O token nativo de Solana demonstrou resiliência em um limiar crítico de preço apesar da turbulência no mercado de criptomoedas, com os fundos negociados em bolsa recém-lançados continuando a atrair capital institucional, mesmo que os produtos de Bitcoin e Ethereum percam ativos.
A quinta maior criptomoeda por capitalização de mercado era negociada a aproximadamente $157 em 6 de novembro, defendendo uma zona-chave de suporte em torno de $145 que analistas técnicos consideram crucial para a direção do preço no curto prazo. Este nível tem se mantido por mais de uma semana, coincidindo com a retratação de Fibonacci de 0,618 do recente rally do token e representando um nível anterior de capitulação que se transformou em uma área de demanda.
Produtos de investimento focados em Solana contrariaram a tendência predominante nos mercados de ativos digitais em 5 de novembro, registrando entradas líquidas de $9,7 milhões, enquanto os ETFs de Bitcoin e Ethereum sofreram sua sexta sessão consecutiva de saídas combinadas, totalizando $255,6 milhões. A demanda sustentada pela exposição a Solana marcou sete dias consecutivos de fluxos positivos desde a estreia dos fundos no final de outubro.
O ETF de staking BSOL da Bitwise atraiu $7,5 milhões do total diário, enquanto o produto GSOL da Grayscale capturou $2,2 milhões. As entradas cumulativas desde o lançamento atingiram aproximadamente $294 milhões, com ativos líquidos totais sob gestão subindo para $531 milhões - uma realização extraordinária para produtos com menos de duas semanas.
A divergência entre Solana e os ativos cripto tradicionais sinaliza convicção seletiva institucional. Enquanto o ETF de Bitcoin da BlackRock liderou as saídas de BTC com $375,5 milhões e os fundos de Ethereum registraram $118,6 milhões em resgates, Solana manteve fluxo positivo perfeito, sugerindo que investidores institucionais veem a blockchain de alta capacidade de processamento como oferecendo propostas de valor diferenciadas.
Estrutura Técnica Sugere Fase de Acumulação
Sob uma perspectiva técnica, a ação de preço de Solana exibe características consistentes com um processo de formação de fundo em vez de distribuição. Após um evento de capitulação que empurrou os preços para a região de $145, múltiplas rejeições de preços mais baixos ocorreram, cada uma acompanhada por longos pavios inferiores indicando recompras agressivas nesses níveis.
Analistas de mercado observam que a zona de suporte atual alinha-se com múltiplas confluências técnicas. A área representa tanto o nível de retratação de Fibonacci de 0,618 quanto um suporte de alto prazo que anteriormente serviu como resistência antes de ser recuperado. Várias velas diárias fecharam acima deste limiar, reforçando a possibilidade de que os compradores estão gradualmente afirmando controle após fraqueza recente.
O Índice de Força Relativa está em 30,34, pairando perto do território de sobrevendido, mas ainda não mostrando divergência de alta. O indicador de Convergência e Divergência das Médias Móveis permanece negativo em -2,37, embora o momento pareça estar se estabilizando após o declínio acentuado de outubro.
A resistência imediata está em $180-$200, onde a média móvel de 50 dias e a área de valor alta se cruzam. Uma recuperação decisiva dessa faixa, apoiada por volume sustentado e entradas contínuas de ETFs, poderia desencadear compras impulsionadas por momentum em direção a níveis de resistência mais altos perto de $220-$230.
Inversamente, a perda do suporte de $145 invalidaria a configuração técnica construtiva, potencialmente expondo $120-$130 como o próximo alvo de baixa e colocando em questão a narrativa de recuperação incipiente.
Lançamentos de ETFs Marcam Marco Regulatório
A demanda institucional sustentada ocorre no pano de fundo de um desenvolvimento regulatório significativo. Em julho de 2025, o REX-Osprey Solana + Staking ETF tornou-se o primeiro fundo de Solana listado nos EUA a começar a ser negociado, combinando exposição de preço com rendimento de staking - uma estrutura que o diferencia de produtos puramente spot.
A aprovação do fundo sob o Investment Company Act de 1940 forneceu um sinal verde automático, obrigando a Securities and Exchange Commission a agir. Este desenvolvimento criou urgência para outros emissores buscando produtos similares e levou a SEC a solicitar alterações nas apresentações de múltiplos candidatos até o final de julho, sinalizando cronogramas de revisão acelerados para ETFs de Solana puramente spot.
O analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, observou que a SEC enfrenta um prazo final em torno de 11 de outubro para decidir sobre a aplicação do ETF de Solana spot da Grayscale, embora extensões adicionais ainda sejam possíveis. Mercados de previsão no Polymarket atualmente atribuem 85% de chance a uma aprovação de ETF de Solana ocorrendo em 2025, refletindo a confiança dos traders em uma eventual autorização regulatória.
Internacionalmente, o momento regulatório continua a crescer. Hong Kong aprovou seu primeiro ETF de Solana spot em outubro de 2025 através do ChinaAMC, enquanto o Canadá lançou quatro produtos de Solana spot em abril. A aceitação global de veículos de investimento em Solana adiciona credibilidade ao processo de aprovação dos EUA e demonstra crescente conforto institucional com a maturidade da blockchain.
Fundamentais Sustentam Tese de Longo Prazo
Além da ação de preço e dos fluxos de fundos, as métricas subjacentes da rede Solana continuam a se fortalecer. A blockchain processou aproximadamente 2,98 bilhões de transações em junho, gerando $146 milhões em receita de aplicativos. O valor total bloqueado em protocolos DeFi de Solana excede $17,5 bilhões, posicionando-a como uma plataforma líder de contratos inteligentes.
A atividade do desenvolvedor permanece robusta, com a Electric Capital relatando que Solana classificou-se em segundo lugar apenas atrás da Ethereum para novos influxos de desenvolvedores em 2025, atraindo mais de 11.500 novos colaboradores - uma taxa de crescimento anual de 29,1%. Esse influxo de talentos sugere inovação sustentada e desenvolvimento de aplicativos que poderiam impulsionar efeitos de rede.
As tesourarias corporativas também aumentaram significativamente sua exposição. Empresas de tesouraria de ativos digitais relataram ter adicionado mais de $2 bilhões às suas participações em Solana em setembro, representando um aumento de 230% nos saldos de tesouraria. Esta acumulação institucional por empresas como a Forward Industries e a Helius demonstra convicção de participantes do mercado sofisticados.
A combinação de rendimentos anuais de 7% oferecidos por produtos ETF, baixos custos de transação e alta capacidade de processamento torna a Solana uma camada de infraestrutura atraente para aplicativos descentralizados, protocolos de finanças descentralizadas e tokenização de ativos do mundo real - casos de uso que poderiam impulsionar a demanda persistente pelo token subjacente.
Considerações Finais
Se Solana mantiver a defesa do nível de suporte de $145 enquanto as entradas de ETFs continuarem no ritmo atual, analistas sugerem que um rally de reversão de curto prazo em direção a $180-$200 poderia se materializar nas próximas semanas. A sequência de sete dias de entradas institucionais totalizando quase $300 milhões fornece combustível para tal movimento, especialmente se o sentimento mais amplo do mercado de criptomoedas melhorar.
No entanto, os investidores devem permanecer cientes dos riscos para baixo. O mercado de criptomoedas permanece em uma posição delicada, com mais de $1,6 bilhões em liquidações longas ocorrendo em ativos digitais em 4-5 de novembro. A alta correlação de Solana com o Bitcoin - aproximadamente 0,89 nos últimos 30 dias - significa que a fraqueza contínua na principal criptomoeda poderia suplantar os catalisadores positivos específicos da Solana.
O cenário técnico sugere que fechamentos sustentados acima de $160 aumentariam a convicção em um processo de formação de fundo, enquanto a falha em manter $145 provavelmente desencadearia queda adicional em direção a $120-$130. Traders e investidores devem monitorar de perto os dados de fluxo de ETFs, pois qualquer reversão na tendência positiva de demanda institucional poderia precipitar uma pressão de venda renovada.
Para os detentores de longo prazo, a constelação de fatores - progresso regulatório em direção à aprovação de ETF spot, entradas institucionais sustentadas, fundamentos robustos da rede e suporte técnico em níveis historicamente significativos - apresenta uma perspectiva construtiva cautelosa. As próximas semanas serão decisivas para determinar se Solana pode construir sobre a resiliência recente ou se forças de mercado mais amplas sobrecarregarão as dinâmicas específicas do ativo que atualmente estão em jogo.