Wall Street avançou em direção a máximas históricas na terça-feira, quando o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicou que o banco central poderia cortar taxas de juros mais cedo do que o esperado se as condições econômicas se deteriorarem. O S&P 500 subiu 1% enquanto o Nasdaq 100 subiu 1,5%, posicionando-se para seu primeiro fechamento recorde desde fevereiro em meio a uma diminuição das tensões no Oriente Médio e sinais construtivos de política monetária.
O que saber:
- Powell disse ao Congresso que o Fed poderia cortar as taxas "mais cedo do que tarde" se as pressões inflacionárias permanecerem contidas ou se o mercado de trabalho enfraquecer
- Os mercados agora precificam totalmente dois cortes de juros do Fed até o final do ano, com as probabilidades de julho subindo para 20% em relação a perto de zero na semana passada
- Um cessar-fogo surpresa entre Israel e Irã, mediado pelo Presidente Trump, ajudou a impulsionar o rally de risco nos mercados de ações
Testemunho de Powell no Congresso muda expectativas do mercado
A aparição de Powell diante do Comitê de Serviços Financeiros da Casa marcou uma mudança notável na estratégia de comunicação do Fed. O chefe do banco central enfatizou que, embora os oficiais permaneçam dependentes de dados, estão prontos para agir se as condições econômicas justificarem intervenção.
"Se acabar que as pressões inflacionárias realmente permanecem contidas, então chegaremos a um ponto onde cortaremos as taxas, mais cedo do que tarde", declarou Powell durante questionamentos sobre uma potencial movimentação em julho. Ele alertou contra apontar reuniões específicas, mas reconheceu que o Fed não precisa ter pressa dada a força atual da economia.
O testemunho seguiu a decisão da semana passada de manter as taxas de política atuais. Powell reiterou a abordagem cautelosa do banco central enquanto os oficiais avaliam o impacto econômico das tarifas e outras mudanças políticas. Os governadores do Fed Christopher Waller e Michelle Bowman recentemente sugeriram que cortes de taxas em julho continuam sendo possíveis.
Os rendimentos de dois anos do Tesouro caíram em direção aos seus níveis mais baixos desde o início de maio após as declarações de Powell. Os mercados monetários rapidamente reavaliaram as expectativas do Fed, com traders agora apostando em 50 pontos base de cortes até dezembro. Dados de confiança do consumidor também apoiaram a mudança dovish, mostrando um enfraquecimento do sentimento entre as famílias.
Os mercados de títulos demonstraram resiliência apesar do rally, com um leilão de $69 bilhões do Tesouro procedendo sem problemas. Separadamente, Powell indicou que mudanças potenciais nos requisitos de buffer de capital poderiam melhorar os papéis dos bancos na intermediação do mercado de Tesouro.
Tensões geopolíticas diminuem com cessar-fogo em vigor
O cenário geopolítico melhorou dramaticamente quando Israel e Irã pareceram honrar um inesperado acordo de cessar-fogo anunciado pelo Presidente Trump. O desenvolvimento ocorreu menos de 48 horas após envolvimento militar direto dos EUA no conflito.
O anúncio de Trump seguiu ataques americanos a instalações nucleares iranianas, que por si só vieram após um ataque calculado do Irã a uma base aérea dos EUA no Catar. Participantes do mercado viram a resposta iraniana como deliberadamente desescalatória, preparando o palco para uma resolução diplomática.
"As ações estão subindo com a notícia de um cessar-fogo entre Irã e Israel e a ideia de que isso será uma guerra de curta duração, em vez de um conflito longo e prolongado", disse Chris Brigati da SWBC. A desescalada encorajou investidores a perseguirem estratégias de risco nos mercados de ações.
No entanto, alguns estrategistas alertaram para a cautela, apesar dos desenvolvimentos positivos. Matt Maley da Miller Tabak notou que, embora os riscos de conflito tenham diminuído significativamente, a equação geral de risco-recompensa permanece inclinada para a cautela, dadas as avaliações elevadas do mercado e o crescimento econômico em desaceleração.
Os preços do petróleo caíram com as notícias do cessar-fogo, refletindo preocupações reduzidas de interrupção de fornecimento. O dólar também se enfraqueceu à medida que a demanda por refúgio seguro diminuiu nos mercados globais.
Perspectiva do mercado permanece mista apesar do rally
Profissionais de investimento ofereceram visões divergentes sobre a sustentabilidade do mercado, apesar dos amplos ganhos de terça-feira. Bill Gross, co-fundador da Pacific Investment Management Co., previu um "pequeno mercado altista" para as ações, junto com um "pequeno mercado baixista" para os títulos.
Gross alertou que os rendimentos do Tesouro a 10 anos teriam dificuldades de cair abaixo de 4,25% devido aos déficits fiscais e à fraqueza do dólar mantendo pressões inflacionárias. Argumentou que a inteligência artificial continua impulsionando os mercados de ações em alta, independentemente do desempenho do Tesouro ou das preocupações mais amplas de crescimento econômico.
A resiliência do mercado de ações nos últimos meses impressionou analistas, à medida que o S&P 500 se recuperou consideravelmente das baixas de abril.
As ações agora são negociadas dentro de 1% dos recordes históricos, apesar das incertezas decorrentes de políticas comerciais e desenvolvimentos geopolíticos.
O estrategista do Barclays Emmanuel Cau sugeriu que a volatilidade do mercado em torno de eventos geopolíticos geralmente cria oportunidades de compra em vez de vendas prolongadas. Ele considerou o ambiente atual potencialmente altista para ações no médio prazo, apesar das preocupações com avaliações elevadas.
Pensamentos Finais
O otimismo do mercado aumentou à medida que a postura dovish de Powell coincidiu com o progresso diplomático no Oriente Médio, levando os principais índices a território recorde. Embora a flexibilidade do Fed em relação aos cortes de juros e a desescalada geopolítica tenham impulsionado o sentimento do investidor, estrategistas alertam que avaliações elevadas e incertezas econômicas requerem cautela contínua, apesar do rally atual.