Bitcoin (BTC) caiu para US$ 63.000 antes de se recuperar em direção a US$ 67.000 depois que ataques militares coordenados entre EUA e Israel contra o Irã no fim de semana desencadearam uma forte onda de vendas em ativos de risco, segundo uma atualização de mercado de 2 de março da trading Wintermute.
O que aconteceu: conflito chacoalha os mercados
A operação, que a Wintermute descreveu como “Epic Fury”, envolveu ataques a instalações militares iranianas tarde de sábado que teriam matado o Líder Supremo e altos funcionários. O Irã respondeu com ataques de drones e mísseis atingindo Israel, bases dos EUA, Dubai e Abu Dhabi.
Na segunda-feira, o Estreito de Ormuz estava efetivamente fechado e o espaço aéreo do Golfo foi bloqueado.
O conflito entrou em seu terceiro dia sem um caminho claro para desescalada.
O petróleo disparou 9%, ultrapassando brevemente US$ 80, enquanto analistas elevaram sua projeção para o Brent para US$ 100. O ouro chegou perto de US$ 5.400, adicionando cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado em poucas horas.
As ações dos EUA abriram em forte queda, com o Dow recuando mais de 500 pontos nas mínimas antes de reduzir perdas. O VIX atingiu seu maior nível de 2026. As ações de defesa subiram acentuadamente. Os fluxos em ETFs de cripto ofereceram um breve contraponto no fim da semana passada, com mais de US$ 1 bilhão em entradas líquidas encerrando uma sequência de cinco semanas de saques. No acumulado do ano, porém, os saques ainda somam cerca de US$ 4,5 bilhões.
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Por que isso importa: risco de inflação aumenta
A Wintermute alertou que preços de petróleo persistentemente altos podem manter a inflação elevada justamente quando os bancos centrais contavam com uma desaceleração, possivelmente adiando ainda mais os cortes de juros nos EUA. A empresa observou que o cripto “está na ponta errada dessa aposta”.
A participação institucional na mesa continua notavelmente baixa em comparação com a faixa de US$ 85.000–US$ 95.000 em que o BTC negociou de novembro até setembro, quando o apetite para comprar na fraqueza era bem maior. “Nesses níveis, simplesmente não há interesse de compra”, disse a empresa.
A volatilidade de opções disparou, com o DVOL saltando da faixa de 30–40 para cerca de 55 — o maior movimento desde 2023.
As opções agora embutem oscilações diárias de 2,5% a 3%.
Apesar do forte viés de puts, a Wintermute observou uma formação de consenso de que o BTC na faixa média a alta de US$ 50.000 ofereceria uma relação risco-retorno atraente em um horizonte de 12 a 18 meses.
As altcoins continuam a seguir um padrão típico de mercado de baixa, com ralis de curta duração e pouco apetite para perseguir ganhos. Se o Estreito de Ormuz permanecer fechado e os preços de energia continuarem elevados, disse a empresa, a rotação para ativos reais e commodities “ainda tem espaço para avançar” — deixando o cripto pouco provável de atrair fluxos significativos.
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