Bitcoin (BTC) permaneceu confinado no intervalo de preço de $90.000 a $100.000 por uma terceira semana consecutiva, com apenas uma breve ascensão além da marca de $100.000 em 5 de dezembro. Esta jornada estagnada de preço causou desinteresse entre os traders, atribuído a dois fatores principais. Primeiramente, o fluxo de liquidez para o mercado de criptomoedas, particularmente através de canais como fundos negociados em bolsa (ETFs) de mercado à vista, diminuiu consideravelmente.
Este desaceleramento tem atenuado o impulso otimista anteriormente testemunhado.
Conforme detalhado pela 10x Research, o índice de impulso de liquidez do mercado, que mede emissões de stablecoins, entradas de ETF e mudanças no mercado futuro, reduziu sua flutuação semanal para $7 bilhões, um forte contraste com mais de $15 bilhões vistos no mês passado. "A desaceleração no crescimento da liquidez pode elucidar a dificuldade do Bitcoin em negociar consistentemente acima de $100.000", observou Markus Thielen, fundador da 10x Research, aos clientes na quarta-feira. Este índice de liquidez tem registrado picos mais baixos recentemente, divergindo negativamente dos preços do Bitcoin.
Stablecoins, geralmente vinculadas a moedas como o dólar americano, facilitam compras de criptomoedas, enquanto ETFs oferecem exposição ao mercado cripto sem propriedade direta. Os futuros liquidados em dinheiro da CME servem a um papel semelhante. Além disso, um fator menos notado é a desaceleração da Nvidia (NVDA), uma fabricante líder de chips e um jogador chave em ativos de risco e inteligência artificial (IA).
Desde a introdução do ChatGPT no final de 2022, a NVDA se tornou um barômetro para ambos os setores. Apesar de uma robusta correlação positiva entre BTC e NVDA desde o final de 2022, especialmente fora do último verão, quando preocupações de suprimento prejudicaram o desempenho do BTC, a correlação de três meses permanece em 0.6. Analistas do TheMarketEar observaram que a recente alta do BTC de $70.000 para $100.000 espelha a trajetória da NVDA, impulsionada por uma psicologia de investidor compartilhada, apesar de fundamentos limitados em comum. Eles mencionaram ainda que a NVDA permanece uma das poucas ações superando o BTC tanto este ano quanto nos últimos cinco anos. O BTC subiu 130% em 2023 em comparação com o ganho de 172% da NVDA, segundo dados do TradingView.
No entanto, a trajetória de crescimento da NVDA vacilou desde meados de novembro. Movimentos de preço parecem sugerir uma possível reversão baixista de cabeça e ombros.
A inclinação de put-call de um ano indica neutralidade, com calls agora negociando em paridade com puts, em contraste com um forte viés de alta anterior, de acordo com o Market Chameleon. Vale mencionar que o mercado de criptos expulsou grande parte de seu entusiasmo otimista, conforme destacado no recente Crypto Daybook Americas. Com a alavancagem do mercado alcançando níveis mais saudáveis, o Bitcoin pode tentar mais um avanço em direção à marca de $100.000. No entanto, a durabilidade de tal avanço provavelmente depende de um renovado influxo de liquidez e do sentimento de risco abrangente.