O Banco Santander está explorando um movimento mais profundo no espaço de ativos digitais, incluindo esforços preliminares para emitir uma stablecoin e expandir serviços cripto para clientes de varejo através do seu braço de banco online, o Openbank.
Isso acontece enquanto o setor bancário tradicional da Europa começa a se posicionar para o crescimento sob a nova regulamentação de Mercados de Criptoativos (MiCA) da UE.
De acordo com pessoas familiarizadas com discussões internas, o Santander está avaliando a emissão de stablecoins denominadas em euro e dólar e iniciou o processo de licenciamento necessário para oferecer serviços cripto a clientes de varejo em vários mercados europeus. Esses esforços ainda estão em estágios iniciais e dependem de liberação regulatória.
Isso marca uma tendência mais ampla em todo o continente, onde instituições financeiras estabelecidas - anteriormente hesitantes ou completamente avessas às criptos - estão começando a se envolver com infraestrutura financeira tokenizada e pagamentos baseados em blockchain.
A iniciativa do Santander segue um movimento semelhante do rival BBVA e reflete o crescente interesse institucional visto nos EUA, onde mudanças políticas e legislativas recentes renovaram o momentum em torno das stablecoins.
Stablecoins Ganhando Tração Institucional
Stablecoins - tokens baseados em blockchain atrelados a moedas fiduciárias - tornaram-se um ponto focal para bancos e provedores de pagamento. Uma vez usados principalmente por traders de criptomoedas como ferramenta de liquidez, as stablecoins estão sendo cada vez mais utilizadas para transferências transfronteiriças, liquidação de ativos digitais e canais de pagamento alternativos. Seu rápido crescimento - agora superando $250 bilhões em circulação - atraiu atenção de players financeiros globais.
Tether, o maior emissor de stablecoin, exemplifica o modelo de negócio que muitos bancos estão de olho. Seu token atrelado ao dólar gera bilhões em rendimento dos Títulos do Tesouro dos EUA que o lastreiam. Embora a maioria das stablecoins até hoje sejam emitidas por empresas privadas nativas de cripto, instituições financeiras regulamentadas veem potencial em desenvolver suas próprias variantes que se alinhem com quadros legais futuros como o MiCA.
O Santander está supostamente avaliando tanto a emissão interna quanto parcerias com provedores existentes. Oferecer stablecoins denominadas em euros e dólares poderia se alinhar com a presença do banco em mercados latino-americanos - onde moedas digitais atreladas ao dólar são frequentemente preferidas devido à instabilidade das moedas locais - assim como com sua base europeia, que está cada vez mais coberta por regulamentações cripto harmonizadas da UE.
A unidade digital do banco, Openbank, é esperado ser o veículo para essa expansão. Já operando na Espanha, Portugal, Países Baixos e Alemanha, o Openbank solicitou as autorizações necessárias para oferecer serviços cripto sob o MiCA. Essas licenças permitiriam operar como um provedor de serviços de ativos virtuais regulamentado (VASP), permitindo custódia, câmbio e possivelmente emissão de stablecoins dentro de um quadro de conformidade.
Os serviços do Openbank poderiam ser lançados ainda este ano, pendente de aprovação. Isso colocaria o Santander entre os primeiros grandes grupos bancários europeus a oferecer produtos cripto voltados para o varejo diretamente sob o MiCA. O quadro regulatório, que entrou em vigor em 2024, padroniza obrigações de licenciamento e conformidade para serviços cripto em toda a UE.
Bancos Europeus em Movimento
A estratégia do Santander faz parte de uma onda mais ampla de interesse de bancos europeus por produtos de ativos digitais regulamentados. O BBVA já obteve aprovação do regulador de mercado da Espanha para expandir suas ofertas cripto domésticas, após lançamentos anteriores na Suíça e Turquia.
Também está trabalhando com a Visa em uma plataforma de dinheiro programável para emitir tokens digitais.
Enquanto isso, o Société Générale da França emitiu uma stablecoin denominada em euro através de sua subsidiária cripto. O Deutsche Bank da Alemanha, através de sua unidade de gestão de ativos DWS Group, fez parceria com a Flow Traders e a Galaxy Digital para lançar outra iniciativa de stablecoin apoiada em euro.
Esses desenvolvimentos sugerem uma concorrência crescente para estabelecer uma infraestrutura de token compatível, denominada em euro, como uma camada estratégica nos mercados financeiros da Europa.
Paralelos nos EUA e Projeções de Crescimento de Stablecoins
Enquanto o quadro MiCA da UE está impulsionando a adoção regulamentada na Europa, tendências semelhantes estão se desenrolando nos EUA, embora através de um processo legislativo mais fragmentado. Um recente impulso do Senado por legislação de stablecoin renovou o interesse entre os bancos dos EUA, alguns dos quais estão supostamente explorando um token emitido por consórcio.
De acordo com uma previsão do Standard Chartered, a circulação de stablecoins atreladas ao dólar poderia inflar para $2 trilhões até 2028, caso a clareza regulatória seja alcançada.
Em um exemplo de destaque deste momentum, a World Liberty Financial, afiliada ao Trump, lançou no início deste ano uma stablecoin chamada USD1, sublinhando a mudança no tom político em torno das moedas digitais nos EUA. Esta convergência de vontade política, investimento do setor privado e esforço regulatório está criando um ambiente mais favorável para que instituições tradicionais participem do setor.
Pegada de Blockchain do Santander
Embora seus serviços cripto de varejo sejam novos, o Santander tem sido ativo em iniciativas de blockchain há anos. O banco foi um investidor inicial na Ripple através de seu braço de venture e participou de consórcios em nível empresarial, como a Fnality, uma empresa de pagamentos em blockchain apoiada por um consórcio de grandes bancos. O Santander também pilotou emissões tokenizadas de títulos e integrou tecnologia de livro-razão distribuído em operações internas.
Notavelmente, há quase uma década o banco lançou um aplicativo de pagamentos movido a blockchain, posicionando-se à frente de muitos concorrentes ao experimentar aplicativos reais da tecnologia. Os novos planos de stablecoin e cripto de varejo representam um próximo passo natural para estender essas capacidades a produtos voltados para o consumidor sob supervisão regulatória.
A exploração de stablecoins sinaliza uma mudança de envolvimento especulativo com cripto para uma infraestrutura tokenizada que pode complementar ou simplificar serviços financeiros existentes. As stablecoins oferecem aos bancos a oportunidade de reduzir os custos de pagamento transfronteiriços, integrar contratos financeiros programáveis e, eventualmente, apoiar a liquidação de ativos tokenizados, incluindo valores mobiliários e ativos do mundo real.
No entanto, a potencial entrada do Santander nesse espaço ocorre em meio a um escrutínio contínuo. Os reguladores permanecem cautelosos quanto aos riscos sistêmicos, à qualidade das reservas das stablecoins e à proteção dos investidores. É provável que o banco prossiga de forma conservadora, garantindo que qualquer lançamento esteja alinhado rigorosamente com o quadro do MiCA e com interpretações regulatórias locais.
Ainda assim, a combinação de verde de luzes regulatórias, crescente interesse do consumidor e um mercado de serviços financeiros competitivo sugere que as stablecoins se tornarão uma característica definidora do banco digital na UE. As deliberações do Santander podem estar em estágio inicial, mas fazem parte de uma mudança maior já em andamento nas finanças europeias.