Strategy pode ter encerrado uma sequência de compras de Bitcoin (BTC) que durou 13 semanas depois que o presidente executivo Michael Saylor deixou de publicar seu habitual sinal dominical de acumulação na X, usando a plataforma em vez disso para promover a oferta de ações preferenciais da empresa, Stretch.
O sinal ausente de Saylor
Por cerca de 13 semanas consecutivas, começando no fim de dezembro, Saylor publicou aos domingos um gráfico de acumulação de Bitcoin mostrando marcadores laranja que indicavam compras futuras. Uma declaração formal 8-K vinha em seguida nas manhãs de segunda-feira. Os traders passaram a tratar o ritual como um indicador confiável das compras semanais da empresa.
Durante essa sequência, a Strategy adquiriu aproximadamente 90.831 BTC.
A empresa agora detém 762.099 Bitcoin a um preço médio de US$ 75.694 por token, de acordo com seu painel corporativo.
Neste domingo, porém, Saylor publicou sobre STRC. “Nos últimos 30 dias, $STRC tem sido menos volátil do que todas as empresas do S&P 500 — e do que todas as principais classes de ativos — enquanto entrega um rendimento de dividendo de 11,5%”, escreveu ele.
A mudança veio poucos dias depois de a Strategy registrar, em 23 de março, um programa de emissão de ações “at-the-market” de US$ 42 bilhões. O programa se divide igualmente entre US$ 21 bilhões em ações ordinárias MSTR e US$ 21 bilhões em ações preferenciais STRC. Uma estrutura ATM separada de US$ 2,1 bilhões para sua série preferencial STRK também foi anunciada.
STRC paga um dividendo anualizado variável, atualmente fixado em 11,5% para março de 2026. A taxa aumentou por sete meses consecutivos desde que o instrumento começou a ser negociado em julho de 2025. Saylor argumentou, em uma publicação posterior, que o retorno anual de Bitcoin necessário para sustentar indefinidamente o dividendo de STRC está em cerca de 2,13%, bem abaixo do desempenho histórico do BTC. O CEO Phong Le disse em fevereiro que a Strategy está se afastando da emissão de ações ordinárias em direção às ações preferenciais como principal veículo para financiar futuras compras de Bitcoin.
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O que a pausa pode significar
O sinal ausente veio enquanto o Bitcoin era negociado a US$ 66.389, em queda de cerca de 47% em relação à máxima histórica de outubro de 2025, acima de US$ 126.000. As ações da MSTR também caíram cerca de 76% em relação ao pico de novembro de 2024.
A ausência da postagem de domingo não garante uma interrupção nas compras.
A Strategy ainda pode anunciar uma compra no comunicado 8-K de segunda-feira, já que a empresa ocasionalmente variou seu padrão de sinalização antes.
A empresa também já havia pausado formalmente as compras no passado, interrompendo as aquisições brevemente no início de julho de 2025 e novamente no início de outubro de 2025, embora ambas tenham se mostrado temporárias.
Se o comunicado de segunda-feira confirmar que nenhum novo BTC foi adicionado, isso marcará a primeira quebra em uma sequência que acumulou 90.831 Bitcoin desde o fim de dezembro. Se uma compra for anunciada, o silêncio pode simplesmente refletir a guinada tática de Saylor para promover o STRC em um momento crítico para o crescimento desse produto.
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