A Strategy, de Michael Saylor, voltou às compras de Bitcoin (BTC) na última semana, encerrando uma pausa de duas semanas com a aquisição de 950 BTC. Ainda assim, a empresa direcionou mais que o dobro desse montante em caixa para recomprar ações preferenciais STRC.
Principais destaques:
- A Strategy desembolsou US$ 75,7 milhões por 950 BTC, elevando a posição para 846.000 moedas.
- No mesmo período, gastou US$ 174 milhões na recompra de cerca de 1,77 milhão de ações preferenciais STRC.
- As duas operações foram totalmente financiadas com caixa, sem emissão de novas ações para reforçar o saldo.
Compra de Bitcoin pela Strategy
A Strategy informou a operação em um documento protocolado em 21 de setembro, detalhando que pagou US$ 75,7 milhões, ou US$ 79.670 por unidade, já incluídas as taxas, por Bitcoins adquiridos entre 14 e 20 de setembro. A compra elevou seu estoque para 846.000 BTC, acumulados ao custo total de US$ 63,80 bilhões, com preço médio de US$ 75.416 por moeda. A empresa não vendeu ações para financiar essa aquisição.
Na mesma semana, a companhia recomprou 1.771.238 ações preferenciais STRC por US$ 174 milhões, deixando ainda disponíveis US$ 875,1 milhões dentro do programa de recompra desses papéis. Outras séries de preferenciais e as ações ordinárias não tiveram recompras no período.
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Recompra de STRC por Saylor
A recompra das preferenciais custou US$ 98,3 milhões a mais do que a fatia destinada ao Bitcoin na semana, e ambas as operações foram liquidadas com recursos da conta de caixa em dólares (USD Cash), sem novas emissões de ações. Esse caixa vem encolhendo: o saldo em USD Cash caiu quase 20%, de US$ 1,30 bilhão para US$ 1,05 bilhão em uma semana, enquanto a reserva separada para pagamento de dividendos e juros da dívida recuou de US$ 5,10 bilhões para US$ 5,04 bilhões.
A administração defende que recomprar STRC abaixo de seu valor nominal de US$ 100 permite à empresa resgatar ações com desconto e, ao mesmo tempo, reduzir a fatura futura de dividendos.
No pré‑mercado desta segunda‑feira, STRC era negociada a US$ 98,85, enquanto as ações ordinárias da Strategy avançavam 7,4%, a US$ 165,20, com o Bitcoin perto de US$ 84.925. A posição em BTC carregava um ganho não realizado estimado em cerca de US$ 8,05 bilhões.
Pausa nas compras de Strategy
A nova aquisição encerrou duas semanas consecutivas em que a Strategy preferiu alocar o caixa disponível em STRC, e não em Bitcoin. Na semana encerrada em 7 de setembro, a empresa gastou US$ 176,3 milhões na recompra das preferenciais, após o conselho dobrar o tamanho do programa de buyback para US$ 2 bilhões, e mais US$ 139,3 milhões na semana seguinte. Ao longo desse período, o estoque de Bitcoin permaneceu estável em 845.050 BTC.
A compra adicional de 950 moedas devolveu a Strategy ao patamar de 846.000 BTC, o mesmo nível reportado ao fim do segundo trimestre, antes de a companhia vender parte da posição em julho e agosto. A operação anterior havia ocorrido no fim de agosto, quando adquiriu 4.603 BTC por US$ 369,7 milhões com recursos levantados via emissão de ações ordinárias.
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