalho de IA.
Os paralelos entre a mineração de Bitcoin e a computação de IA são mais profundos do que podem inicialmente parecer. Ambos requerem quantidades maciças de eletricidade, sistemas de resfriamento eficientes e expertise em gerenciar milhares de processadores especializados operando na capacidade máxima. Os mineradores de Bitcoin foram forçados a dominar essas competências para sobreviver aos ciclos de expansão e retração da indústria, e essas mesmas habilidades tornaram-se inestimáveis na era da IA.
O que diferencia os neoclouds dos provedores de nuvem tradicionais como Amazon Web Services, Microsoft Azure ou Google Cloud é seu foco intenso no poder computacional bruto de GPU. Enquanto os hiperescaladores construíram sua infraestrutura para cargas de trabalho flexíveis e de propósito geral, os neoclouds se especializam em clusters densos de GPUs NVIDIA conectadas por redes de alta velocidade otimizadas especificamente para o treinamento e execução de grandes modelos de linguagem.
Esta especialização permite que os neoclouds ofereçam preços competitivos e tempos de implantação mais rápidos em comparação com os provedores tradicionais, que enfrentam restrições para adaptar seus data centers existentes para as cargas de trabalho exigentes em termos de energia e geração de calor da IA.
Por Que a Microsoft Está Apostando nos Neoclouds
A disposição da Microsoft de comprometer quase $10 bilhões com a IREN reflete a estratégia agressiva da gigante tecnológica para garantir capacidade de GPU em meio à concorrência feroz. A empresa tem corrido para atender a crescente demanda por seus serviços de IA na Azure, particularmente à medida que sua parceria exclusiva com a OpenAI gera requisitos computacionais enormes.
A Microsoft recentemente implantou mais de 4.600 GPUs GB300 da NVIDIA em seus próprios data centers para cargas de trabalho da OpenAI, mas mesmo esse investimento massivo não é suficiente para satisfazer a demanda. Ao contratar com provedores neocloud como a IREN, a Microsoft pode expandir rapidamente sua capacidade efetiva de GPU sem arcar com a despesa total de capital e a complexidade operacional de construir novos data centers do zero.
O acordo com a IREN faz parte de um padrão mais amplo. A Microsoft também comprometeu $17,4 bilhões ao Nebius Group e firmou grandes contratos com outros fornecedores especializados de infraestrutura de IA. Essa abordagem distribuída permite que a Microsoft escale seus serviços de IA mais rapidamente do que seria possível confiando exclusivamente em recursos internos.
Para a IREN, o contrato com a Microsoft fornece não apenas receita, mas também validação. Conseguir uma das maiores empresas de tecnologia como cliente âncora significativamente diminui o risco da construção de infraestrutura cara da IREN e posiciona a empresa para atrair clientes adicionais que precisam de capacidade de GPU em escala.
O Desafio Técnico: Construir em Escala sem Precedentes
Executar um contrato dessa magnitude apresenta desafios formidáveis. A IREN deve adquirir e implantar milhares de GPUs GB300 da NVIDIA até 2026, um cronograma que depende da capacidade da NVIDIA de fabricar e entregar esses chips de ponta em meio às restrições globais de semicondutores.
A empresa também deve concluir a construção de seus data centers resfriados a líquido, capazes de lidar com as enormes cargas de potência e térmicas que essas GPUs geram. Cada rack GB300 pode consumir até 136 quilowatts, exigindo sistemas de resfriamento sofisticados e infraestrutura de distribuição de energia muito além do que os data centers tradicionais necessitam.
A IREN planeja financiar esses gastos de capital por meio de uma combinação de reservas de caixa existentes, o pré-pagamento de 20% da Microsoft, fluxo de caixa operacional e iniciativas de financiamento adicionais. A capacidade da empresa de acessar os mercados de capitais foi reforçada por uma recente oferta de notas conversíveis de $1 bilhão, demonstrando confiança do investidor em sua transformação de IA.
Implicações Mais Amplas para a Indústria
O sucesso da IREN valida uma tendência que poderia remodelar tanto as indústrias de mineração de criptomoedas quanto de computação em nuvem. Outras empresas de mineração de Bitcoin estão observando de perto e buscando mudanças semelhantes. Empresas como Hut 8, Riot e CleanSpark estão explorando oportunidades para reaproveitar sua infraestrutura para cargas de trabalho de IA.
A aquisição relatada de $9 bilhões da CoreWeave da Core Scientific - outra mineradora de Bitcoin que se tornou fornecedora de IA - em meados de 2025 demonstra ainda que grandes players de infraestrutura em nuvem veem valor estratégico em adquirir ou fazer parcerias com operações de mineração anteriores. O acordo deu à CoreWeave acesso à capacidade de 1,3 gigawatts de energia da Core Scientific e ajudou a cumprir um pedido em atraso de $16 bilhões da OpenAI. Conteúdo: mineradores. Após o evento de halving do Bitcoin em abril de 2024, que reduziu as recompensas de bloco, a lucratividade da mineração sofreu um declínio substancial, com custos estimados em $70.000 por Bitcoin. Para muitos mineradores, mudar para infraestrutura de IA oferece um caminho para fluxos de receita mais estáveis e previsíveis em comparação com a volatilidade dos mercados de criptomoedas.
Considerações finais
Para a IREN, o acordo com a Microsoft representa tanto uma enorme oportunidade quanto um risco substancial de execução. A empresa deve implantar com sucesso bilhões de dólares em hardware de ponta em um cronograma agressivo enquanto gerencia a complexidade operacional de operar um dos maiores clusters de GPU do mundo.
Daniel Roberts, CEO da IREN, enquadrou o acordo como uma validação da transformação da empresa: "Isso marca mais um grande avanço para a IREN enquanto continuamos a expandir implantações de GPU em larga escala em nosso portfólio de energia de 3GW garantindo na América do Norte, reforçando nossa posição como um provedor líder de serviços de nuvem de IA."
Do ponto de vista da Microsoft, a relação oferece flexibilidade crucial. Jonathan Tinter, Presidente de Desenvolvimento de Negócios e Empreendimentos na Microsoft, enfatizou a natureza estratégica da parceria: "Junto com a IREN, a Microsoft está entregando infraestrutura de IA de ponta para nossos clientes. A experiência da IREN em construir e operar uma nuvem de IA totalmente integrada - desde centros de dados até a pilha de GPUs - combinada com sua capacidade de energia garantida os torna um parceiro estratégico."
À medida que a corrida armamentista de IA se intensifica e os modelos continuam crescendo em tamanho e sofisticação, o acesso a uma capacidade massiva de GPU tornou-se uma exigência estratégica para cada grande empresa de tecnologia. A transformação da IREN de mineradora de criptomoedas para provedora essencial de infraestrutura de IA demonstra quão rapidamente o cenário competitivo está evoluindo - e como as habilidades aprimoradas em uma revolução computacional podem se mostrar inestimáveis para impulsionar a próxima.
O sucesso ou fracasso desse empreendimento maciço será atentamente observado tanto na indústria de criptomoedas quanto na de IA. Se a IREN conseguir executar de forma eficaz, cementará o papel do setor neocloud como um pilar crítico da infraestrutura de IA. Se tropeçar, servirá como um alerta sobre os riscos de mudanças rápidas e expansão agressiva em indústrias intensivas em capital.
Por enquanto, o mercado está apostando no sucesso, e a Microsoft colocou uma aposta de $9,7 bilhões de que o futuro da IA passa por centros de dados originalmente construídos para minerar ouro digital.