Os mercados financeiros globais experimentaram uma semana marcada por desenvolvimentos contrastantes. Por um lado, o otimismo dos investidores foi impulsionado por uma desaceleração significativa nas tensões comerciais entre EUA e China, com ambos os países acordando em reduzir tarifas por um período de 90 dias. Esta ação foi vista como um passo positivo em direção à estabilização das relações comerciais globais. Por outro lado, preocupações ressurgiram com o rebaixamento do rating de crédito soberano dos EUA pela Moody's de AAA para AA1, citando o aumento da dívida pública e déficits orçamentários crescentes.
O sentimento dos investidores permaneceu cautelosamente otimista. Embora a trégua comercial tenha proporcionado um alívio temporário, o rebaixamento do crédito destacou os desafios fiscais subjacentes. Principais economias, como a Índia, viram seus mercados subir, com o Sensex aumentando em 500 pontos e o Nifty50 superando a marca de 24.750, impulsionado por fortes desempenhos nos setores financeiros e de TI. Enquanto isso, setores como tecnologia e IA continuaram a atrair interesse dos investidores, refletindo um foco mais amplo no crescimento impulsionado pela inovação.
Resumo de Ações
Mercados de Ações Reagem à Trégua Tarifária e Surto de Tecnologia
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O S&P 500 subiu 5,3% na semana, fechando em 5.958,38, enquanto o Nasdaq Composite saltou 7,2% e o Dow Jones ganhou 3,4%, tornando-se positivo para o ano.
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O Grande Tech liderou o rali com Nvidia subindo cerca de 16%, Meta 8%, Apple 6% e Microsoft 3%.
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O retorno foi alimentado por uma trégua tarifária de 90 dias entre os EUA e a China, aumentando o otimismo dos investidores.
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O Roundhill Magnificent 7 ETF subiu quase 10%, com o grupo contribuindo com 60% dos ganhos do S&P desde o início de maio.
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O DAX da Alemanha atingiu um recorde histórico, refletindo a forte recuperação da Europa em meio ao afrouxamento das tensões comerciais globais.
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A eToro precificou sua IPO aguardada em $52/ação, levantando quase $310 milhões antes da sua estreia na Nasdaq - sinalizando um retorno cauteloso ao apetite por risco nos mercados públicos.
Check de Commodities
Petróleo Sobe Enquanto Ouro Encontra Suporte
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O ouro caiu 4%, seu pior desempenho semanal desde novembro, à medida que o apetite por risco retornou às ações e o dólar se fortaleceu.
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Os mercados de cobre foram altamente voláteis devido a tarifas antecipadas dos EUA. Uma onda de cobre físico inundou os armazéns dos EUA, elevando os estoques do CME ao nível mais alto em oito anos.
- O prêmio de arbitragem entre o cobre dos EUA e do LME caiu drasticamente, colapsando de $1.600 para $600 por tonelada, enquanto os comerciantes buscavam garantir ganhos antes das tarifas.
Instantâneo de Moedas e Forex
Dólar Fortalece à Medida que Ansiedade Comercial Paira
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O Índice do Dólar dos EUA subiu 0,8%, marcando sua melhor semana desde fevereiro.
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O movimento das moedas foi impulsionado por expectativas agressivas sobre tarifas e uma reavaliação das dinâmicas comerciais globais.
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O aumento do dólar foi parcialmente compensado pela demanda enfraquecida por Treasuries dos EUA, especialmente da China, que reduziu suas participações de $784,3B para $765,4B.
Rendimentos de Títulos e Taxas de Juros
Rendimentos Sobem com Rebaixamento da Moody’s e Estresse Fiscal
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Os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 10 anos subiram para 4,48%, após Moody’s rebaixar o crédito soberano dos EUA de AAA para AA1. O rebaixamento citou o aumento da dívida e dos encargos de juros, refletindo preocupações fiscais de longa data.
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O ETF de Títulos do Tesouro dos EUA com 20+ Anos da iShares caiu cerca de 1%, enquanto os ETFs de ações dos EUA também viram pequenas quedas no comércio após o fechamento.
