SpaceX caiu pelo segundo pregão seguido nesta quinta-feira, apagando mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado e levantando dúvidas sobre o largest IPO ever.
Pontos-chave:
- A SpaceX perdeu mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado em dois dias de negociação.
- A queda veio após o acordo de US$ 60 bilhões em ações para comprar a Anysphere, desenvolvedora do Cursor.
- As ações ainda são negociadas bem acima do preço de US$ 135 definido no IPO recorde.
Ações da SpaceX caem após acordo pelo Cursor
A correção de dois dias wiped mais de US$ 600 bilhões do valor da empresa, desfazendo grande parte da estreia recorde que por um breve período a colocou entre as companhias mais valiosas do mundo. As ações chegaram a subir até US$ 225,64 em 16 de junho, um salto de quase 50% em relação à oferta de US$ 135, o tipo de disparada vertical que costuma atrair realização de lucros.
A onda de vendas está ligada ao acordo para comprar a Anysphere, startup por trás da ferramenta de programação com IA Cursor, por US$ 60 bilhões em ações. Elon Musk agreed com a aquisição inteiramente em ações poucos dias após a listagem, movimento que dilui os atuais acionistas em cerca de 3,4%. A transação deve ser concluída no terceiro trimestre, não utilizará recursos do IPO e dará à empresa uma ferramenta usada por mais de um milhão de desenvolvedores.
A Morningstar trimmed sua estimativa de valor justo de US$ 63 para US$ 62, citando diluição a partir de um papel que já considerava sobrevalorizado, mesmo no melhor cenário, que fixa perto de US$ 169.
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Analistas divididos sobre a avaliação da SpaceX
Nem todas as análises são pessimistas. O analista Timothy Horan, da Oppenheimer, raised seu preço-alvo de US$ 190 para US$ 250, apontando para o talento de engenharia, os dados de treinamento e a base de desenvolvedores que o acordo pelo Cursor entrega à empresa.
A velocidade da reversão mostra o quanto o sentimento impulsionou a disparada inicial.
Investidores de varejo poured cerca de US$ 369,8 milhões no papel nos três primeiros pregões, mais de quatro vezes o fluxo para Nvidia no mesmo período, antes desse movimento arrefecer. Quem recebeu alocações perto de US$ 135 ainda está no lucro, enquanto muitos que perseguiram o papel a preços mais altos no mercado aberto agora acumulam perdas não realizadas.
SpaceX enfrenta teste de oferta
As ações held um ganho de mais de 30% sobre o preço da oferta mesmo após a correção. A pressão de oferta, porém, está aumentando, já que uma emissão de títulos de pelo menos US$ 20 bilhões ligada à expansão em IA e o fim próximo do período de lockup ameaçam ampliar o free float.
A semana coroou uma estreia extraordinária para uma companhia que levantou cerca de US$ 75 bilhões no maior IPO já registrado e que chegou a superar Amazon e Microsoft em valor de mercado.
A SpaceX registrou US$ 18,7 bilhões em receita no ano passado, contra um prejuízo de US$ 4,9 bilhões após assumir dívidas da xAI, unidade de IA comprada em fevereiro. O acordo pelo Cursor amplia essa aposta em IA, mesmo enquanto o mercado agora reprecifica quanto do rali pós-listagem se apoiava em sentimento.
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