Em uma mudança notável para a regulação cripto, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) sinalizou que certas stablecoins garantidas em dólar não se qualificam como valores mobiliários, reduzindo o escopo de ativos sob sua supervisão. No entanto, a decisão parece marginalizar o USDT do Tether, a stablecoin mais amplamente utilizada globalmente.
A nova declaração, emitida pela Divisão de Finanças Corporativas da SEC, esclareceu que stablecoins usadas puramente para pagamentos, armazenamento de valor ou transferências de dinheiro - em vez de investimento - estão fora da autoridade reguladora da comissão. As transações envolvidas na cunhagem ou resgate dessas stablecoins também não precisarão de registro, segundo a equipe da SEC.
Mas os critérios excluem tokens suportados por metais preciosos ou outras criptomoedas - dois componentes da composição das reservas do Tether. Além disso, a posição da SEC exige que as stablecoins sejam resgatáveis instantaneamente por dólares norte-americanos a qualquer momento. Os termos de resgate do Tether, que incluem limites mínimos e potenciais atrasos, podem entrar em conflito com esse requisito.
Este último anúncio segue uma série de posições de "não execução" da SEC sob a liderança da era Trump, que trabalhou para aliviar a pressão regulatória sobre os ativos digitais. Declarações anteriores declararam que memecoins e atividades de mineração proof-of-work também estão fora da jurisdição da SEC.
Embora não sejam políticas formais nem regulamentações aplicáveis, essas declarações ao nível da equipe estão moldando o cenário regulatório para projetos cripto. A Comissária da SEC, Hester Peirce, que lidera a Força-Tarefa de Cripto da agência, enfatizou a necessidade de clareza rápida, mesmo que seja preliminar.
A Circle, emissora da stablecoin USDC, saudou a declaração. Embora não mencionada diretamente, a posição da SEC parece favorecer tokens totalmente reservados, respaldados por ativos líquidos de alta qualidade - critérios que o USDC há muito promove.
Enquanto isso, legisladores dos EUA estão avançando com legislação para regular formalmente as stablecoins. Esta semana, o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados passou um projeto de lei bipartidário mais perto de uma votação em plenário, enquanto o Senado se prepara para considerar legislação semelhante.
O debate regulatório ocorre em meio ao crescente interesse político em stablecoins. A World Liberty Financial, alinhada com Trump, propôs lançar seu próprio token, e preocupações foram levantadas sobre a potencial entrada de Elon Musk no espaço.
Espera-se que a SEC continue refinando sua posição em uma próxima cúpula de criptomoedas focada em negociação. Mudanças na liderança podem acelerar a mudança de abordagem, já que o presidente interino Mark Uyeda já começou a reverter ações de aplicação de alto perfil sobre criptomoedas. O Senado também está considerando confirmar Paul Atkins, indicado por Trump para presidente permanente, o que poderia remodelar ainda mais a direção da SEC sobre ativos digitais.