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Os futuros do Fed mudaram as expectativas de corte de taxas para julho, em vez de junho, com apenas dois cortes previstos para o ano — contra três na semana passada.
Cripto & Ativos Alternativos
Coinbase Sobe, Galaxy Digital Vai para Nasdaq
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A Coinbase recuperou-se em mais de 9%, recuperando as perdas de quinta-feira, após analistas descartarem preocupações sobre a investigação da SEC como imateriais.
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A Galaxy Digital começou a ser negociada na Nasdaq a $23,50, saindo da Bolsa de Toronto por meio de listagem direta, impulsionando o sentimento na adoção institucional de criptoativos.
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A IPO da EToro também destacou a fusão de negociações de varejo e narrativas de cripto, com receita de cripto triplicando para a plataforma no ano passado.
Eventos Globais & Tendências Macro
Sentimento do Consumidor dos EUA Atinge Novo Baixo à Medida que as Preocupações com a Inflação Aumentam
- O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan caiu para 50,8, a segunda leitura mais baixa de todos os tempos, com as expectativas de inflação de um ano subindo para 7,3%, a mais alta desde 1981. Tarifas foram mencionadas espontaneamente por quase 75% dos respondentes da pesquisa, indicando uma ansiedade significativa sobre a política comercial.
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Os preços de importação aumentaram 0,1% em abril, enquanto os preços de bens de capital subiram 0,6%, sinalizando pressões inflacionárias em estágio inicial.
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Os inícios de construção de habitações unifamiliares caíram para o nível mais baixo em nove meses, e o sentimento dos construtores diminuiu à medida que os custos materiais impulsionados por tarifas atingiram as margens de lucro.
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Os EUA e a China concordaram com uma redução de 90 dias nas tarifas, com os EUA reduzindo tarifas sobre importações chinesas de 145% para 30%, e a China reduzindo taxas sobre importações dos EUA de 125% para 10%. Este afrouxamento temporário visa aliviar tensões comerciais que anteriormente interromperam $600 bilhões em comércio bilateral.
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Membro do Banco Central Europeu (BCE), Pierre Wunsch indicou que o BCE pode precisar reduzir as taxas de juros abaixo de 2% em resposta a incertezas econômicas e tensões comerciais, marcando uma mudança em sua posição anteriormente agressiva.
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O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, participou da reunião dos líderes financeiros do G7 no Canadá, enfatizando a necessidade de abordar desequilíbrios comerciais globais e promover o crescimento liderado pelo setor privado.
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Após agitação política e a prisão do prefeito de Istambul, a lira turca depreciou-se acentuadamente, e o mercado de ações experimentou declínios significativos, levantando preocupações sobre a estabilidade econômica do país.
Considerações Finais
A justaposição de desenvolvimentos comerciais positivos e preocupações sobre a estabilidade fiscal destaca o complexo panorama que os investidores navegam. Enquanto a pausa tarifária entre EUA e China oferece uma janela de oportunidade para o comércio global, o rebaixamento do crédito dos EUA serve como um lembrete dos problemas fiscais estruturais que podem impactar a saúde econômica a longo prazo. Setores como tecnologia e IA demonstraram resiliência, beneficiando-se tanto do entusiasmo dos investidores quanto de avanços tangíveis. Por outro lado, setores sensíveis a taxas de juros e política fiscal podem enfrentar ventos contrários se as preocupações com a dívida do governo levarem a custos de empréstimos mais altos. As taxas de juros reais nos EUA se aproximando de máximas de uma década podem apertar ainda mais as condições financeiras, potencialmente reduzindo a atividade de consumidores e empresas.
Olhando para o futuro, os mercados estão em uma encruzilhada crítica. A natureza temporária da trégua comercial significa que qualquer regressão pode reaquecer a volatilidade. Simultaneamente, as implicações do rebaixamento de crédito dos EUA podem se manifestar de várias maneiras, desde custos de empréstimos mais altos até mudanças na confiança dos investidores. Os investidores devem permanecer vigilantes, equilibrando oportunidades de curto prazo com a consciência dos riscos subjacentes que podem moldar a dinâmica do mercado nas próximas semanas.